Limon
Limon Nedir?
Bir limon, beklediğiniz getirinin elde edilmeye yakın olmadığı ve büyük olasılıkla taahhüt edilen sermayenin bir kısmına veya tamamına mal olduğu çok hayal kırıklığı yaratan bir yatırımdır. Limon yatırımları zayıf para yönetimi, ekonomik faktörler, finansal dolandırıcılık veya sadece kötü şans ile ilişkilendirilebilir.
Temel Çıkarımlar
- Limon, inanılandan çok daha düşük bir değere sahip olduğu ortaya çıkan ve hatta alıcıya ilk satın alma fiyatından daha pahalıya mal olan bir satın alımdır.
- Gizli kusurları olan kullanılmış bir araba veya gizlenmiş bir küfü olan bir mülk, limon alımının klasik örnekleridir.
- Bununla birlikte, kavram, göründüklerinden çok daha düşük değere sahip olduğu ortaya çıkan menkul kıymetler veya diğer yatırımlar için de geçerli olabilir.
Limonları Anlamak
Limonun en yaygın ve en iyi bilinen örneği, arızalı veya kötü şartlandırılmış araçların, aracın gerçek durumu hakkında önceden bilgi sahibi olmadan alıcı tarafından alınıp satıldığı kullanılmış otomobil endüstrisidir. Örneğin, bir araba tamir edilmesi çok maliyetli olan mekanik sorunlar ile satılmış olabilir, aracı tamir etme fiyatı arabanın satış fiyatını ve değerini gölgede bırakır. Ayrıca, bir araç, satın alındıktan kısa bir süre sonra onu hareketsiz ve kullanılamaz hale getirecek onarılamaz bakım sorunları ile satılabilir.
Mecazi anlamda karşılaştırılabilir sorunlar, diğer yatırım türlerinde ortaya çıkabilir. Evlerin, algılanan piyasa değerini boşaltabilecek gizli hasarları ve kusurları olabilir. Boru değişimi, temel onarımları veya küfün kapsamlı bir şekilde kaldırılması gibi altyapı çalışmaları, konut maliyetlerini alıcının araçlarının ötesinde artırabilir ve bu da yükseltmeleri ve düzeltmeleri etkileme olasılığını ortadan kaldırabilir. Bu da, alıcının genel işlemden herhangi bir değer elde etmesine izin verecek bir fiyata evi yeniden satma ihtimalini ortadan kaldırabilir.
Limon yasaları, tüketicileri aksi takdirde eksik veya düşük kaliteli ürünler satabilecek üreticilerden korumaya yardımcı olmak için vardır.
Özel Hususlar
Tüketicilerin bu durumlarda bazı hakları vardır. Örneğin Amerika Birleşik Devletleri’ndeki düzenlemeler, tüketicilere kusurlu bir araç satın almaları durumunda limon yasaları olarak bilinen bazı korumalar sunar. Bir kişi bir limon aldığında veya sattığında, işlemin diğer tarafıyla bilinçli bir karar vermek için gerekli olan aynı bilgilere sahip değilse dezavantajlı olabilir. Bu bilgi asimetrisine bazen limon sorunu denir, 1970’lerde iktisatçı George Akerlof tarafından icat edilen bir terimdir.
Limon Yatırım Örneği
Yatırımda limon sorunu genellikle sigorta ve kurumsal finansman alanlarında, özellikle de yatırım bankacılığında ortaya çıkar. Örneğin, riskler gerçekten önemliyken düşük riskli olarak derecelendirilen ipoteklerden türetilen ipoteğe dayalı menkul kıymetleri satın aldıktan sonra, 2008 ABD mali krizinin ardından birçok kuruluş önemli meblağlarda para kaybetti . Pek çok durumda, yatırım bankaları için çalışan kişiler risklerin yüksek olduğuna dair bilgilere sahipti, ancak bu bankaların ürünlerini alan kişiler aynı bilgilere sahip değildi.