Hibrit Pazar
Hibrit Pazar Nedir?
Bir melez pazar bir olan değişim tüccarlar hem kullanabilirsiniz geçtiği zemin brokerları işlemlerini yürütmek üzere. Amerika Birleşik Devletleri’nde, hibrit pazarın en ünlü örneği New York Borsası’dır (NYSE).
Temel Çıkarımlar
- Karma piyasa, hem insan kat ticareti hem de elektronik ticaret uygulaması sunan bir borsadır.
- Ünlü bir örnek, Ocak 2007’de hibrit bir pazar haline gelen NYSE’dir.
- Günümüzde insan kat ticareti, büyük ve karmaşık alım satımları gerçekleştirirken kat komisyoncularının insani yargılarına güvenen büyük kurumsal yatırımcılar tarafından kullanılmaktadır.
Hibrit Pazarları Anlamak
Hibrit piyasalar, piyasa katılımcılarına fiziksel ticaret katında işlem gerçekleştiren insan tabanı brokerleri ile tam otomatik elektronik değişim sistemleri arasında seçim yapma seçeneği sunar. Bu yaklaşımların her ikisinin de farklı avantajları ve dezavantajları olmasına rağmen, son yıllarda tamamen elektronik sipariş yerine getirmeye doğru genel bir hareket olmuştur.
Tamamen elektronik sistemlerden daha yavaş ve daha pahalı olmalarına rağmen, kat komisyoncuları kullanmanın yararı, ticarete girdikleri şekilde ve zamanlamada insan yargısını kullanabilmeleridir. Genel olarak, kullanımları büyük kurumsal müşterilerle ve az sayıda yüksek net değerli bireylerle sınırlıdır. Bu müşteriler için, doğası gereği hassas işlemler yapmak için bir zemin komisyoncusunun insan yargılarına ve deneyimine güvenmek gerekebilir.
Örneğin, büyük emirler veren yatırımcılar, emirlerinin diğer yatırımcılar tarafından kamuya açıklanmasını önlemek isteyebilirler, çünkü işlemi önden yürütmeye çalışacaklarından korkabilirler. Kat komisyoncuları, kurumsal müşteri ağları içinde bu işlemin potansiyel karşı taraflarını arayarak bu tür bir işleme yardımcı olabilirler.
Elektronik Ticaretin Avantajları
Elektronik alım satımların en önemli avantajı hızdır – bunların yürütülmesi bir saniyeden az sürerken, ortalama taban broker ticareti tipik olarak yaklaşık dokuz saniye sürer.
Diğer durumlarda, müşteriler, işlem yapılırken menkul kıymetin fiyatını etkilemekten kaçınmak için ticaret uygulamalarını zamana yayma konusunda taban brokerlerinin deneyimine güvenebilirler. Örneğin, bir yatırımcı ince işlem gören bir hisse senedinden büyük miktarda hisse satın almak isterse, tüm satın alma işlemini tek bir siparişle vermek, tüm hisseler satın alınmadan önce fiyatın sıçrayarak toplam maliyetini artırabilir. işlem. Bir taban komisyoncunun bu işlemi dikkatlice izlemesi ve toplam maliyetlerini en aza indirecek şekilde satın alma siparişlerini kademeli olarak vermesi için güvenilebilir.
Öte yandan, perakende yatırımcıları genellikle kat komisyoncularına güvenme ihtiyacı veya kapasitesine sahip değildir. İşlem büyüklüklerinin küçük olması nedeniyle, bu yatırımcılar nadiren satın aldıkları menkul kıymetlerin piyasa fiyatını etkilemekle ilgileneceklerdir.
Hibrit Pazarın Gerçek Dünyadan Örneği
Dünyanın en eski ve en önde gelen borsalarından biri olan NYSE, fiziksel ticaret katında insan ticareti komisyoncuları kullanarak tarihinin büyük bir bölümünde faaliyet gösterdi. Bununla birlikte, Ocak 2007’de NYSE, listelenen hisselerinin neredeyse tamamını elektronik ticarete açık hale getirdi.
Bu hisse senetleri ticaret alanında hala brokerler tarafından alınıp satılabilse de, müşteriler artık elektronik uygulamaları seçme seçeneğine sahiptir. Uygulamada, piyasa katılımcılarının büyük çoğunluğu bugün işlemleri elektronik olarak gerçekleştiriyor ve insan brokerleri çoğunlukla büyük kurumsal müşterileri temsil ediyor. Gerçekten de, dünya çapındaki birçok borsa, elektronik ticaretin artan verimliliğine atıfta bulunarak fiziksel ticaret tabanlarını tamamen ortadan kaldırdı.