Vadeye Kadar Elde Tutulacak (HTM) Menkul Kıymetler

Vadeye Kadar Elde Tutulan (HTM) Menkul Kıymetler Nelerdir?

Vadeye kadar elde tutulacak (HTM) menkul kıymetler, vadeye kadar sahiplenilmek üzere satın alınır. Örneğin, bir şirketin yönetimi vadeye kadar tutmayı planladıkları bir tahvile yatırım yapabilir. Kısa vadede tasfiye edilen menkul kıymetlere kıyasla HTM menkul kıymetleri için farklı muhasebe uygulamaları vardır.

Vadeye Kadar Elde Tutulan (HTM) Menkul Kıymetler Nasıl Çalışır?

Tahviller ve diğer borçlanma araçları – mevduat sertifikaları (CD’ler) gibi – HTM yatırımlarının en yaygın şeklidir. Tahviller ve diğer borçlanma araçları, sabit bir vade tarihi olan ödeme planları belirlemiş (veya sabitlemiştir) ve vadesi dolana kadar elde tutulmak üzere satın alınır. Hisse senetlerinin vade tarihi olmadığından vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler olarak nitelendirilmezler.

Muhasebe amacıyla şirketler, yatırımlarını borç ve hisse senetleri olarak sınıflandırmak için farklı kategoriler kullanırlar. HTM menkul kıymetlerine ek olarak, diğer sınıflandırmalar arasında “ticaret için tutulan” ve “satışa hazır” yer alır.

Bir şirketin mali tablolarında, bu farklı kategoriler yatırım değeri ve ilgili kazançlar ve zararlar açısından farklı şekilde ele alınır.

HTM menkul kıymetleri tipik olarak cari olmayan bir varlık olarak rapor edilir; bir şirketin mali tablolarında amortismana tabi tutulmuş bir maliyeti vardır. Amortisman, varlığın maliyetini ömrü boyunca aşamalı olarak ayarlayan bir muhasebe uygulamasıdır. Kazanılan faiz geliri şirketin gelir tablosunda görünür, ancak yatırımın piyasa fiyatındaki değişiklikler firmanın muhasebe tablolarında değişmez.

HTM menkul kıymetleri yalnızca bir yıl veya daha kısa bir vadeye sahiplerse dönen varlıklar olarak rapor edilir. Vadesi bir yıldan uzun olan menkul kıymetler uzun vadeli varlıklar olarak gösterilir ve bilançoda amortize edilmiş maliyet üzerinden görünür – yani ilk edinim maliyeti artı o ana kadar katlanılan ek maliyetler.

Alım satım amaçlı menkul kıymetlerin aksine, vadeye kadar tutulan menkul kıymetler için geçici fiyat değişiklikleri kurumsal muhasebe beyanlarında görünmez. Hem satılmaya hazır menkul kıymetler hem de alım satım için tutulan menkul kıymetler muhasebe tablolarında gerçeğe uygun değer olarak görünür.

Vadeye Kadar Elde Tutulan (HTM) Menkul Kıymetlerin Avantaj ve Dezavantajları

HTM menkul kıymetlerinin çekiciliği, alıcının yatırımı olgunlaşana kadar elinde tutup tutamayacağı veya bu zamandan önce beklenen bir satış ihtiyacının olup olmadığı gibi çeşitli faktörlere bağlıdır.

Yatırımcı, HTM yatırımlarından düzenli getiri elde edeceğinin tahmin edilebilirliğine sahiptir. Bu düzenli kazançlar, vade sonunda sermayenin nihai geri dönüşüne kadar, bu gelirin belirlenen oranda devam edeceğini bilerek, sahibinin gelecek için planlar yapmasına izin verir.

Alınan faiz oranı satın alma tarihinde sabitlendiğinden, piyasa faiz oranlarının artması mümkündür. (Bu, yatırımcıyı bu senaryoda görece bir dezavantajda bırakacaktır çünkü oranlar yükselirse, yatırımcı fonları mevcut, daha yüksek piyasa oranından yatırdığından daha az kazanır).

Çoğunlukla, HTM menkul kıymetleri uzun vadeli hükümet veya yüksek kredi derecelendirmeli şirket borçlarıdır. Bununla birlikte, yatırımcılar, uzun vadeli borcu tutarken, temel şirket iflas ilan ederse, temerrüt riskini anlamalıdır.

Artıları

• HTM yatırımları, vadede anapara getiri güvencesi ile gelecek planlamaya izin verir.
• Risksiz veya çok az riskli “güvenli” yatırımlar olarak kabul edilir.
• Kazanç faiz oranı kilitlidir ve değişmeyecektir.

Eksileri

• Sabit getiri önceden belirlenir, bu nedenle piyasa koşullarında olumlu bir değişiklikten faydalanmak mümkün değildir.
• Temerrüt riski düşük olsa da, yine de dikkate alınmalıdır.
• Vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler kısa vadeli yatırımlar değildir, ancak vadeye kadar elde tutulmaları amaçlanmıştır.

Vadeye Kadar Sahip Olunan (HTM) Güvenlik Örneği

10 yıllık ABD Hazine nota ABD hükümeti tarafından desteklenen ve yatırımcılar için en güvenli yatırımlardan biridir. 10 yıllık tahvil sabit bir getiri oranı öder.Örneğin Ağustos 2020 itibarıyla 10 yıllık tahvil% 0,625 ödüyor ve çeşitli vadelerde geliyor.

Diyelim ki Apple (AAPL) 1.000 $ ‘lık 10 yıllık bir tahvile yatırım yapmak ve vadesine kadar tutmak istiyor. Her yıl Apple’a% 0,625 ödeme yapılacak. Bundan on yıl sonra, Apple tahvilin nominal değerini veya 1.000 $ ‘ı alacak. Önümüzdeki 10 yıl içinde faiz oranlarının yükselmesi veya düşmesi fark etmeksizin, Apple her yıl faiz geliri olarak% 0,625 veya 6,25 ABD doları alacak.