Küresel Makro Strateji

Published · Updated

Küresel Makro Strateji Nedir?

Küresel bir makro strateji, varlıklarını öncelikle çeşitli ülkelerin genel ekonomik ve politik görüşlerine veya bunların makroekonomik ilkelerine dayandıran bir hedge fonu veya yatırım fonu stratejisidir. Holdingler, çeşitli hisse senedi, sabit gelir, para birimi, emtia ve vadeli işlem piyasalarında uzun ve kısa pozisyonları içerebilir.

Örneğin, bir yönetici Amerika Birleşik Devletleri’nin resesyona girdiğine inanıyorsa, hisse senetlerini ve büyük ABD endeksleri veya ABD doları üzerindeki vadeli işlem sözleşmelerini kısa satabilir. Ayrıca, o ülkenin varlıklarında uzun pozisyonlar alarak Singapur’da büyüme için büyük bir fırsat görebilir.

Küresel makro fonlar normalde aktif olarak yönetilir, bu da daha yüksek bir yatırım eşiğine ve daha yüksek ücretlere sahip oldukları anlamına gelir.

Küresel Makro Stratejiler Nasıl Çalışır?

Küresel makro fonlar, makroekonomik ve jeopolitik eğilimlerden yararlanmak için fırsatçı yatırım stratejileri uygulayarak ülke çapında, kıtasal ve küresel ölçekte büyük ölçekli olayların tahminleri ve tahminleri etrafında portföyler oluşturur. Küresel makro stratejistler tahminler yapar ve aşağıdakiler gibi faktörleri içeren eğilimleri analiz eder:

  • Faiz oranları
  • Siyaset
  • İç ve dış politika
  • Uluslararası Ticaret
  • Döviz kuru
  • Diğer faktörler

Küresel makro fonlar, genellikle hemen hemen her tür menkul kıymeti kullanarak seçtikleri her türlü ticareti yaptıkları için en az kısıtlanmış fonlar arasında kabul edilir.

Küresel Makro Strateji Türleri

Küresel makro fonlar genellikle para birimine dayalı, faiz oranına dayalı ve hisse senedi endeksine dayalı ticaret stratejilerinin bir kombinasyonunu kullanır. Para birimi stratejileri bağlamında, fonlar genellikle bir para biriminin diğerine göre göreceli gücüne dayalı fırsatlar arar. Fonlar, dünya çapındaki ekonomik ve parasal politikaları izler ve yansıtır ve vadeli işlemleri, vadeli işlemleri, seçenekleri ve spot işlemleri kullanarak yüksek kaldıraçlı döviz ticareti yapar.

Faiz oranı stratejileri genellikle devlet borcuna yatırım yapar, yönlendirmeli bahisler ve göreli değer alım satımları yapar. Bir fon yöneticisi genellikle para politikasına, ekonomisine ve politik duruma odaklanır. Bu stratejide seçebilecekleri araçlardan bazıları ABD Hazinesi ve Avrupa borçlanma araçlarını içerir. Ayrıca diğer gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerden gelen devlet borçlarına da yatırım yapabilirler.

Küresel bir makro strateji altında hisse senedi veya hisse senedi endeksi ticareti, vadeli işlemler, opsiyonlar ve borsa yatırım fonlarını (ETF’ler) kullanarak belirli bir ülkenin hisse senedi veya emtia endeksini analiz eder. Fon yöneticileri genellikle düşük faizli ortamlarda endeksi geride bırakan portföyler oluşturmaya çalışırlar. Genellikle belirsizlik olduğunda kolayca alınıp satılabilen likit varlıklara odaklanırlar. Bu varlıklar, yalnızca beklenen piyasa riskleriyle birlikte gelir. Bu, başka risklerin – likidite veya kredi riskinin – söz konusu olmadığı anlamına gelir. Bazı küresel makro fonlar, yalnızca gelişmekte olan piyasa ülkelerine odaklanan stratejiler kullanır.

Genel Küresel Makro Fon Türleri

Çoğu sistemik ve piyasa riski faktörlerinden kar sağlamayı amaçlayan çeşitli genelleştirilmiş küresel makro fon türleri vardır. İsteğe bağlı küresel makro fonlar, küresel piyasaların üst düzey görünümüne dayalı olarak varlık sınıfı düzeyinde portföyler oluşturur. Yöneticiler dünyanın herhangi bir yerinde herhangi bir varlık türü ile uzun veya kısa sürebileceğinden, bu tür bir küresel makro fon en esnek olarak kabul edilir.

Emtia ticareti danışmanı (CTA) küresel makro fonlar çeşitli yatırım ürünlerini kullanır, ancak bu fonlar, en üst düzey görünümlere dayalı portföyler oluşturmak yerine, portföylerin oluşturulmasına ve fonun işlemlerinin yürütülmesine yardımcı olmak için fiyata dayalı ve trend izleyen algoritmalar kullanır.

Sistematik küresel makro fonlar, portföyler oluşturmak ve algoritmaları kullanarak alım satım gerçekleştirmek için temel analizi kullanır. Bu tür bir fon, esasen isteğe bağlı küresel makro ve CTA fonlarının bir melezidir.

Temel Çıkarımlar

  • Küresel bir makro strateji, varlığını çeşitli ülkelerin ekonomi ve politikalarına veya bunların makroekonomik ilkelerine dayandırır.
  • Bu strateji, öncelikle yüksek riskli yatırım fonları ve yatırım fonları tarafından kullanılmaktadır.
  • Üç tür küresel makro strateji, para birimiyle ilişkili, faiz oranıyla ilgili ve hisse senedi veya hisse senedi endeksiyle ilişkilidir.
  • Fon türleri, isteğe bağlı küresel makro fonları, emtia ticareti danışmanı küresel makro fonları ve sistemik küresel makro fonları içerir.

Küresel Makro Serbest Fonlar

Bu fonlar genellikle aktif olarak yönetilir. Yukarıda belirtildiği gibi, hem politik hem de ekonomik faktörlerden kaynaklanan geniş değişikliklerden yararlanmaya çalışırlar. Oldukça çeşitlendirilebilirler ve farklı varlıklara ve araçlara maruz kalabilirler. Aktif olarak yönetildikleri için, yatırımcılar daha yüksek yatırım eşikleri ve bu fonlarla ilişkili daha yüksek ücretler bekleyebilirler.

Kurumsal Yatırımcı, birkaç küresel makro fonu içeren 2019 Hedge Fund Industry Ödülü adaylarını açıkladı. Rapora göre New York merkezli Element Capital Management, 2018’den bu yana% 17,3 sıçradı. Jeffrey Talpins’e göre fon, makro temel, sistematik ve göreceli değer analizini birleştirerek çok süreçli bir yatırım yaklaşımı kullanıyor.

Kasım 2018 itibarıyla, Element Capital Management’ın yönettiği varlıklarda 55,88 milyar dolar vardı.

Bridgewater Assets, yayın tarafından alıntılanan başka bir isimdir ve Pure Alpha Stratejisinde% 14.6’lık bir sıçrama yayınlamaktadır. Firma, 2018 itibariyle yönetilen varlıklarda 124,7 milyar dolar bildirdi.