Flash Crash
Flash Crash Nedir?
Ani bir çöküş, elektronik menkul kıymet piyasalarında hisse senedi emirlerinin geri çekilmesinin fiyat düşüşlerini hızla artırdığı ve ardından hızla düzeldiği bir olaydır. Sonuç, menkul kıymetlerin birkaç dakika içinde hızlı bir şekilde satılması ve dramatik düşüşlerle sonuçlanması gibi görünüyor. Ancak, genellikle işlem gününün sonunda, fiyatlar toparlandığından, sanki ani bir çöküş hiç yaşanmamış gibi.
Temel Çıkarımlar
- Ani bir düşüş, emirlerin geri çekilmesi nedeniyle bir piyasada veya bir hisse senedinin fiyatında hızlı fiyat düşüşleri anlamına gelir, ancak daha sonra genellikle aynı işlem günü içinde hızlı bir şekilde düzelir.
- Bazı tahminlere göre, günde yaklaşık 12 mini flash kazası meydana geliyor.
- DJIA tarihindeki en büyük düşüş, trilyonlarca doları yok eden ani bir çöküşün ardından 6 Mayıs 2010’da meydana geldi.
- Son zamanlarda yaşanan ani çökmelerden büyük ölçüde yüksek frekanslı ticaret firmalarının sorumlu olduğu söyleniyor.
- ABD’deki düzenleyici otoriteler, ani çökmeleri önlemek için devre kesiciler kurmak ve santrallere doğrudan erişimi yasaklamak gibi hızlı adımlar attı.
Flash Crash’i Anlamak
Bilgisayar alım satım programları, bir veya daha fazla menkul kıymette ağır satış gibi piyasadaki sapmalara tepki verdikçe ve otomatik olarak büyük hacimli satışlara inanılmaz derecede hızlı bir şekilde başladıkça, 6 Mayıs 2010’da meydana gelen gibi bir ani çöküş daha da şiddetleniyor. kayıpları önlemek.
Ani çökmeler, New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi büyük borsalarda devre kesicileri tetikleyebilir, bu da alış ve satış emirleri eşit bir şekilde eşleştirilene ve alım satım düzenli bir şekilde devam edebilene kadar ticareti durdurur. Özellikle ticaret daha dijital hale geldikçe, hızlı satışa neden olan belirli bir pazar veya şirket haberleri yerine bu bilgisayar algoritmaları tarafından hızlı çökmeler tetiklenir. Fiyat düşmeye devam ettikçe ve daha fazla kıstas tetiklendikçe, ani bir değer düşüşü başlatan bir domino etkisine neden olabilir. Bununla birlikte, herhangi bir dolandırıcılık eylemi belirtisi de dahil olmak üzere, flash kazalar hakkında çok daha fazla araştırmaya ihtiyaç vardır.
Flash Crash’i Önleme
Menkul kıymetler ticareti, küresel ağlarda karmaşık algoritmalar tarafından yönlendirilen daha ağır bir şekilde bilgisayarlı bir endüstri haline geldikçe, aksaklıklar, hatalar ve hatta ani çökmeler eğilimi arttı. Bununla birlikte, NYSE, Nasdaq ve CME gibi küresel borsalar, bunları ve yol açabilecekleri şaşırtıcı kayıpları önlemek için daha güçlü güvenlik önlemleri ve mekanizmaları uygulamaya koydu.
Örneğin, ticaret faaliyetinde bir duraklama veya tamamen durmayı tetikleyen piyasa çapında devre kesicileri devreye soktular. Bir piyasanın endeksindeki önceki kapanışa göre% 7 veya% 13’lük bir düşüş, ticaret aktivitesini 15 dakika süreyle durdurur. % 20’den fazla bir düşüş, günün geri kalanında ticareti durdurur. SEC ayrıca borsalara çıplak erişimi veya doğrudan bağlantıları da yasakladı. Ani çöküşün etkilerini hızlandırmakla suçlanan yüksek frekanslı ticaret firmaları, borsalara doğrudan erişmek için genellikle komisyoncu-bayi kodunu kullanır. Bu tür önlemler flaş kazalarını tamamen ortadan kaldıramaz, ancak neden olabilecekleri zararları azaltmayı başardılar.
Flash Kırpma Örnekleri
2010 Flaş Çöküşü
6 Mayıs 2010 tarihinde saat 14: 30’da EST’den kısa bir süre sonra, Dow Jones Endüstriyel Ortalama 10 dakikada 1.000 puandan fazla düştüğü için ani bir çöküş başladı, bu o noktada tarihteki en büyük düşüş. Dow Jones endeksi bir saat içinde değerinin neredeyse% 9’unu kaybetti. Bir trilyon doların üzerinde hisse senedi buharlaştı, ancak piyasa gün sonunda% 70 değer kazandı. Kazanın yanlış yazılmış bir siparişten kaynaklandığını iddia eden ilk raporlar hatalı olduğu kanıtlandı ve flaşın nedenleri, Londra banliyölerinde bir vadeli işlem tüccarı olan Navinder Sarao’ya atfedildi. Chicago Ticaret Borsası aracılığıyla yüzlerce E-Mini S&P Vadeli İşlem sözleşmesinin satın alınması ve satılması.
Yakın tarihte, bilgisayar tarafından oluşturulan siparişlerin hacminin, borsaların uygun sipariş akışını sürdürme yeteneğini geride bıraktığı başka flash çökme türü olaylar da olmuştur:
- 22 Ağustos 2013: NYSE’deki bilgisayarlar Nasdaq’tan alınan fiyat bilgilerini işleyemediği için Nasdaq’ta ticaret üç saatten fazla bir süre durduruldu.
- 18 Mayıs 2012: Facebook’un halka arzı – kendi başına bir ani çöküş olmasa da, bir aksaklık Nasdaq’ın hisseleri doğru bir şekilde fiyatlandırmasını engellediğinden Facebook hisseleri açılış zilinde 30 dakikadan fazla bekletildi ve rapor edilen 500 milyon dolarlık zarara neden oldu.
Flash Crash SSS’leri
2010’daki Ani Çöküşe Ne Sebep Oldu?
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) bir araştırma raporuna göre, 2010’daki Ani Çöküş, büyük miktarda E-Mini S&P sözleşmelerinin satıldığı tek bir siparişle tetiklendi.
Ani Bir Kilitlenme Tekrar Olabilir mi?
Flash çökmeleri hala olabilir ve hala da oluyor: Ann Arbor’daki Michigan Üniversitesi’ndeki iki matematik profesörüne göre, borsada günde yaklaşık 12 mini flash çökme oluyor.
Borsada Ani Çarpışma Nedir?
Borsadaki ani bir çöküş, emirlerin geri çekilmesi nedeniyle genel bir piyasada veya bir hisse senedinin fiyatında hızlı fiyat düşüşleri anlamına gelir ve bu da daha sonra geri döner.
Flash Crash Ne Kadar Sürer?
Bir işlem günü içinde ani bir çöküş meydana gelir ve dakikalar veya saatler sürebilir.