Finansal Yapı

Genel olarak, bir işletmenin finansal yapısı borç ve öz sermaye etrafında toplanır.

Borç sermayesi, kredi yatırımcılarından alınır ve zaman içinde bir tür faizle geri ödenir. Öz sermaye, yatırımları için işletmede sahiplik ve piyasa değeri kazançları veya dağıtımları şeklinde gelebilecek öz sermaye getirisi sağlayan hissedarlardan artırılır. Her işletme, ihtiyaçlarına, harcamalarına ve yatırımcı talebine bağlı olarak farklı bir borç ve öz sermaye karışımına sahiptir.

Herkese Karşı Özel

Özel ve kamu şirketleri, yapılarını geliştirmek için aynı çerçeveye sahiptir, ancak ikisini ayıran birkaç farklılığa sahiptir. Her iki tür şirket de hisse senedi çıkarabilir. Özel sermaye, kamu öz sermayesi ile aynı kavramlar kullanılarak oluşturulur ve sunulur, ancak özel sermaye, bir menkul kıymetler borsasındaki kamu piyasası yerine yalnızca belirli yatırımcılar tarafından kullanılabilir. Bu nedenle öz sermaye fon yaratma süreci resmi bir ilk halka arzdan (IPO) çok farklıdır. Özel şirketler de zaman içinde çok sayıda öz sermaye finansmanından geçebilir ve bu da piyasa değerlemelerini etkiler. Olgunlaşan ve kamu piyasasında hisse ihraç etmeyi seçen şirketler, bunu, teklifi önceden pazarlamalarına ve ilk hisse senetlerini değerlemelerine yardımcı olan bir yatırım bankasının desteğiyle yapar. Tüm hissedarlar, halka arzdan sonra halka açık hissedarlara dönüştürülür ve daha sonra şirketin piyasa değeri, ödenmemiş zamana göre piyasa fiyatı üzerinden değerlenir.

Borç sermayesi, kredi piyasasında benzer süreçleri izler ve özel borç, esas olarak yalnızca belirli yatırımcılara sunulur. Genel olarak, kamu şirketleri, yatırımcılar ve genel olarak piyasa için borç yatırımlarının sınıflandırılmasına yardımcı olan kamu derecelendirmeli derecelendirme kuruluşları tarafından daha yakından takip edilmektedir. Bir şirketin borç yükümlülükleri, hem özel hem de kamu şirketleri için özkaynaktan önceliklidir. Bu, borcun daha düşük risklerle gelmesine yardımcı olsa da, özel piyasa şirketleri hala daha yüksek faiz seviyeleri ödemeyi bekleyebilirler çünkü işleri ve nakit akışları daha az yerleşiktir ve bu da riski artırır.

Borç ve Özkaynak

Bir şirketin finansal yapısını oluştururken, finans yöneticileri borç veya öz sermaye arasında seçim yapabilir. Her iki sermaye sınıfına yönelik yatırımcı talebi, bir şirketin finansal yapısını büyük ölçüde etkileyebilir. Nihayetinde, finansal yönetim şirketi mümkün olan en düşük oranda finanse etmeye çalışır, sermaye yükümlülüklerini azaltır ve işletmeye daha fazla sermaye yatırımı sağlar.

Genel olarak, finans yöneticileri, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini (WACC) optimize etmeye çalışarak sermaye yapısını dikkate alır ve değerlendirir. WACC, şirketin tüm sermayesi için yatırımcılarına talep ettiği ortalama ödeme yüzdesini türeten bir hesaplamadır. WACC’nin basitleştirilmiş bir tespiti, şirketin tüm borç ve öz sermayesinin ödeme oranlarını birleştiren ağırlıklı ortalama bir metodoloji kullanılarak hesaplanır.

Finansal Yapıyı Analiz Etmek İçin Metrikler

Mali yapıyı analiz etmek için temel ölçütler, hem özel hem de kamu şirketleri için öncelikle aynıdır. Halka açık şirketlerin, finansal yapıyı analiz etmede yatırımcılara şeffaflık sağlayan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na halka açık başvurular yapmaları gerekmektedir. Özel şirketler genellikle yatırımcılarına yalnızca mali tablo raporlaması sağlar ve bu da mali raporlarının analiz edilmesini zorlaştırır.

Sermaye yapısı ölçütlerini hesaplamak için veriler genellikle bilançodan gelir. Mali yapının değerlendirilmesinde kullanılan birincil ölçüt, borçtan toplam sermayeye kadardır. Bu, şirketin sermayesinin ne kadarının borç ve ne kadarının öz sermaye olduğu konusunda hızlı bir fikir verir. Borç, bir şirketin bilançosundaki tüm yükümlülükleri veya yalnızca uzun vadeli borcu içerebilir. Öz sermaye, bilançonun öz sermaye kısmında bulunur. Genel olarak, borç / sermaye oranı ne kadar yüksekse, bir şirket borca ​​o kadar çok güveniyor.

Özkaynak borcu, sermaye yapılandırmasını tanımlamak için de kullanılır. Bir şirketin borcu ne kadar fazlaysa, bu oran o kadar yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir.