Fed Fon Vadeli İşlemleri

Published · Updated

Fed Fon Vadeli İşlemleri Nedir?

Fed fon vadeli sözleşmeleri, günlük resmi federal fon oranının sözleşmenin süresi dolduğunda nerede olacağına dair piyasa görüşünü temsil eden finansal sözleşmelerdir. Vadeli işlem sözleşmeleri Chicago Ticaret Borsası’nda (CME) alınıp satılır ve her ayın son iş gününde nakit olarak ödenir. Fed fon vadeli işlemleri 36 aya kadar her ay işlem görebilir.

Beslenen fon oranları ticari bankaların aşırı rezervi bankalararası gecede kredi oranıdır.

Temel Çıkarımlar

  • Fed fon vadeli işlemleri, ABD’de bankalar arası gecelik borç verme oranı olan fed fon oranını izleyen türevlerdir.
  • Fed fon vadeli sözleşmeleri Chicago Ticaret Borsası’nda alınıp satılır ve aylık olarak nakit olarak ödenir.
  • Federal fon oranı tartışmasız en önemli endeks faiz oranıdır ve ipoteklerden otomobil kredilerine ve banka mevduatlarına kadar her şeyde faiz oranlarını belirlemek için kullanılır.

Fed Fon Vadeli İşlemlerini Anlamak

Fed fon vadeli işlemleri, bankalar ve sabit gelirli portföy yöneticileri tarafından kısa vadeli faiz oranı piyasasındaki dalgalanmalardan korunmak için kullanılır. Ayrıca, tüccarların gelecekteki Federal Rezerv para politikası hakkında spekülatif pozisyonlar almak için kullandıkları yaygın bir araçtır. CME grubu, Federal Rezerv’in belirli bir toplantıda para politikasını değiştirmesi olasılığını belirlemek için fed fon vadeli işlem sözleşmelerini kullanan ve finansal raporlamada yararlı bir araç haline gelen bir araç yarattı.

Çoğu finans piyasası, ABD merkez bankasının faiz oranı olan Fed fon oranından etkilenir. Fed Fon vadeli işlem oranındaki eğilim, yatırımcıların politika yapıcıların faizle ne yapmasını beklediklerini yansıtıyor.

Sözleşme Özellikleri

Sözleşme fiyatı 100 eksi efektif Fed Fon oranıdır. Örneğin, Aralık 2015’te kontrat 99,78 seviyesinde işlem görüyordu, bu, yatırımcıların% 0,22 faiz oranı öngördüğünü ima ediyordu. Ancak bu aylık ortalamadır. 2016 yılında, o ay için Fed fon vadeli işlem sözleşmesi 99.19’da işlem görüyordu, bu da o ay için ortalama Fed fon oranının% 0.81 olduğunu gösteriyor. Bloomberg’e göre, Fed fon vadeli işlem piyasası önümüzdeki ay için merkez bankasının faiz oranlarını% 74 oranında artırma olasılığını yansıtırken, CME aynı sözleşmelere dayanarak% 73,6 şans hesaplıyor.

Bununla birlikte, hem Bloomberg hem de CME’nin tahminleri, piyasaların Aralık ayında yükselme olasılığını eksik tahmin ediyor. Bunun nedeni kısmen Fed’in 2008 mali krizinden sonra faiz oranı aralığını değiştirmesidir. Sistemdeki para miktarını tek bir Fed fon oranını hedefleyecek şekilde ayarlamak yerine, bu geleneksel olarak para politikasını etkilemek için yapılır, ABD merkez bankası 2008,% 0 aralığından% 0,25 aralığına taşındı. Böylece, efektif Fed fon oranı o zamandan beri bu aralıkta işlem gördü ve ortalama 13,2 baz puan oldu.

Vadeli işlem sözleşmeleri için faiz oranı artışı hesaplaması, Fed’in belirli bir hedefe dönmesine veya aralığını 25 baz puan artırmasına bağlıdır. Fed yeni aralığı belirleyecek ve yatırımcıların iki orana tepkisi, vadeli işlemlerin ima ettiği bir artış olasılığının hesaplanmasını belirleyecektir. Örneğin, efektif Fed fon oranı, merkez bankasının aralığının alt sınırına yakınsa, Fed fon vadeli işlem sözleşmelerinin ima ettiği bir oran artışı olasılığı daha yüksektir. Efektif Fed fon oranı 37,5 baz puan artarsa, olasılık yaklaşık% 70’dir. Bununla birlikte, efektif Fed fon oranı daha yüksek aralıktaysa, faiz artışı olasılığı daha düşüktür.