Eurobond

Eurobond Nedir?

Eurobond, ihraç edildiği ülkenin veya piyasanın ana para birimi dışındaki bir para birimi cinsinden ifade edilen bir borçlanma aracıdır. Eurobond’lar genellikle, Euro-dolar veya Euro-yen bonoları gibi para birimine göre gruplandırılır. Eurobond’lar harici bir para biriminde ihraç edildiğinden, bunlara genellikle harici tahviller denir. Eurobond’lar, kuruluşların sermaye artırmalarına yardımcı olurken başka bir para biriminde ihraç etme esnekliğine sahip oldukları için önemlidir.

Eurotahvil ihracı genellikle borçlu adına uluslararası bir finans kuruluşları sendikası tarafından yürütülür ve bunlardan biri tahvili taahhüt edebilir ve böylece tüm ihraçın satın alınmasını garanti edebilir.

Eurobond’ları Anlamak

Eurobondların bir finansman aracı olarak popülaritesi, ihraççılara düzenleyici ortam, faiz oranları ve piyasa derinliğine dayalı olarak ihraç ülkesini seçme olanağı sundukları için yüksek esneklik derecelerini yansıtır. Yatırımcılar için de caziptirler çünkü genellikle küçük nominal değerlere veya düşük maliyetli bir yatırım sağlayan nominal değerlere sahiptirler. Eurobond’lar ayrıca yüksek likiditeye sahiptir, bu da kolayca alınıp satılabileceği anlamına gelir.

Eurobond terimi, yalnızca tahvilin, para biriminin anavatanının sınırları dışında ihraç edildiğini ifade eder; bu, tahvilin Avrupa’da ihraç edildiği veya euro para birimi cinsinden ifade edildiği anlamına gelmez. Örneğin, bir şirket Japonya’da ABD doları cinsinden bir Eurobond ihraç edebilir.

Arka fon

İlk Eurobond, İtalya’nın ulusal demiryollarını işleten Autostrade şirketi tarafından 1963’te yayınlandı. Bu, Londra’daki bankacılar tarafından tasarlanan, Amsterdam Schiphol Havalimanı’nda ihraç edilen ve vergileri düşürmek için Lüksemburg’da ödenen 15 milyon dolarlık bir eurodolar tahvil oldu. Avrupalı ​​yatırımcılara güvenli, dolar cinsinden bir yatırım sağladı.

İhraççılar, çok uluslu şirketlerden egemen hükümetlere ve uluslar üstü kuruluşlara kadar uzanan yelpazeyi yönetir. Tek bir tahvil ihracının büyüklüğü bir milyar doları aşabilir ve vadeleri beş ila 30 yıl arasındadır, ancak en büyük kısmının vadesi 10 yıldan azdır. Eurobond’lar, yatırımcılara çeşitlendirme sunarken, büyük bir sermaye piyasasına sahip olmayan ülkelerdeki ihraççılar için özellikle caziptir.

Teslimat

İlk Eurobond’lar yatırımcılara fiziksel olarak teslim edildi. Birleşik Devletler’deki Depository Trust Company (DTC) ve Birleşik Krallık’taki Elektronik Hisse Transferi için Sertifikasız Kayıt (CREST) ​​dahil olmak üzere bir dizi hizmet aracılığıyla elektronik olarak verilirler. Eurobond’lar genellikle hamiline şeklinde ihraç edilir, bu da yatırımcıların düzenlemelerden ve vergilerden kaçınmasını kolaylaştırır. Taşıyıcı formu, tahvilin kayıtlı olmadığı ve sonuç olarak mülkiyet kaydı olmadığı anlamına gelir. Bunun yerine, bağa fiziksel olarak sahip olmak, mülkiyetin tek kanıtıdır.

Market boyu

Küresel tahvil piyasasının ödenmemiş borcu 100 trilyon doların üzerindedir. Pek çok Eurobond’un kayıtsız olması ve takas hamiline formu sektör için kesin rakamları elde etmeyi imkansız kılar, ancak muhtemelen toplamın yaklaşık% 30’unu oluşturmaktadır. Eurobond ihraçlarının artan bir kısmı, hem hükümetler hem de şirketler borçlanacak daha derin ve daha gelişmiş piyasalar arayan gelişmekte olan piyasa ülkelerinden geliyor.