Sürekli Ticaret
Sürekli Ticaret Nedir?
Sürekli ticaret, güvenlik emirlerini işleme koymanın bir yöntemidir. Sürekli ticaret, piyasa yapıcılar ve uzmanlar tarafından alınan emirlerin derhal yerine getirilmesini içerir.
Temel Çıkarımlar
- Sürekli ticaret, tüm siparişleri normal işlem saatlerinde olabildiğince hızlı bir şekilde kolaylaştırır.
- Sürekli ticaret, toplu ticaretten farklıdır; bu, çoğu borsada piyasa açılışlarının nasıl işlediğini gösterir.
- Gecelik işlemler biriktirilir ve piyasa yapıcılar, fiyatları açılışta mümkün olduğunca çoğunu barındıracak şekilde ayarlar.
Sürekli Ticareti Anlamak
Sürekli ticaret, toplu ticaretle karşılaştırılabilir. Sürekli ticaret, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki ikincil borsalardaki her tür ticaretin temelini oluşturur. Toplu ticaret, sürekli ticaretin tam tersidir ve yalnızca piyasa açıkken gerçekleşir. Günümüzde borsaların tümü sürekli ticaretle uğraşırken, kurumsal yatırımcıların veya fon yöneticilerinin günlük olarak pozisyonlarını yeniden dengelemek için bir tür toplu alım satım yapabilecekleri düşünülebilir.
Sürekli ticaret, piyasa yapıcıları tarafından anında icra edilerek, işlem günü boyunca sürekli olarak gerçekleşir. Toplu alım satım, sıraya dizilmiş ve yürütülmeyi bekleyen gerçekleştirilmemiş emirler nedeniyle ertelenen bir toplu işlem emrinin yürütülmesini içerir. Piyasa yapıcılar, piyasa açılmadan önce toplu siparişlerden gelen arz ve talebi görebilirler. Böylelikle, piyasanın kapalı olduğu saatlerde piyasa yapıcı tarafından işlenmek üzere verilen siparişler ile her gün piyasanın açılışında toplu alım satım emri gerçekleştirilir.
Sürekli ticaret, ikincil piyasa değişimlerinin temelini oluşturan piyasa yapma süreci ile kolaylaştırılır. Piyasa yapıcılar, alıcıları ve satıcıları eşleştirerek işlem günü boyunca sürekli olarak alım satım gerçekleştirir. Piyasa yapıcılar, emir için sunulan işlemleri geçerli bir piyasa fiyatı üzerinden gerçekleştirir. Piyasa yapıcılık süreci, bir piyasa yapıcının bir satıcıdan menkul kıymetler satın almasını ve menkul kıymetleri bir alıcıya satarak açık piyasadaki ilgili alıcı ve satıcıları eşleştirmesini gerektirir. Bu süreç, teklif-sor süreci olarak bilinir ve piyasa yapıcı için bir kâr yaratır. Piyasa yapıcı, alış ve satış fiyatı arasındaki değer farkını, spread olarak da bilinir.
İşlemler
Yatırımcılar çeşitli türlerde ticari emirler gönderebilirler. Yatırımcı piyasa fiyatını kabul etmeye istekli olduğu için piyasa emirleri sürekli alım satım yürütmesi için anında sunulur.
Diğer emir türleri şartlı emir olarak kabul edilir. Bu emirler belirtilen fiyata ulaşılana kadar bekletilir. Bir yatırımcı, farklı türde şartlı emirler belirleyebilir. Bu emirler, yatırımcının açık piyasada gerçekleştirilmek üzere istediği belirli bir fiyata sahiptir. Bu nedenle, bu emirlerin sürekli ticaret için piyasada kabul edilebilmesi için, gerçekleştirme fiyatının, bir piyasa yapıcı tarafından dikkate alınacak geçerli piyasa fiyatına ulaşması gerekir. Bu nedenle, piyasa sürekli alım satım sunarken, bir yatırımcıdan gelen koşullu bir emir, yalnızca fiyat mevcut olduğunda sürekli alım satım piyasasında yürütülecektir.
Bazı durumlarda yatırımcı, emrinin tamamen mi yoksa kısmen mi istediği fiyattan gerçekleştirilmesini isteyip istemediğini de belirtebilir. Sürekli ticarette mevcut olması nedeniyle belirli siparişler yalnızca kısmen yerine getirilebilirken, diğer siparişler tüm siparişin doldurulmasını gerektirebilir.