Temiz Fiyat
Temiz Fiyat Nedir?
Temiz fiyat, tahakkuk eden faiz ödemelerini içermeyen bir kupon tahvilinin fiyatıdır. Temiz fiyat, genellikle finans haber sitelerinde verilen fiyattır. Bu fiyat, tahvil için planlanan kupon ödemeleri arasında tahakkuk eden faizi içermemektedir. Temiz bir fiyatın tersi kirli fiyattır.
Temel Çıkarımlar
- Temiz fiyat, tahakkuk eden faizi içermeyen kupon tahvilinin fiyatıdır. Yani kupon ödemeleri arasında tahakkuk eden faizi içermez.
- Temiz fiyat, genellikle finans haber sitelerinde verilen fiyattır.
- Kirli fiyat, kupon ödemeleri arasında tahakkuk eden faizi içeren bir tahvilin fiyatıdır.
Temiz Fiyatı Anlamak
Tahviller için fiyat verirken, bunlar ya temiz fiyat ya da kirli fiyat olabilir. Kirli, kupon oranına dayalı tahakkuk eden faizi içeren bir tahvilin fiyatını ifade eder. Kupon ödeme tarihleri arasında tahvil kotasyonu varsa o güne kadar tahakkuk eden faiz fiyata yansıtılır.
Kısacası, kirli bir tahvil fiyatı tahakkuk eden faizi içerirken, temiz bir fiyat içermez. Temiz fiyat ABD’de daha sık kote edilirken, kirli fiyat Avrupa’da daha sık kote edilmektedir.
Tahvil kuponları veya faiz ödemeleri genellikle altı ayda bir ödenir, ancak ihraççıya bağlı olarak yıllık, üç aylık veya hatta aylık kupon ödeyen tahviller bulabilirsiniz.
Temiz Fiyatları Hesaplama
Bir tahvil için faiz sabit bir oranda tahakkuk ettiğinden, kazanılan miktarın hesaplanması günlük olarak gerçekleşebilir. Sonuç olarak, kirli fiyat, ödeme veya kupon ödeme tarihine kadar günlük olarak değişecektir. Ödeme tamamlandığında, tahakkuk eden faiz sıfırlanır. Bu noktada kirli ve temiz fiyatlar aynı. Kirli fiyata bazen fiyat artı tahakkuk eden fiyat denir.
Tahviller, nominal değerinin yüzdesi veya nominal değeri olarak veya dolar cinsinden kote edilir. Örneğin, bir tahvil 98’de kote edilmişse, bu, tahvilin nominal değerinin% 98’i olduğunu gösterir. Bu nedenle, tahvilin nominal değeri 1.000 dolar ise tahvil fiyatı 980 dolar olur. 980 $ ‘lık fiyat teklifi, tahvilin tahakkuk eden faizi yansıtmadığı için tahvilin temiz fiyatıdır. Tahviller tipik olarak temiz fiyat üzerinden kote olsalar da, tahvil kupon ödeme tarihinde satın alınmadıkça yatırımcılar kirli fiyatı öderler.
Temiz Fiyat Örneği
Örnek olarak, Apple Inc.’in ( kupon oranı öder. Sonuç olarak, yatırımcılar bonoyu ellerinde tuttukları için altı ayda bir 20 $ alacaklardı.
Tahvil için temiz fiyat 960 dolar. Ancak, tahvil fiyatı yatırımcılara 960 $ artı herhangi bir tahakkuk eden faiz olarak teklif edilecektir. Komisyoncu, biriken günlük faiz harcını belirler ve bu tutarı temiz fiyata ekler. Hepsi bir arada fiyat veya kirli fiyat, son kupon ödemesinden bu yana kaç gün olduğuna bağlı olarak değişir. Faiz, son kupon ödemesinin hemen ardından birikir.
Apple örneğimizi kullanarak iki senaryoya bakalım.
- Yatırımcı tahvili 20 $ ‘lık ilk kupon ödemesinden bir gün önce satın almışsa, bu tarihe kadar yaklaşık 19.90 $ tahakkuk eden faizle sonuçlanır. Yatırımcının tahvil fiyatı 979.90 $ veya 960 $ artı 19.90 $ tahakkuk eden faiz olacaktır.
- Yatırımcı, bonoyu faiz ödemesinin henüz yapıldığı kupon ödeme tarihinde satın almışsa, 960 $ veya temiz fiyat, tahvilin kirli fiyatı olacaktır.
Kupon ödemesinin hemen ardından tahvil fiyatı, kirli fiyat ile temiz fiyatın eşit olduğu temiz fiyata sıfırlanır. Kısa bir süre sonra tahvil, bir sonraki kupon ödemesine kadar yeniden faiz tahakkuk etmeye başlar.