Kanal doldurma

Published · Updated

Kanal Doldurma Nedir?

Kanal doldurma, bir şirketin, perakendecilere kasıtlı olarak dağıtım kanalı boyunca halka satabileceklerinden daha fazla ürün göndererek satışlarını ve kazançlarını artırmak için kullandığı aldatıcı bir iş uygulamasıdır. Kanal doldurma, tipik olarak çeyrek sonundan veya yıl sonundan hemen önce gerçekleşir, böylece yönetim, tazminatlarının kötü sonuçlarından korkarak “rakamlarını belirleyebilir”.

Temel Çıkarımlar

  • Kanal doldurma, bir şirketin dağıtım kanalı boyunca dağıtımcılara ve perakendecilere, son kullanıcıların makul bir süre içinde satın alabileceklerinden daha fazla mal gönderme uygulamasını ifade eder.
  • Dağıtıcılar, kanal doldurma yoluyla, belirli bir süre için satış rakamlarını ve ilgili kar ölçümlerini geçici olarak artırır.
  • Düzenleyiciler uygulamaya kaşlarını çattılar ve bunun aldatıcı olduğunu düşünüyorlar. Bazı durumlarda, suç işleyen şirkete yasal işlem başlatılabilir.

Kanal Doldurma Nasıl Çalışır?

Kanal doldurma, bir şirketin dağıtım kanalı boyunca dağıtımcılara ve perakendecilere, son kullanıcıların makul bir süre içinde satın alabileceklerinden daha fazla mal göndermesi uygulamasını ifade eder. Bu genellikle, distribütörleri ve perakendecileri mevcut ihtiyaçlarını aşan miktarlarda satın almaya ikna etmek için derin indirimler, geri ödemeler ve uzatılmış ödeme koşulları dahil olmak üzere kazançlı teşvikler sunarak başarılır.

Genellikle, distribütörler, nihai bir satışın gerçekten gerçekleşip gerçekleşmediğini sorgulayan herhangi bir satılmamış envanteri iade etme hakkını saklı tutar. Dağıtım kanalını “doldurmak”, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından, şirketlerin kısa vadeli gelir ve kazanç hedeflerine ulaşmak için gelir tanımayı hızlandırmak için kullandıkları bir uygulama olarak ve dolayısıyla yatırımcıları yanıltmak olarak hoş karşılanmıyor.

Dağıtıcılar, kanal doldurma yoluyla, belirli bir süre için satış rakamlarını ve ilgili kar ölçümlerini geçici olarak artırır. Bu aktivite aynı zamanda alacak hesaplarında yapay bir artışa neden olur. Bununla birlikte, fazla ürünleri satamayan perakendeciler, dağıtıcıya nakit yerine fazla malları geri gönderecekler ve distribütör, alacak hesaplarını (GAAP prosedürüne uyuyorsa) ve nihayetinde alt satırını yeniden ayarlamalıdır.

Diğer bir deyişle, doldurma her zaman şirketi yakalar çünkü doldurduğu oranda satışları sürdüremez. Kanal doldurma toptan ve perakende ticaretle sınırlı değildir; sanayi sektöründe, ileri teknoloji endüstrisinde ve ilaç endüstrisinde de yer alabilir. Valeant İlaç, 2016 yılında kanal doldurma suçundan suçlu bulunan bir şirketin korkunç bir örneğidir.

Satış rakamlarını şişirmek için bayilere talep emirlerinden çok fazla yeni araba gönderen otomobil endüstrisine de kanal doldurma suçlamaları getirildi.

Bu hileli uygulama genellikle tazminat hedeflerine ulaşmak veya hissenin değerini yükseltmek veya üç aylık veya yıllık sonuçların açıklanması üzerine düşüşünü önlemek amacıyla yapılır.

Kanal Doldurma Örneği

2004 yılının Ağustos ayında, ilaç şirketi Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY), SEC tarafından bir kanal doldurma davasını çözmek için 150 milyon dolar ödemeyi kabul etti.

Mahkeme belgeleri şunları ortaya koymaktadır:

Bristol-Myers, iki yıl boyunca piyasayı, finansal projeksiyonlarını ve piyasa beklentilerini karşıladığına inandırarak kandırdı, aslında şirket rakamlarını öncelikle kanal doldurma ve manipülatif muhasebe araçlarıyla oluşturuyordu. Bristol-Myers’ı ihlal edici davranışlarından sorumlu tutmak ve Bristol-Myers ve diğer kamu şirketlerini benzer planlara girmekten caydırmak için ciddi yaptırımlar gereklidir.

Bristol-Myers, öncelikli olarak dağıtım kanallarını her çeyrek sonuna yakın stok fazlası ile doldurarak hedeflerini karşılamaya yetecek miktarlarda toptancılarına talep üzerine ilaç satışı yaparak sonuçlarını şişirmiştir. Kanal doldurmanın bir sonucu olarak Bristol-Myers, Medicaid ve belli başlı satıcılarından, bu toptancılardan büyük miktarlarda farmasötik ürün satın alan toptancılarının müşterileri nedeniyle indirim tahakkuklarını maddi olarak hafife aldı.

Mart 003’te, multi-milyon dolarlık cezasını ödemenin yanı sıra, Bristol-Myers ön mali tablolarını yeniden düzenledi ve kanal doldurma faaliyetlerini ve uygunsuz muhasebesini açıkladı.