Sınırlı Dizin

Published · Updated

Sınırlı Endeks Nedir?

Sınırlı bir endeks, herhangi bir menkul kıymetin ağırlığı üzerinde üst limiti olan bir  hisse senedi endeksidir. Bu nedenle, sınırlı bir endeks, bir bileşenin piyasa değeri tarafından belirlenen nispi ağırlıklandırması üzerine, bu şirket doğal olarak piyasada daha büyük bir ağırlık taşıyor olsa bile, maksimum bir yüzde belirler. Sınırlı bir endeksin ardındaki mantık, herhangi bir menkul kıymetin bir endeks üzerinde orantısız bir etki yapmasını önlemektir.

Temel Çıkarımlar

  • Sınırlı bir endeks, bir hisse senedi endeksindeki herhangi bir menkul kıymetin ağırlığına bir sınır koyar.
  • Sınırlı bir endeks, çok büyük şirketlerin büyüdükçe ve büyüdükçe endeks üzerinde aşırı büyük bir etkiye sahip olmasını engeller.
  • Çoğunlukla, her bir bileşenin ağırlığı, dalgalanmaya göre ayarlanmış piyasa değerine dayanacaktır, ancak hiçbir hisse senedinin tüm endeksin% X’inden fazla bir ağırlığı olmayacak şekilde değiştirilir.

Sınırlı Dizinleri Anlama

Bir piyasa endeksi küçük bir avuç hisse senedinde fazla yoğunlaşırsa, geniş bir endeksin çeşitlendirme faydalarını bozabilir ve endeksin neredeyse tamamen bu çok büyük bileşenlerle yönlendirilmesine yol açabilir. Bir üst sınır koymak, gerçek büyüklüğü ne olursa olsun, endeksin% 10’undan fazlasının tek bir şirkete ağırlık vermemesini zorunlu kılarak bu etkiyi sınırlar.

Bazı sınırlı endeksler, endeksteki her bir bileşenin halka açıklık düzeltmeli piyasa kapitalizasyonu ile nerede ağırlıklandırıldığını belirlemek için piyasa kapitalizasyonunu kullanır. Uygulanması Halka açıklık ayarlı piyasa ağırlığını büyük sektör, coğrafi veya şirket konsantrasyonda bazı durumlarda neden olabilir. Sınırlı endeksler, maksimum sektör, coğrafi veya bileşen ağırlıklarını kısıtlayarak, tamamen halka açıklık ayarlı piyasa değeri ağırlıklı endekslere bir alternatif olarak görülür. Bu, kendi kendini dengeleyen bir metodolojidir, çünkü bir şirketin fiyatı veya ödenmemiş hisse miktarı değiştikçe, endeksteki hisse senetlerinin oranları da değişir.

Üst ağırlıklı endeksin bir dezavantajı, piyasaların gerçekte nasıl davrandığını her zaman doğru bir şekilde yansıtmamasıdır: Daha büyük şirketler, aslında, küçük şirketlere göre genel pazar üzerinde daha fazla etkiye sahiptir. Piyasa değeri ağırlıklı planlar mükemmel değil. Bazen şirketler, açık piyasada ticaret için tam olarak mevcut olmayan hisse senetlerine sahiptir (devletin sahip olduğu hisseler veya özel olarak kontrol edilen büyük holdingler gibi). Bu gibi durumlarda, salt tavan ağırlıklı planlar, mevcut yatırım yapılabilir piyasa değerini yanlış temsil eder.

Sınırlı Dizin Yönergeleri

Bazı durumlarda, kurucu sınır faktörlerinin hesaplanması, inceleme ayının ikinci Cuma günü piyasa kapanış fiyatlarına, ihraç edilen hisseler ve inceleme ayının üçüncü Cuma günü kapanıştan sonra yürürlüğe girecek şekilde belirlenmiş yatırım yapılabilirlik ağırlıklarına dayanmaktadır ( yani incelemenin yürürlük tarihinde yürürlüğe girmesi).

Sınırlandırma faktörlerinin hesaplanmasında, gözden geçirme ayının ikinci Cuma gününe kadar duyurulmuş ve onaylanmışsa, gözden geçirme ayının ikinci Cuma günü kapanıştan sonra yürürlüğe giren ve gözden geçirme geçerlilik tarihine kadar geçerli olan tüm kurumsal eylemler / olaylar dikkate alınmalıdır..

Gözden geçirme ayının ikinci Cuma gününden sonra yürürlüğe giren ve gözden geçirme geçerlilik tarihini içeren kurumsal eylemler ve olaylar, başka herhangi bir düzenlemeye neden olmayacaktır.

Sınırlı Dizin Örneği

Örneğin, Kanada’da, Standard & Poor’s tarafından sürdürülen S & P / TSX Sınırlı Bileşik endeksi, herhangi bir bileşenin ağırlığını, piyasa değeri ne olursa olsun maksimum yüzde 10 ile sınırlandırır. S & P / TSX Sınırlı Bileşik endeksi, eski TSX-300 endeksindeki tüm hisse senetlerinin toplam piyasa kapitalizasyonunun neredeyse üçte birini oluşturan Nortel Networks’ün yükseliş ve düşüşünü takiben 2002 yılında tanıtıldı.