Boş Çek Şirketi
Boş Çek Şirketi Nedir?
Boş bir çek şirketi, yerleşik bir iş planı bulunmayan, halka açık, gelişim aşamasındaki bir şirkettir. Başlangıç olarak fon toplamak için kullanılabilir veya daha büyük olasılıkla başka bir ticari işletmeyi birleştirme veya satın alma niyetine sahiptir. Boş çek şirketleri doğaları gereği spekülatiftir ve yatırımcıları korumak için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Kuralı 419’a tabidirler.
Temel Çıkarımlar
- Kör çek şirketlerinin yerleşik iş planları yoktur.
- Bu tür bir şirket, başka bir işle birleşme veya satın alma planıyla birlikte genellikle para kazanmak için kullanılır.
- SPAC’lar bir tür boş çek şirketidir.
Boş Çek Şirketi Nasıl Çalışır?
Kör çek şirketleri, SEC tarafından genellikle kuruşluk hisse senedi veya mikro kapaklı hisse senedi olarak kabul edilir. Bu nedenle, SEC bu şirketlere ek kurallar ve gereklilikler koyar. Örneğin, hissedarlar bir devralmayı resmi olarak onaylayana ve işletme birleşmesi yapılana kadar, toplanan fonları bir emanet hesabına yatırmaları gerekir. Ayrıca, bu şirketlerin 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası’nın D Yönetmeliği kapsamında belirli muafiyetleri kullanmalarına izin verilmez. D Yönetmeliğinin 504 Kuralı, şirketleri 1 milyon $ ‘a kadar olan menkul kıymetlerin kayıttan muaf tutmaktadır. SEC, boş çek şirketlerinin Kural 504’ü kullanmasını yasaklar.
2019’da halka arzların% 20’si SPAC idi.
Bir tür boş çek şirketi, genellikle 24 ay gibi belirli bir zaman dilimi içinde bir birleşme veya devralmayı finanse etmek için ilk halka arz (IPO) yoluyla fon toplamak için kurulan ” özel amaçlı bir satın alma şirketi ” dir (SPAC). Para, bir kombinasyon işlemi kapanana kadar emanette tutulur; 24 ay sonra herhangi bir satın alma yapılmazsa, SPAC feshedilir ve fonlar iade edilir. SPAC yöneticileri normalde% 20 özsermayeye sahiptir ve bakiye IPO abonelerine gider.
2019 itibariyle, SPAC’ler ABD halka arz pazarının yaklaşık% 20’sini oluşturuyor. SPAC’ler, SEC’in geleneksel halka arzların incelemesine devam edemediği 2018’in sonlarında ve 2019’un başlarında hükümetin kapatılması sırasında bir popülerlik dalgası yaşadı. Bu süre zarfında, SPAC’ler, halka açılmadan en az 20 gün önce belirlenmiş bir halka arz fiyatı belirlemeye istekliyseler, şirketlerin kendi halka arz kayıtlarını etkin hale getirmelerine izin veren SEC düzenlemeleri sayesinde, SEC’in onayı veya geri bildirimi olmadan halka açılabildiler.
SPAC’lar, uzun süreli hükümetin kapatılması sırasında medyanın dikkatini çekmiş olabilirken, bu halka arzlar yatırımcılar için bazı riskler sunmaktadır. Örneğin, yatırımcılar belirli bir SPAC’ın hangi şirketi satın alacağını önceden bilmezler, ancak bazıları yatırımcılara faaliyet göstermeyi düşündükleri sektör hakkında bilgi verebilir. Bir SPAC’deki ortalama yatırım getirisi de yatırımınkinden çok daha düşüktür. geleneksel bir halka arzda – geleneksel bir halka arzdaki yatırımcılar için yaklaşık% 28’e kıyasla yaklaşık% 8.
Boş Çek Şirketi Örneği
2014 yılında yürütülen ve Twinkies olarak bilinen son derece popüler atıştırmalık keklerin artık yapılmayacağını bildiren başarılı bir halkla ilişkiler kampanyasından sonra, Los Angeles merkezli bir özel sermaye şirketi olan Gores Group, 2015 yılında boş çek şirketi Gores Holdings’i kurdu. Şirket, halka arzda 375 milyon dolar topladı ve o yıl diğer kurumsal yatırımcılarla Twinkie üreticisi Hostess Brands’ın satın alınmasını kolaylaştıran araç oldu.
Bu başarının ardından Gores Group, S’ye göre “birleşme, sermaye borsası, varlık alımı, hisse senedi satın alma, yeniden yapılanma veya benzer işletme birleşmelerini gerçekleştirmek amacıyla” 2016 yılında Gores Holdings II’yi kurmaya karar verdi. -1 dosyalama.