Fayda-Maliyet Oranı (BCR)
Fayda-Maliyet Oranı (BRC) Nedir?
Fayda-maliyet oranı (BCR), bir maliyet-fayda analizinde önerilen bir projenin göreceli maliyetleri ve faydaları arasındaki genel ilişkiyi özetlemek için kullanılan bir orandır. BCR, parasal veya niteliksel terimlerle ifade edilebilir. Bir projenin BCR’si 1.0’dan büyükse, projenin bir firmaya ve yatırımcılarına pozitif bir net bugünkü değer sağlaması beklenir.
Temel Çıkarımlar
- Fayda-maliyet oranı (BCR), parasal veya niteliksel terimlerle ifade edilen, önerilen bir projenin göreceli maliyetleri ve faydaları arasındaki ilişkiyi gösteren bir göstergedir.
- Bir projenin BCR değeri 1.0’dan büyükse, projenin bir firmaya ve yatırımcılarına pozitif bir net bugünkü değer sağlaması beklenir.
- Bir projenin BCR değeri 1.0’dan düşükse, projenin maliyetleri faydalardan ağır basar ve bu dikkate alınmamalıdır.
Fayda-Maliyet Oranı Nasıl Çalışır?
Fayda-maliyet oranları (BCR’ler) en çok yeni bir proje üstlenmenin paranın toplam değerini analiz etmek için sermaye bütçelemesinde kullanılır. Bununla birlikte, büyük projeler için maliyet-fayda analizlerini doğru yapmak zor olabilir, çünkü ölçülmesi zor olan çok sayıda varsayım ve belirsizlik vardır. Bu nedenle, genellikle çok çeşitli potansiyel BCR sonuçları vardır.
BCR ayrıca ne kadar ekonomik değer yaratılacağına dair herhangi bir fikir vermez ve bu nedenle BCR genellikle bir projenin uygulanabilirliği ve iç getiri oranının (IRR) indirim oranını ne kadar aştığı hakkında kabaca bir fikir edinmek için kullanılır., şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) – bu sermayenin fırsat maliyeti.
BCR, bir projenin önerilen toplam nakit faydasının, projenin önerilen toplam nakit maliyetine bölünmesiyle hesaplanır. Rakamları bölmeden önce, ilgili nakit akışlarının projenin önerilen ömrü boyunca net bugünkü değeri – kurtarma / iyileştirme maliyetleri dahil olmak üzere terminal değerleri dikkate alınarak – hesaplanır.
BCR Size Ne Anlatıyor?
Bir projenin 1.0’dan büyük bir BCR’si varsa, projenin pozitif bir net bugünkü değeri (NPV) sağlaması ve DCF hesaplamalarında kullanılan iskonto oranının üzerinde bir iç getiri oranına (IRR) sahip olması beklenir. Bu, projenin nakit akışlarının NPV’sinin, maliyetlerin NPV’sinden daha ağır bastığını ve projenin dikkate alınması gerektiğini göstermektedir.
BCR 1.0’a eşitse, oran beklenen karların NPV’sinin maliyetlere eşit olduğunu gösterir. Bir projenin BCR değeri 1.0’dan düşükse, projenin maliyetleri faydalardan ağır basar ve bu dikkate alınmamalıdır.
BCR’nin Nasıl Kullanılacağına Örnek
Örnek olarak, ABC şirketinin gelecek yıl bir apartman binasını yenilemeyi içeren bir projenin karlılığını değerlendirmek istediğini varsayalım. Şirket, proje için gerekli olan ekipmanı satın almak yerine 50.000 $ ‘a kiralamaya karar veriyor. Enflasyon oranı% 2 ve yenileme çalışmalarının önümüzdeki üç yıl için şirketin yıllık karını 100.000 $ artırması bekleniyor.
Kira sözleşmesinin toplam maliyetinin NPV’sinin iskonto edilmesine gerek yoktur, çünkü 50.000 $ ‘lık başlangıç maliyeti peşin olarak ödenir. Öngörülen faydaların NPV’si 288.388 $ veya (100.000 $ / (1 + 0.02) ^ 1) + (100.000 $ / (1 + 0.02) ^ 2) + (100,00 $ / (1 + 0.02) ^ 3). Sonuç olarak, BCR 5,77 veya 288,388 $ bölü 50,000 $ ‘dır.
Bu örnekte, şirketimizin BCR’si 5,77’dir ve bu, projenin tahmini faydalarının maliyetlerinden önemli ölçüde daha ağır bastığını gösterir. Dahası, ABC şirketi, her 1 dolarlık maliyet için 5,77 dolar fayda bekleyebilir.
BCR’nin sınırlamaları
BCR’nin birincil sınırlaması, bir yatırımın veya genişlemenin başarısı veya başarısızlığı birçok faktöre bağlı olduğunda ve öngörülemeyen olaylar tarafından zayıflatılabildiğinde bir projeyi basit bir sayıya indirmesidir. Basitçe 1.0’ın üzerinde başarı anlamına gelen ve 1.0’ın altında büyü başarısızlığı yanıltıcıdır ve bir projede yanlış bir rahatlık duygusu sağlayabilir. BCR, iyi bilgilendirilmiş bir karar vermek için diğer analiz türleriyle birlikte bir araç olarak kullanılmalıdır.