Aktüeryal Değerleme

Published · Updated

Aktüeryal Değerleme Nedir?

Aktüeryal değerleme, bir emeklilik planının fonlanmış durumunu belirlemek için model için yatırım, ekonomik ve demografik varsayımlar kullanılarak, bir emeklilik fonunun varlıklarına karşı yükümlülüklerinin bir tür değerlendirmesidir. Varsayımlar, istatistiksel çalışmalar ve tecrübeli muhakemelerin bir karışımına dayanmaktadır. Varsayımlar genellikle uzun vadeli verilerden türetildiği için, olağandışı kısa vadeli koşullar veya beklenmeyen eğilimler bazen tahminlerden sapmalara neden olabilir.

Temel Çıkarımlar

  • Aktüeryal değerlemeler, tanımlanmış fayda emeklilik fonunun fonlanmış durumunu değerlendirmek için kullanılır.
  • Piyasa değerlerinden farklı olarak, aktüeryal değerler, bir modele eklenen istatistiksel çıkarımlara ve varsayımlara dayanır.
  • Aktüeryal modeller, faiz oranlarını, demografik değişiklikleri ve enflasyonu içeren uzun vadeli tahminlere dayanır.

Aktüeryal Değerlemeyi Anlamak

Birçok değişken bir aktüeryal değerleme modeline gider. Varlık tarafında, aktüer  , hisse senedi ve tahvil portföyü (Seviye 1 ve 2 tipi varlıklar) ve diğer varlıklar (likit olmayan Seviye 3 tipi) için işveren katkı oranları ve yatırım büyüme oranı hakkında bir varsayımda bulunmalıdır. Ödeme yükümlülüklerinin hesaplanması çok daha karmaşıktır.

Aktüer, bunlarla sınırlı olmamak üzere, iskonto oranı, çalışan katkı oranları, ücret artış oranları, enflasyon oranları, ölüm oranları, hizmet emeklilik yaşları, engelli emeklilik yaşları ve üye hesaplarının faizi ile ilgili varsayımlarda bulunmalıdır. Tüm uzun vadeli varsayımlar makul ise, gerçekçi bir finansman (veya finanse edilen) oranı türetilebilir. Fonlama oranı, 1,00 veya% 100’ün üzerinde bir oranla varlıkları pasiflere eşittir ve emeklilik varlıklarının yükümlülükleri karşılamaya yeterli olduğunu gösterir.

Aktüeryal Değerlemenin Etkileri

Aktüeryal değerlemeler hem özel hem de kamu sektöründe yapılmaktadır. US Steel, 31 Aralık 2019 itibarıyla fonlama oranının 0.93 veya% 93 (5,4 milyar dolarlık plan varlıkları 5,8 milyar dolarlık yükümlülüklere bölünmesi) olduğunu 2019 yıllık başvurusunda açıkladı.Şirket, bu yükümlülükleri yerine getirmek için yeterli plan varlığına sahip değildi.

Bazı eyaletler, çoğunlukla işçi maaşları için keskin bir şekilde daha yüksek yükümlülükler nedeniyle zor durumdadır (devlet çalışanları ile geçmiş görüşmeler daha fazla emeklilik ödeme garantileri ile sonuçlanmıştır). The Pew Charitable Trusts’ın 2019 yılında yaptığı bir araştırma, en düşük finanse edilen 20 emeklilik eyaletinin emekli maaşlarının 2017 itibariyle sadece% 56’sına finanse edildiğini gösteriyor. Genel olarak, ABD eyaletleri yükümlülüklerinin% 69’unu finanse etti. Emeklilik yükümlülüklerinin% 100’ünden fazlasını finanse eden eyaletler arasında Güney Dakota, Tennessee ve Wisconsin bulunmaktadır. Ancak New Jersey, Kentucky ve Illinois yükümlülüklerinin% 40’ından azını finanse etti.