130-30 Strateji
130-30 Stratejisi Nedir?
Genellikle uzun / kısa öz sermaye stratejisi olarak adlandırılan 130-30 stratejisi, kurumsal yatırımcılar tarafından kullanılan bir yatırım metodolojisine atıfta bulunur. 130-30 ataması, uzun pozisyonlara tahsis edilen başlangıç sermayesinin% 130’unu kullanmayı ve bunu başlangıç sermayesinin% 30’unu açık hisse senetlerinden alarak gerçekleştirmeyi ifade eder.
Strateji, sermaye verimliliği için bir fonda kullanılır. Zayıf performans gösteren hisse senetlerini kısaltarak finansal kaldıraç kullanır ve bu hisse senetlerini kısaltarak elde edilen nakit ile, yüksek getirisi olması beklenen hisse senetlerini satın alır. Yatırımcılar, bu strateji için hisse senetleri seçerken genellikle S&P 500 gibi bir endeksi taklit edeceklerdir.
Temel Çıkarımlar
- Bu yatırım stratejisi, hisse senetlerini kısaltmaktan ve bu hisse senetlerini kısaltmaktan elde edilen parayı, en iyi sıradaki hisse senetlerini belirli bir süre için satın almak ve tutmak için harcamaktan yararlanır.
- Bu stratejiler, yatırımda ortaya çıkan dezavantajı sınırlamak için iyi çalışma eğilimindedir.
- Toplam getirilerde büyük ortalamalara ayak uyduruyor gibi görünmüyorlar, ancak riske göre ayarlanmış getirileri daha iyi.
130-30 Stratejisini Anlamak
130-30 stratejisi uygulamak için bir yatırım yöneticisi, S&P 500’de kullanılan hisse senetlerini, geçmiş performansın da işaret ettiği gibi beklenen getiri açısından en iyiden daha kötüye doğru sıralayabilir. Bir yönetici, hisse senetlerini sıralamak için bir dizi veri kaynağı ve kuralı kullanacaktır. Tipik olarak, hisse senetleri, altı aylık veya bir yıllık belirlenmiş bir yeniden gözden geçirme dönemi boyunca bazı belirlenmiş seçim kriterlerine (örneğin, toplam getiri, riske göre ayarlanmış performans veya göreceli güç) göre sıralanır. Hisse senetleri daha sonra en iyiden en kötüye doğru sıralanır.
En iyi dereceli hisse senetlerinden, yönetici portföy değerinin% 100’üne yatırım yapacak ve portföy değerinin% 30’una kadar alt sıradaki hisse senetlerini kısa satacaktır. Açığa satışlardan kazanılan nakit, üst düzey hisse senetlerine yeniden yatırılacak ve daha yüksek sıradaki hisse senetlerine daha fazla maruz kalmaya izin verecek.
130-30 Strateji ve Açığa Çıkarma Stokları
130-30 stratejisi, kısa satışları faaliyetinin önemli bir parçası olarak içerir. Bir hisse senedini kısaltmak, başka bir taraftan, çoğunlukla bir komisyoncudan menkul kıymetler ödünç almayı ve bir faiz oranını ücret olarak ödemeyi kabul etmeyi gerektirir. Yatırımcının hesabına daha sonra negatif bir pozisyon kaydedilir. Yatırımcı daha sonra yeni edinilen menkul kıymetleri açık piyasada cari fiyattan satar ve alım satım için nakit alır. Yatırımcı menkul kıymetlerin değer kaybetmesini bekler ve ardından daha düşük bir fiyattan yeniden satın alır. Bu noktada yatırımcı satın alınan menkul kıymetleri komisyoncuya iade eder. İlk önce menkul kıymet alıp satmanın tersine bir harekette, kısa devre yatırımcıya yine de kâr sağlar.
Açığa satış, menkul kıymetlerde uzun pozisyonlara yatırım yapmaktan çok daha risklidir; bu nedenle, 130-30’luk bir yatırım stratejisinde, bir yönetici kısa pozisyonlardan çok uzun pozisyonlara ağırlık verecektir. Açığa satış, bir yatırımcıyı sınırsız risk ve sınırlı bir ödül pozisyonuna sokar. Örneğin, bir yatırımcı bir hisse senedi alım satımını 30 $ ‘dan kısarsa, kazanabileceği en fazla 30 $ (eksi ücretler) olurken, hisse senedi teknik olarak fiyatı sonsuza kadar artırabileceğinden kaybedebileceği en fazla şey sonsuzdur.
Hedge fonları ve yatırım fonu firmaları özel sermaye fonları, yatırım fonları ve hatta 130-30 stratejisinin varyasyonlarını izleyen borsa yatırım fonları şeklinde yatırım araçları sunmaya başladılar. Genel olarak, bu enstrümanlar, karşılaştırma endekslerinden daha düşük oynaklığa sahiptir, ancak genellikle daha fazla toplam getiri elde edemezler. Bazı tahminlere göre, dünya çapında bu tür stratejilere 100 milyar dolardan fazla yatırım yapıldı.