Şelale Ödemesi

Published · Updated

Şelale Ödemesi Nedir?

Şelale ödeme yapıları, daha yüksek kademeli alacaklıların faiz ve anapara ödemeleri almasını gerektirirken, daha düşük kademeli alacaklılar, yüksek kademeli alacaklılara tam olarak geri ödeme yapıldıktan sonra anapara ödemeleri alır. Borçlular, genellikle en yüksek anapara kredilerine öncelik vermek için bu planları bu tür dilimler halinde yapılandırır çünkü bunlar muhtemelen en pahalıdır.

Temel Çıkarımlar

  • Şelale ödeme yapıları, daha yüksek kademeli alacaklılara, düşük kademeli alacaklılardan önce anapara ve faiz ödenmesine izin verir.
  • Daha düşük kademeli alacaklılara, yüksek kademeli alacaklılara tam ödeme yapılıncaya kadar sadece faiz ödemeleri yapılır.
  • Şelale ödemeleri, bir seferde bir kredi ödeyecek veya tüm kredileri sistematik bir şekilde ödeyecek şekilde yapılandırılabilir.

Şelale Ödemesi Nasıl Çalışır?

Dikey olarak hizalanmış kovalara akan bir şelale hayal edin. Su parayı temsil eder ve kovalar alacaklıları temsil eder. Su önce ilk kovayı doldurur. İkinci kova ancak birinci kova dolduğunda dolacaktır. Su akarken, göründükleri sırayla daha fazla kova doldurulur.

Tipik olarak, su alçaldıkça kova boyutları (borcun boyutu) azalır. Bunun nedeni, büyük borçların ödenmesinin iflas riskini azaltması ve operasyonlar, sermaye harcamaları ve yatırımlar için nakit serbest bırakmasıdır.

Örneğin, bu tür bir plan, birden fazla krediyi geri ödeyen bir şirket için en iyi sonucu verir. Bu şirketin her biri farklı faiz oranlarına sahip üç işletme kredisi olduğunu varsayalım. Şirket, en pahalı kredinin anapara ve faiz ödemelerini yapmakta, kalan ikisine ise sadece faiz ödemesi yapmaktadır. En pahalı kredi ödendikten sonra, şirket tüm faiz ve anapara ödemelerini bir sonraki, daha pahalı kredi için yapabilir. Süreç, tüm krediler geri ödenene kadar devam eder.

Şelale Ödemeleri Örneği

Bir şelale ödeme planının nasıl çalıştığını göstermek için, bir şirketin üç alacaklıdan, Alacaklı A, Alacaklı B ve Alacaklı C’den kredi aldığını varsayalım. Plan, Alacaklı A’nın en yüksek kademeli alacaklı, Alacaklı C ise en düşük olacak şekilde yapılandırılmıştır. katmanlı alacaklı. Şirketin her bir alacaklıya borçlu olduğu düzenleme aşağıdaki gibidir:

  • Alacaklı A’nın toplam 5 milyon dolar faiz ve 10 milyon dolar anapara borcu var.
  • Alacaklı B’nin toplam 3 milyon dolar faiz ve 8 milyon dolar anapara borcu var.
  • Alacaklı C’nin toplam 1 milyon dolar faiz ve 5 milyon dolar anapara borcu var.

Birinci yılda şirketin 17 milyon dolar kazandığını varsayalım. Daha sonra Alacaklı A’ya olan 15 milyon dolarlık borcun tamamını ödüyor ve daha fazla borcu ödemek için ona 2 milyon dolar bırakıyor. Öncelik yapısı halen yürürlükte olduğundan, bu 2 milyon ABD Doları, Alacaklı B’ye uygulanmalıdır. Şirketin, Alacaklı B’ye faiz için 1 milyon ABD Doları ve anapara için Alacaklı B’ye 1 milyon ABD Doları ödediğini varsayın. Birinci yıldan sonraki sonuç şu şekildedir:

  • Alacaklı A tamamen ödenmiştir.
  • Alacaklı B’nin toplam 2 milyon dolar faiz ve 7 milyon dolar anapara borcu var.
  • Alacaklı C’nin toplam 1 milyon dolar faiz ve 5 milyon dolar anapara borcu var.

Şirket ikinci yılda 13 milyon dolar kazanırsa, kalan yükümlülüğü Alacaklı B’ye ödeyebilir ve Alacaklı C’yi ödemeye başlayabilir. İkinci yıldan sonraki sonuç aşağıdaki gibidir:

  • Alacaklı A tamamen ödenmiştir.
  • Alacaklı B’ye tamamen ödenmiştir.
  • Alacaklı C’nin anapara olarak 2 milyon dolar borcu var.

Bu örnek, bir şelale ödeme planının işleyişini göstermek için basitleştirildi. Gerçekte, bazı şelale planları yapılandırılmıştır, böylece her ödeme döngüsü sırasında tüm katmanlara minimum faiz ödemeleri yapılır.