Ağırlıklı Ortalama Derecelendirme Faktörü (WARF)

Ağırlıklı Ortalama Derecelendirme Faktörü (WARF) Nedir?

Ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörü (WARF), bir portföyün kredi kalitesini belirtmek için kredi derecelendirme şirketleri tarafından kullanılan bir ölçüdür. Bu ölçü, portföyün sahip olduğu kredi notlarını tek bir derecelendirmede toplar. WARF’ler çoğunlukla teminatlandırılmış borç yükümlülükleri (CDO’lar) için hesaplanır.

Ağırlıklı Ortalama Derecelendirme Faktörünü (WARF) Anlamak

Bir CDO’daki ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörünü hesaplamak için, derecelendirme kuruluşları  öncelikle CDO’nun temelini oluşturan her araç için bir kredi notu belirlemelidir . Örneğin Fitch Ratings taksonomisinde, bu derecelendirme son derece yüksek kredi kalitesinden (AAA) düşük kaliteye (CCC) ve temerrüde (D) kadar değişebilir. Bu harf derecesi, 10 yıllık temerrüt olasılığına karşılık gelen sayısal bir derecelendirme faktörüne karşılık gelir. WARF, bu sayısal faktörlerin ağırlıklı ortalamasının hesaplanmasıyla belirlenir. Ağırlıklı ortalamayı hesaplamak için, varlığın kavramsal bakiyesi derecelendirme faktörü ile çarpılır ve ardından bu değerler toplanır. Bu miktar daha sonra portföyün toplam kavramsal bakiyesine bölünür.