Spesifik Risk
Spesifik Risk Nedir?
Bir yatırımcı için özel risk, yalnızca belirli bir şirket, endüstri veya sektör için geçerli olan bir tehlikedir. Genel piyasa riskinin veya sistematik riskin tam tersidir.
Spesifik risk, sistematik olmayan risk veya çeşitlendirilebilir risk olarak da adlandırılır.
Spesifik Riski Anlamak
Yatırımcılar, bir hisse senedini veya başka bir varlığı satın alıp almamayı, elde tutmayı veya satmayı düşünürken olası riskleri göz önünde bulundurur. Yani, yatırımın aksamasına ne sebep olabilir?
Temel Çıkarımlar
- Sistemik risk (hemen hemen) her şirketi ve sektörü etkiler.
- Spesifik risk, bir şirket veya sektöre özgüdür.
- Bilge yatırımcı, çeşitlendirerek ikisini de en aza indirir.
Ekonomiyi bir bütün olarak ve içinde yer alan birçok sektör ve şirketi etkileyen sistemik riskler vardır. Ham petrol fiyatlarındaki keskin artış, malların taşınması fiyatını yükseltir, tüketicilerin harcayabileceği harcanabilir geliri azaltır ve hatta gaz pompasında kaybedilen parayı telafi etmek için şirketler üzerindeki maaşları artırma baskısını artırır.
Çoğu sektörü etkileyen riskler de vardır, ancak bunların hepsini değil. Kar fırtınası çoğu işletmeyi günlerce sakat bırakabilir, ancak kar püskürtme makinesi ve kuş tüyü ceket üreticileri çok iyi iş çıkarır.
Spesifik riskler tek bir hisse senedine, sektöre veya sektöre özgüdür. Bir ilaç firmasında, Gıda ve İlaç Dairesi (FDA) tarafından reddedilen yeni bir ilaç veya piyasadan kaldırılmış eski bir ilaç olabilir. Bir doğal afetten kaynaklanan talepler, bir sigortacının yıllık sonuçlarına zarar verebilir.
Şirkete Özgü Riskler
Şirkete özgü risklere iki faktör neden olur:
- İş Riski: Dahili veya harici sorunlar iş riskine neden olabilir. İç risk, işletmenin operasyonel verimliliği ile ilgilidir. Yönetimin yeni bir ürünü bir patentle koruyamaması, dahili bir risk olacak ve rekabet avantajı kaybına neden olacaktır. Bir şirketin sattığı belirli bir ürünü yasaklayan FDA, harici iş riskine bir örnektir.
- Finansal Risk: Bu, bir şirketin sermaye yapısıyla ilgilidir. Bir şirketin büyümeye ve finansal yükümlülüklerini yerine getirmeye devam edebilmesi için optimum düzeyde borç ve öz sermayeye sahip olması gerekir. Zayıf bir sermaye yapısı, tutarsız kazançlara ve nakit akışına neden olabilir.
Çeşitlendirme Yoluyla Spesifik Riski Azaltma
Yatırımcılar portföylerini çeşitlendirerek belirli riskleri azaltabilirler. Ekonomistler Lawrence Fisher ve James H. Lorie, bir portföyün yaklaşık 30 menkul kıymet tutması durumunda belirli riskin önemli ölçüde azaldığını buldular. Menkul kıymetler çeşitli sektörlerde olmalıdır, böylece hisse senedine veya sektöre özgü haberler portföydeki varlıkların yalnızca küçük bir kısmını etkileyebilir.
İş riskleri dahili veya harici olabilir.
Örneğin, bir portföyün sağlık hizmetleri, temel malzemeler, finans, endüstriyel ürünler ve teknolojiye açık olması olabilir.
Spesifik riski azaltmak için, ilişkisiz varlık sınıflarının bir karışımı da bir portföye dahil edilmelidir. Bu, aynı yönde hareket etmeyen bir dizi varlığa yatırım yapmak anlamına gelir. Örneğin tahviller, hisse senetlerinin dalgalanmasıyla yukarı veya aşağı hareket etmez.
Yatırımcılar, portföylerini çeşitlendirmek için borsa yatırım fonlarını (ETF’ler) kullanabilirler. ETF’ler, Standard & Poor’s 500 Endeksi gibi geniş tabanlı bir endeksi izlemek veya belirli sektörleri, para birimlerini veya varlık sınıflarını takip etmek için kullanılabilir. Örneğin, yatırımcılar, iShares Core Orta Tahsisat fonu veya Invesco CEF Gelir Bileşik ETF gibi varlık sınıfları ve sektörlerinin dengeli bir dağılımına sahip bir ETF’ye yatırım yaparak belirli riski azaltabilirler.
Bu, belirli bir varlık sınıfını veya sektörü etkileyen olumsuz haberlerin portföyün genel getirisi üzerinde önemli bir etkisi olmayacağı anlamına gelir.