Kısa Çağrı
Kısa Çağrı Nedir?
Kısa bir çağrı, tüccarın opsiyonu koyduğu varlığın fiyatının düşeceğini iddia ettiği bir opsiyon ticareti stratejisidir.
Temel Çıkarımlar
- Kısa görüşme, arayıcıyı, arama yapılırsa, arama alıcısına kullanım fiyatından bir menkul kıymet satma yükümlülüğü getiren bir arama seçeneğini içeren bir stratejidir.
- Kısa görüşme, seçeneğin altında yatan menkul kıymetin fiyatının düşeceğine dair bir bahsi yansıtan düşüş eğilimli bir ticaret stratejisidir.
- Kısa bir görüşme daha fazla risk içerir, ancak başka bir aşağı yönlü ticaret stratejisi olan uzun bir satıştan daha az peşin para gerektirir.
Kısa Çağrı Nasıl Çalışır?
Kısa bir çağrı stratejisi, opsiyon yatırımcılarının düşüş pozisyonu alabilecekleri iki basit yoldan biridir. Çağrı seçeneklerini veya çağrıları satmayı içerir. Çağrılar, seçeneğin sahibine belirli bir fiyattan temel bir menkul kıymet satın alma hakkı verir.
Altta yatan menkul kıymetin fiyatı düşerse, kısa bir çağrı stratejisi kazanç sağlar. Fiyat yükselirse, çıplak kısa arama olarak bilinen seçeneğin geçerli olduğu süre boyunca sınırsız maruz kalma söz konusudur. Kayıpları sınırlandırmak için, bazı tüccarlar kapalı arama olarak bilinen altta yatan menkul kıymete sahipken kısa bir görüşme yapacaklar.
Kısa Çağrının Gerçek Dünyadan Örneği
Diyelim Liquid Trading Co., Humbucker Holdings hisselerini Paper Trading Co.’ya satmaya karar verdi. Hisse, hisse başına 100 $ civarında işlem görüyor ve güçlü bir yükseliş trendinde. Bununla birlikte, Liquid grubu, Humbucker’ın aşırı değerli olduğuna inanıyor ve temel ve teknik nedenlerin bir kombinasyonuna dayanarak, sonunda hisse başına 50 dolara düşeceğine inanıyorlar. Liquid, hisse başına 110 dolardan 100 çağrı satmayı kabul ediyor. Bu, Paper’a Humbucker hisselerini o belirli fiyattan satın alma hakkı verir.
Çağrı seçeneğini satmak, Liquid’in önceden bir prim tahsil etmesini sağlar; yani, Kağıt sıvıya 11.000 $ (100 x 110 $) öder. Liquid çetesinin düşündüğü gibi, hisse senetleri zamanla düşerse, Liquid aldıklarıyla hissenin fiyatı arasındaki farktan kâr eder. Humbucker hisselerinin 50 dolara düştüğünü varsayalım. Ardından Liquid 6.000 $ (11.000 $ – 5.000 $) kar elde eder.
Bununla birlikte, Humbucker hisseleri yükselmeye devam ederse, Liquid için sınırsız risk yaratırsa işler ters gidebilir. Örneğin, hisselerin yükselişine devam ettiğini ve birkaç ay içinde 200 dolara çıktığını varsayalım. Liquid, çıplak bir arama gerçekleştirirse, Paper opsiyonu uygulayabilir ve 20.000 $ değerinde hisse senedini 11.000 $ karşılığında satın alabilir ve bu da Liquid için 9.000 $ işlem kaybına neden olur.
Opsiyon sona ermeden önce hisse senedi 350 $ ‘a yükselirse, Paper aynı 11.000 $ için 35.000 $ değerinde hisse satın alabilir ve bu da Liquid için 24.000 $ kayıpla sonuçlanabilir.
Kısa Çağrılar ve Uzun Vadeli İşlemler
Daha önce belirtildiği gibi, kısa bir çağrı stratejisi, iki yaygın düşüş ticareti stratejisinden biridir. Diğer satış opsiyonları veya satın alıyor koyar. Satım opsiyonları, hamiline belirli bir zaman dilimi içinde belirli bir fiyattan menkul kıymet satma hakkı verir. Tüccarların söylediği gibi, alımlarda uzun süre devam etmek de fiyatların düşeceğine dair bir bahis, ancak strateji farklı şekilde işliyor.
Diyelim ki Liquid Trading Co., Humbucker hisselerinin düşüşe geçtiğine inanıyor, ancak Humbucker 100 $ ‘ı satın almayı tercih ediyor. Bunu yapmak için, Likit grup opsiyon için nakit olarak 11.000 $ (110 $ x 100) koymalıdır. Liquid’in artık anlaşmanın diğer tarafında yer alan Paper’ı hisse senedini bu fiyattan almaya zorlama hakkı var – Humbucker hisseleri Liquid’in öngördüğü 50 dolara düşse bile. Yaparlarsa, Liquid düzenli bir kar elde etti – 6.000 dolar.
Bir bakıma, tam tersi yoldan aynı hedefe ulaşmaktır. Tabii ki, uzun vadeli ödeme, Liquid’in fonları önceden kapatmasını gerektirir. Avantajı, kısa aramanın aksine, Liquid’in kaybedebileceği en fazla 11.000 $ veya seçeneğin toplam fiyatıdır.