Üç Aylık Gelir İmtiyazlı Menkul Kıymetler (QUIPS)

Published · Updated

Üç Aylık Getirili İmtiyazlı Menkul Kıymet Nedir

Yalnızca imtiyazlı menkul kıymetleri ihraç etmek ve satış gelirlerini ana şirkete ödünç vermek amacıyla var olan bir limited ortaklıkta menfaati olan hisseler. Genellikle 25 ABD doları değerinde bir nominal değere, NYSE listesine ve kümülatif üç aylık dağıtımlara sahiptirler.

Üç Aylık Gelir İmtiyazlı Menkul Kıymetleri (QUIPS) Anlamak

QUIPS, Goldman, Sachs & Co. tarafından bir hizmet markası ve bir pazarlama aracı olarak oluşturulan hibrit menkul kıymetlerin bir örneğidir. QUIPS, tercih edilen hisse senedi ve şirket tahvillerinin özelliklerini birleştirir. Hibritler, tercih edilen hisse senedinden daha yüksek bir getiri oranı ödeyebilir çünkü temettüler vergi öncesi dolarlarla ödenir ve bu nedenle şirketler için büyük bir vergi indirimi yaratırlar. Bir Sınırlı Sorumluluk Şirketi (LLC) veya bir Sınırlı Ortaklık (LP) olsun, ihraç eden kuruluş, tipik olarak bir ABD ana şirketinin yüzde yüz iştirakidir. Bu ihraççılar ABD veya ABD dışı kuruluşlar olabilir, ancak her iki durumda da ana şirket LLC veya LP’den aldığı gelirler üzerinden doğrudan QUIPS sahiplerine üç aylık temettüler şeklinde faiz öder.

Daha Yüksek Yatırımcı Riski

Aylık Gelir İmtiyazlı Hisse Senedi (MIPS) ve Güven Kaynaklı Tercih Edilen Hisse Senedi (TOPrS) gibi diğer hibrit menkul kıymet türlerine benzer şekilde, QUIPS ihraççısı taahhüt edilen periyodik ödeme yapmazsa, yatırımcıların ihraççıyı iflasa zorlama yetkisi yoktur. Bu nedenle, QUIPS yatırımcıları için, ihraççının temettü ödemelerini askıya alma veya erteleme hakkına sahip olduğu gerçeğini dikkate almaları kritik derecede önemlidir – söz konusu temettülerin, temerrüt durumunu tetiklemeden teknik olarak faiz ödemeleri olmasına rağmen. Ancak bu özellik yatırımcılar için ek risk yaratırken, QUIPS yapısı ana şirketlere fayda sağlar, çünkü ana şirketin borç seviyelerini yükseltmez ve bu nedenle borç oranlarını tehlikeye atmaz.

Esnek Vade

QUIPS tipik olarak 30-50 yıllık vadelere sahiptir, ancak bazı durumlarda ihraççılar vade döngüsünü daha uzun bir süreye uzatabilir. Örneğin, tanınmış bir telekom sağlayıcısı başlangıçta 30 yıllık bir vade ile başlayan ancak daha sonra vade döngüsünü 49 yıla uzatan QUIPS yayınladı. Başka bir QUIPS ihraççısı, vade döngüsünü 30 yıldan beş yıllık aramasız süreye kısaltmıştır. Ancak çoğu hibrit menkul kıymette olduğu gibi, ortalama olgunlaşma süresi 40 yıldır.