Fiyat / Kazanç-Büyüme (PEG) Oranı

Temel Çıkarımlar

• PEG oranı, hesaplamaya beklenen kazanç artışını ekleyerek P / E oranını artırır.
• PEG oranı, bir hisse senedinin gerçek değerinin bir göstergesi olarak kabul edilir ve P / E oranına benzer şekilde, daha düşük bir PEG, bir hisse senedinin değerinin düşük olduğunu gösterebilir.
• Belirli bir şirket için PEG, bir yıllık veya üç yıllık tahmini büyüme gibi hesaplamada hangi büyüme tahmininin kullanıldığına bağlı olarak, bildirilen bir kaynaktan diğerine önemli ölçüde farklılık gösterebilir.

Doğruluk

Her oranda olduğu gibi, PEG oranının doğruluğu kullanılan girdilere bağlıdır. Yayınlanmış bir kaynaktan bir şirketin PEG oranını değerlendirirken, hesaplamada hangi büyüme oranının kullanıldığını bulmak önemlidir. Yahoo!Örneğin Finans, cari yıl verilerine ve beş yıllık beklenen büyüme oranına dayalı bir P / E oranı kullanarak PEG’yi hesaplar.

Örneğin, geçmiş büyüme oranlarının kullanılması, gelecekteki büyüme oranlarının bir şirketin tarihsel büyümesinden sapması bekleniyorsa, yanlış bir PEG oranı sağlayabilir. Oran, örneğin bir yıllık, üç yıllık veya beş yıllık beklenen büyüme oranları kullanılarak hesaplanabilir.

Gelecekteki büyümeyi ve tarihsel büyümeyi kullanan hesaplama yöntemlerini ayırt etmek için, bazen “ileri PEG” ve “takip eden PEG” terimleri kullanılır.

Fiyat / Kazanç-Büyüme Oranı Size Ne Anlatıyor?

Düşük bir P / E oranı, bir hisse senedinin iyi bir satın alma gibi görünmesine neden olabilirken, hisse senedinin PEG oranını elde etmek için şirketin büyüme oranını hesaba katmak farklı bir hikaye anlatabilir. PEG oranı ne kadar düşükse, gelecekteki kazanç beklentileri göz önüne alındığında hisse senedi o kadar az değerlenebilir. Bir şirketin beklenen büyümesini orana eklemek, yüksek bir büyüme oranına ve yüksek bir P / E oranına sahip olabilecek şirketler için sonucun ayarlanmasına yardımcı olur.

Bir PEG oranı sonucunun yüksek veya düşük fiyatlı bir hisse senedini gösterme derecesi, sektöre ve şirket türüne göre değişir. Genel bir kural olarak, bazı yatırımcılar PEG oranının 1’in altında olması gerektiğini düşünüyor.

Tanınmış yatırımcı Peter Lynch’e göre, bir şirketin P / E’si ve beklenen büyümesi eşit olmalıdır, bu da oldukça değerli bir şirketi ifade eder ve 1.0’lık bir PEG oranını destekler. Bir şirketin PEG değeri 1.0’ı aştığında, aşırı değerli kabul edilirken, PEG değeri 1.0’ın altında olan bir hisse senedi değerinin düşük olduğu kabul edilir.

PEG Oranının Nasıl Kullanılacağına Örnek

PEG oranı, şirketleri karşılaştırmak ve bir yatırımcının ihtiyaçları için hangi hisse senedinin daha iyi bir seçim olabileceğini görmek için aşağıdaki gibi yararlı bilgiler sağlar.

İki varsayımsal şirket, Şirket A ve Şirket B için aşağıdaki verileri varsayalım:

Bu bilgiler göz önüne alındığında, her şirket için aşağıdaki veriler hesaplanabilir.

Birçok yatırımcı A Şirketine bakabilir ve iki şirket arasında daha düşük bir P / E oranına sahip olduğu için onu daha çekici bulabilir. Ancak B Şirketi ile karşılaştırıldığında, P / E’sini haklı çıkarmak için yeterince yüksek bir büyüme oranına sahip değil. B Şirketi, büyüme oranına göre indirimli işlem görüyor ve satın alan yatırımcılar, birim kazanç büyümesi başına daha az ödüyorlar.