Dönüştürülemeyen Para Birimi
Dönüştürülemeyen Para Birimi nedir?
Konvertibl olmayan para birimi, herhangi bir ülkenin küresel döviz piyasasında serbestçe işlem görmeyen yasal para birimidir.
Temel Çıkarımlar
- Konvertibl olmayan para birimi, herhangi bir ülkenin küresel döviz piyasasında serbestçe işlem görmeyen yasal para birimidir.
- Bir ülkenin para birimini dönüştürülemez bir para birimine dönüştürmeyi seçmesinin ana nedenlerinden biri, sermayenin denizaşırı hedeflere uçuşunu önlemektir.
- Dönüştürülemeyen para birimlerine sahip ülkelerle ticaret yapmak isteyen açık deniz yatırımcıları için, bunu, devredilemez vadeli (NDF) olarak bilinen bir finansal araç kullanarak yapmaları gerekir.
Dönüştürülemeyen Para Birimlerini Anlama
Adından da anlaşılacağı gibi, karaborsadaki sınırlı miktarlar dışında, dönüştürülemeyen bir para birimini başka bir yasal paraya dönüştürmek neredeyse imkansızdır. Bir ülkenin para birimi dönüştürülemez olduğunda, ülkenin uluslararası ticarete katılımını sınırlama eğilimindedir. Ayrıca ticaret dengesini de bozabilir.
Konvertibl olmayan bir para birimi, esas olarak yurtiçi işlemler için kullanılan ve bir forex piyasasında açıkça işlem görmeyen bir para birimidir. Bu genellikle, yabancı para birimleri ile takas edilmesini engelleyen hükümet kısıtlamalarının sonucudur. Dönüştürülemeyen bir para birimi genellikle “bloke para birimi” olarak bilinir.
Bir ulusun para birimini dönüştürülemez bir para birimine dönüştürmeyi seçmesinin ana nedenlerinden biri, sermayenin denizaşırı hedeflere uçuşunu önlemektir. Konvertibilite, bir ülkenin para birimini istenmeyen dalgalanmalardan korumak için kullanılabilir. Bir ülkenin ekonomisinin piyasa hareketlerine aşırı derecede savunmasız olması özellikle avantajlıdır. Konvertibl olmayan para birimlerine sahip ülkeler geçmişte hiper enflasyon dönemleri yaşamıştır.
Birçok Güney Amerika ülkesi, tarihsel aşırı ekonomik dalgalanma nedeniyle dönüştürülemeyen bir para birimi kullanıyor. Brezilyalı gerçek, Arjantin pezosu ve Şili pezosu üç tür örnekleridir. Üçünün de, yerel para biriminin alınıp satıldığı ve mal ve hizmetlerle takas edildiği bir karaborsa para birimi vardır.
Dönüştürülemeyen Para Birimi ve NDF
Dönüştürülemeyen para birimlerine sahip ülkelerle ticaret yapmak isteyen açık deniz yatırımcıları için, bunu, devredilemez vadeli (NDF) olarak bilinen bir finansal araç kullanarak yapmaları gerekir. Bir NDF’nin yerel para biriminde fiziksel bir değişimi yoktur, bunun yerine nakit akışlarının net tutarı konvertibl bir para biriminde, genellikle ABD doları ile kapatılır ve bu da yerel para biriminin dönüştürülemezliğini aşar.