Yaldızlı Kenarlı Bond Tanımı
Yaldızlı Kenarlı Bağ Nedir?
Açıkça söylemek gerekirse, yaldızlı bir tahvil, İngiltere Merkez Bankası tarafından sabit bir faiz oranı ve vadede ihraç edilen bir borç senetidir. Bununla birlikte, terim genellikle gayri resmi olarak, çok düşük bir temerrüt riski ve buna bağlı olarak düşük bir getiri oranına sahip herhangi bir tahvili tanımlamak için kullanılır.
Yaldızlı Kenarlı Tahvillerin Temelleri
Yaldızlı kenarlı bağ terimi aslında tam anlamıyla kastediliyordu. İngiltere Merkez Bankası tarafından British Crown adına ihraç edilen tahviller, yaldızlı veya yaldızlı kenarlı kağıda basıldı. Bugüne kadar, kısa vadeli “yaldızlar” terimi yalnızca bu İngiliz devlet tahvillerine atıfta bulunmak için kullanılıyor.
Ancak, yatırım yapılabilir tahvilleri tanımlamak için “yaldız kenarlı” kullanılmaya başlandı. Yani, çok düşük bir temerrüt riskine ve yatırımcılar için nispeten düşük bir getiri oranına sahiptirler. Güvenli liman yatırımları olarak görülüyorlar.
Bugün yaldızlı olarak tanımlanan tahviller, mali açıdan istikrarlı hükümetler ve olgun mavi çipli şirketler tarafından ihraç edilebilir. Tahvilleri çıkaran hükümet veya şirket, yatırımcılardan belirli bir süre için belirli bir faiz oranında borç para alıyor.
Yaldızlı olarak tanımlanan bir tahvil, Standard & Poor’s ve Moody’s gibi kredi derecelendirme hizmetleri tarafından atanan en yüksek notlardan birine sahip olmalıdır. Düşük riskleri nedeniyle, yaldızlı tahviller, daha spekülatif tahvillerin sunduğu getirilerin çok altında getiriler sunar. Bu tür tahviller genellikle, en büyük önceliği sermayenin korunması olan muhafazakar yatırımcılar için yatırım portföylerinin temel taşı olarak hizmet eder.
Temel Çıkarımlar
- Yaldızlı kenarlı, çok düşük bir temerrüt riski ve buna bağlı olarak düşük bir getiri oranına veya yatırım derecesine sahip herhangi bir tahvili tanımlamak için gayri resmi olarak kullanılan bir terimdir.
- Yaldızlı yatırımlar, genellikle hükümetler veya mavi çipli şirketler tarafından verilen güvenli sığınaklar olarak görülüyor.
- Bununla birlikte, bunun gibi güvenli tahviller yine de temerrüt riskini taşır ve risksiz bir varlıkla karıştırılmamalıdır.
Ne Kadar “Yaldızlı” mı?
En mavi çipli şirketler bile zaman zaman sorun yaşayabilir. Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu tarafından yapılan bir araştırma, tüm şirket tahvil piyasasının% 36’sının 1873-1875 demiryolu krizi sırasında temerrüde düştüğünü belirtiyor. 2008-09 mali krizi sırasında, bazı sadık finans kurumları da, Lehman Brothers gibi bazılarının iflas etmesiyle sorun yaşadı.
Bununla birlikte, belediye devlet tahvilleri genellikle yaldızlı kenarlı sıfatı hak etmeye daha yakındır. Moody’s Investors Service tarafından hazırlanan bir rapor, 2016 yılının tamamında Moody’s tarafından derecelendirilen sadece dört belediye temerrüdünün olduğunu ve bunların hepsinin mali açıdan sorunlu ABD Porto Riko Topluluğu ile ilgili olduğunu gösteriyor.
‘Yaldızlı’ terimi güvenliği ifade edebilir, ancak ilgilenen bir yatırımcı satın almadan önce her zaman notu kontrol etmelidir.
Moody’s raporuna göre, belediye temerrütleri ve iflaslar 2016’da sona eren on yılda daha yaygın hale geldi, ancak yine de nadirdi. 2007’den bu yana beş yıllık belediye temerrüt oranı, 1970-2016’nın tüm çalışma dönemi için% 0.07’ye kıyasla% 0.15 idi. Bu rakamlar, sadece yüksek dereceli ihraçları değil, Moody’s tarafından derecelendirilen tüm tahvilleri içermektedir. Buna karşılık, küresel kurumsal temerrüt oranı% 6,92 idi. Konut ve sağlık hizmetleri gibi rekabetçi işletmeler en yüksek temerrüt oranlarına sahipti.