Ödemeye Karşı Teslimat (DVP)

Ödeme Karşılığı Teslimat (DVP) Nedir?

Teslimata karşı ödeme (DVP), menkul kıymetlerin transferini ancak ödeme yapıldıktan sonra gerçekleşen bir menkul kıymetler endüstrisi uzlaştırma yöntemidir. DVP, alıcının menkul kıymetler için nakit ödemesinin, menkul kıymetin tesliminden önce veya aynı zamanda yapılmasını şart koşar.

Teslimata karşı ödeme, alıcının bakış açısından bir uzlaştırma sürecidir; Satıcının bakış açısından, bu uzlaştırma sistemine alma ve ödeme (RVP) adı verilir . DVP / RVP gereklilikleri, kurumların menkul kıymetler kıymetli evraka gelmeden menkul kıymetler için para ödemekten men edilmesi sonrasında ortaya çıktı. DVP, ödeme karşılığı teslimat (DAP), nakit karşılığı teslimat (DAC) ve teslimatta nakit olarak da bilinir.

Temel Çıkarımlar

  • Teslimata karşı ödeme, ödemenin menkul kıymetlerin tesliminden önce veya aynı anda yapılmasını gerektiren bir menkul kıymet mutabakat sürecidir.
  • Süreç, menkul kıymetlerin ödeme yapılmadan teslim edilebilmesi veya menkul kıymetlerin teslimi olmadan ödemelerin yapılabilmesi riskini azaltmayı amaçlamaktadır.
  • Teslimata karşı ödeme sistemi, Ekim 1987’deki piyasa çöküşünün ardından yaygın bir endüstri uygulaması haline geldi.

Ödemeye Karşı Teslimatı (DVP) Anlama

Teslimata karşı ödeme mutabakatı sistemi, teslimatın yalnızca ödeme gerçekleştiğinde gerçekleşmesini sağlar. Sistem, bir para transfer sistemi ile menkul kıymet transfer sistemi arasında bir bağlantı görevi görür. Operasyonel açıdan DVP, SWIFT Mesaj Tipi MT 543 (ISO15022 standardında) kullanılarak bir uzlaştırma acentesine talimat verilebilen kıymetli menkul kıymetlerin (nakit ödeme karşılığında) bir satış işlemidir.

Bu tür standart mesaj türlerinin kullanılması, bir finansal işlemin kapatılmasındaki riski azaltmak ve otomatik işlemeye izin vermek anlamına gelir. İdeal olarak, bir varlığın mülkiyeti ve ödeme aynı anda değiştirilir. Bu, United States Depository Trust Corporation gibi merkezi bir saklama sistemi gibi birçok durumda mümkün olabilir.

Ödemeye Karşı Teslimat Nasıl Çalışır?

Menkul kıymet mutabakatında önemli bir kredi riski kaynağı, takas tarihiyle ilişkili ana para riskidir. RVP / DVP sisteminin arkasındaki fikir, bu riskin bir kısmının, eğer ödeme prosedürü teslimatın yalnızca ödeme gerçekleşirse gerçekleşmesini gerektirmesi halinde (başka bir deyişle, menkul kıymetler menkul kıymetler için ödeme değişiminden önce menkul kıymetlerin teslim edilmemesi) gerektirmesi durumunda kaldırılabileceğidir. Sistem, ödemelerin teslimatlara eşlik etmesini sağlamaya yardımcı olur, böylece anapara riskini azaltır, finansal piyasalardaki stres dönemlerinde teslimatların veya ödemelerin durdurulması olasılığını ve likidite riskini azaltır.

Yasaya göre, kurumların menkul kıymetlerin teslimi karşılığında eşit değerde varlıklar talep etmeleri gerekmektedir. Menkul kıymetlerin teslimi tipik olarak satın alan müşterinin bankasına yapılırken, ödeme aynı anda banka havalesi, çek veya bir hesaba doğrudan kredi ile yapılır.

Teslimata karşı ödeme (DVP), menkul kıymetlerin yalnızca ödeme yapıldıktan sonra belirli bir alıcıya teslim edilmesini gerektiren bir uzlaştırma yöntemidir.

Özel Hususlar

Hisse senedi fiyatlarında Ekim 1987’de yaşanan dünya çapındaki düşüşün ardından, On Grubundaki merkez bankaları, ödeme prosedürlerini güçlendirmek ve menkul kıymet teslimatının ödemesiz yapılabilmesi veya teslimat olmadan bir ödemenin yapılabilmesi riskini ortadan kaldırmak için çalıştı (ana para olarak bilinir) risk). DVP prosedürü, karşı tarafların bu ana riske maruz kalmasını azaltır veya ortadan kaldırır.