Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) Nedir?

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), finansal piyasalar için takas hizmetleri sunan ve 1999 yılında kurulmuş bir Amerikan finansal hizmetler şirketidir. DTCC 1999 yılında kurulduğunda, Depository Trust Company (DTC) ve National Securities Clearing Corporation (NSCC) işlevlerini birleştirdi. NSCC şu anda DTCC’nin bir yan kuruluşudur.

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) Nasıl Çalışır?

DTCC, günlük olarak trilyonlarca dolarlık menkul kıymet işler.Çeşitli borsalar ve hisse senedi platformları için merkezileştirilmiş takas odası olarak DTCC, menkul kıymet alıcıları ve satıcıları arasındaki işlemleri düzenler ve dünya finans piyasalarının otomatikleştirilmesinde, merkezileştirilmesinde, standartlaştırılmasında ve düzene sokulmasında kritik bir rol oynar.

Örneğin, bir yatırımcı komisyoncusu aracılığıyla bir emir verdiğinde – ve bu komisyoncu ile başka bir komisyoncu veya benzer bir finans profesyoneli arasında ticaret yapıldığında – bu ticaretle ilgili bilgiler takas odası hizmetleri için NSCC’ye (veya eşdeğer bir takas odasına) gönderilir.

NSCC, ticareti işleyip kaydettikten sonra, ilgili komisyonculara ve finans uzmanlarına bir rapor sunar. Bu rapor, işlem sonrası net menkul kıymet pozisyonlarını ve iki taraf arasında ödenmesi gereken parayı içerir.

Bu noktada NSCC, DTCC’ye yerleşim talimatları sağlar; DTCC, menkul kıymetlerin sahipliğini satış aracısının hesabından satın almayı yapan komisyoncunun hesabına aktarır. DTCC, satın alma komisyoncusu hesabından satışı yapan komisyoncunun hesabına para transfer etmekten de sorumludur. Bu noktada, komisyoncu, müşterilerinin hesabında uygun ayarlamaları yapmaktan sorumludur. Tüm bu süreç tipik olarak işlemin gerçekleştiği gün gerçekleşir. Kurumsal yatırımcılar için süreç, perakende yatırımcılar için olan sürece benzer.

DTCC, ABD Uzlaşmasındaki menkul kıymet işlemlerinin büyük çoğunluğunu gerçekleştirir, menkul kıymet işlemlerinin tamamlanmasında önemli bir adımdır. Takas süreci, işlemlerin doğru ve zamanında yapılmasını sağlayarak yatırımcı güvenine katkıda bulunur ve piyasa riskini azaltır; zamanında ve doğru alım satımlar, yatırımcıların solvent aracılık şirketleri veya diğer aracılar ile paralarını kaybetmemelerini garanti eder.

DTCC, devlet ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler, kurumsal ve belediye tahvilleri, türevler, yatırım fonları, para piyasası araçları, alternatif yatırım ürünleri ve sigorta ürünleri dahil olmak üzere çok çeşitli menkul kıymet ürünleri için tasfiye, uzlaştırma ve bilgi hizmetleri sağlar.

Bazen takas şirketleri, bir ticarette üçüncü taraf olarak hareket ederek takas ücretleri kazanabilir. Örneğin, bir takas odası bir alıcıdan nakit ve bir satıcıdan menkul kıymetler veya vadeli işlem sözleşmeleri alabilir. Takas şirketi daha sonra değişimi yönetir ve bu hizmet için bir ücret alır. Ücretin büyüklüğü, işlemin büyüklüğüne, gereken hizmet düzeyine ve alınıp satılan enstrümanın türüne bağlıdır. Günde birkaç işlem yapan yatırımcılar önemli ücretler yaratabilir. Özellikle vadeli işlem sözleşmelerinde, yatırımcılar için takas ücretleri birikebilir çünkü uzun pozisyonlar, sözleşme başına ücreti daha uzun bir süreye yayabilir.

Depository Trust Company (DTC) ve National Securities Clearing Corporation (NSCC)

Şu anda DTCC’nin bir yan kuruluşu olan National Securities Clearing Corporation, ilk olarak 1976’da kurulmuştur. NSCC kurulmadan önce, borsalar kağıt hisse senedi sertifikalarının işlenmesi gibi uzun bir görevi tamamlamak için haftada bir kapanacaktı. Büyük ticaret hacmi, çok büyük aracı kurumlardı ve çoğu, her Çarşamba günü kapatmayı seçti (haftanın diğer günlerinde işlem saatlerini kısaltmanın yanı sıra).

Komisyoncular, sertifika ve çek taşımaları için insanları istihdam etmelerini gerektiren fiziksel olarak sertifika alışverişi yapmak zorunda kaldılar. Menkul kıymetleri transfer etme süreci de büyük ölçüde fiziksel kayıt tutmaya dayanıyordu. Fiziksel hisse senetlerinin değişimi zor, verimsiz ve giderek pahalıydı.

Bu sorunun üstesinden gelmek için iki değişiklik yapıldı: birincisi, tüm kağıt stok sertifikalarının tek bir merkezi konumda saklanması ve mülkiyet değişikliklerini ve diğer menkul kıymet işlemlerini gösteren tüm sertifikaların elektronik kayıtlarının tutulmasıyla sürecin otomatikleştirilmesi önerildi. Bu, nihayetinde 1973’te Depozitör Güven Şirketi’nin (DTC) geliştirilmesine yol açtı.

İkinci olarak, çok taraflı ağ önerildi.Çok taraflı bir netleştirme sürecinde, birden çok taraf işlemlerin toplanmasını düzenler (bunları ayrı ayrı kapatmak yerine). Tüm bu netleştirme faaliyeti, faturalama miktarını ve ödeme uzlaşmalarını azaltmak için merkezileştirilmiştir. Bu çok taraflı ağ önerisine yanıt olarak NSCC, 1976’da kuruldu.