Ayni Dağıtım

Ayni Dağıtım Nedir?

Ayni dağıtım, aynı zamanda tür içi dağıtım olarak da anılır, nakit yerine menkul kıymetler veya diğer mülkler biçiminde yapılan bir ödemedir. Ayni dağıtım, hisse temettü veya miras ödemesi veya vergi ertelenmiş hesaptan menkul kıymetler alınması dahil olmak üzere birkaç farklı durumda yapılabilir. Aynı zamanda, bir varlığın, pozisyonu tasfiye etme ve nakdin devretme seçeneği üzerinden bir yararlanıcıya devrine de atıfta bulunabilir.

Ayni Dağıtımları Anlama

Yatırımcılar, tahvil veya hisse senedi satın alarak bir şirkete yatırım yapabilirler. Tahviller yatırımcılara faiz ödemeleri şeklinde bir getiri öder. Hisse senetleri yatırımcılara temettü ve hisse fiyatı değerlemesi şeklinde bir getiri öder. Temettü veya hisse geri alımı, yatırımcılara nakit dağıtımıdır.

Genel olarak, iyi iş yapan şirketler sağlıklı ve artan kâr payları ödüyorlar. Bu şirketler ayrıca hisse senetlerini de geri alıyor. Azalan kazançları olan şirketler, hisse senetlerini geri almaya veya ödünç alınan fonlarla temettü ödemeye zorlanabilir. Diğer bir alternatif, temettüleri ayni olarak dağıtmaktır.

Dağılımlar Her Zaman Nakit Değildir

Tüm dağıtımlar nakit olarak yapılmaz; bazıları ayni yapılır. Ayni dağıtımın en yaygın şekli, bir şirketin nakit yerine hisse senedi olarak temettü ödemesi durumunda ortaya çıkar. Vergi nedeniyle ayni dağıtım da kullanılabilir. Bazı durumlarda, değer kazanmış mülkün doğrudan alınması, mülkün satılmasına ve mülkün değerinin nakit olarak alınmasına kıyasla daha düşük bir vergi faturasıyla sonuçlanabilir.

Bazı fonlar, belirli bir eşikten sonra yatırımcılara ayni dağıtımlar sunar. Bir yatırımcı fondaki payları eşiğin üzerinde itfa ederse, itfa değerinin geri kalanı fondaki hisseler ile ayni olarak ödenir. Bunu yapmanın nedeni, yüksek itfa faaliyeti durumunda büyük vergi isabetlerini önlemektir.

Ayni Dağıtımların Avantajları

Ayni dağıtımlar sadece şirket için avantajlı değildir. Vergi ertelemeli hesaplardaki yatırımcılar, vergileri düşürmeye yardımcı oldukları için ayni dağıtım almayı severler. Hisse senetlerini miras alan kişiler genellikle bu nedenle ayni olarak alırlar. Bireysel emeklilik planları olan yatırımcılar, özellikle almaları gereken minimum dağıtımlar (RMD’ler) için ayni dağıtım da alabilirler. Aslında, ayni dağıtımlar tüm RMD için kullanılabilir. Bu, insanların gerçek hisse senetlerini ve tahvilleri tasfiye etmeden dağıtım olarak hesaptan çıkarabileceği anlamına gelir.

Tamamen yatırım yapılmış hesapları tutmak isteyen yatırımcılar bunu değerli bir seçenek olarak görebilirler. Ayni dağılımlar, değeri düşük olan veya önemli ölçüde yükselebilecek hisse senetleri için de iyidir. Bu, yatırımcının hisse fiyatı değerlenmesinden elde edilen karı, genellikle daha yüksek bir oranda vergilendirilen normal gelirden ziyade sermaye kazancı olarak kaydetmesine olanak tanır.

Ayni dağıtımlar, risk sermayesi ve özel sermaye alanlarında hasılatın dağıtılması için tercih edilen bir yöntemdir. Fonlar, holdingleri tasfiye etmek ve sınırlı ortaklara nakit dağıtım yapmak yerine, tasfiye edilmiş holdinglerde sermaye kazancı vergisinden kaçınmak için yatırımcılara eşdeğer menkul kıymetler verir.

Gayrimenkul ve Tröstlerde Ayni Dağılımlar

Gayrimenkul işlemlerinde yapılan ayni dağıtımlar, sermaye kazancı vergisinden muaf tutulamaz. Nakit yerine ayni mülkün dağıtımını yapan şirket veya kuruluş, yine de mülkün fiyatındaki herhangi bir değerlenmeden kaynaklanan sermaye kazancı vergisini ödemek zorunda kalacaktır.

Bir yerleşimci tarafından mülklere veya tröstlere yapılan transferler için de benzer bir durum söz konusudur. Bu tür varlık transferleri vergiye tabidir ve bu nedenle yerleşim yeri, gelir vergisi beyannamelerinde sermaye kazançlarını veya zararlarını (ve varsa ödenmesi gereken vergiyi) bildirmek zorundadır.