Sıfır Yatırım Portföyü

Sıfır Yatırım Portföyü Nedir?

Sıfır yatırım portföyü, portföy birleştirildiğinde net değeri sıfır olan ve bu nedenle bir yatırımcının portföyde hisse senedi almasını gerektiren bir yatırımlar koleksiyonudur. Örneğin, bir yatırımcı bir grup şirkette 1.000 $ değerindeki hisse senetlerini açığa satabilir ve elde ettiği geliri başka bir şirket grubunda 1.000 $ hisse satın almak için kullanabilir.

Sıfır Yatırım Portföyünü Anlamak

Hiçbir öz sermaye gerektirmeyen sıfır yatırım portföyü tamamen teoriktir; gerçek dünyada yoktur, ancak kavramsal olarak bu tür bir portföy, finans okuyan akademisyenlerin ilgisini çekmektedir. Gerçekten sıfır maliyetli bir yatırım stratejisi, birkaç nedenden dolayı elde edilemez. Birincisi, bir yatırımcı hisseyi satmak ve düşüşünden kar etmek için bir komisyoncudan hisse ödünç aldığında, gelirin çoğunu kredi için teminat olarak kullanmalıdır. İkincisi, ABD’de açığa satış, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu  (SEC) tarafından düzenlenir, öyle ki yatırımcıların uzun yatırımlarla kısa yatırımlar arasında doğru dengeyi korumaları mümkün olmayabilir. Son olarak, menkul kıymet alıp satmak, yatırımcıların komisyonculara komisyon ödemelerini gerektirir ve bu da yatırımcı için maliyetleri artırır; Sıfır yatırım portföyü için gerçek hayattaki bir girişim kişinin kendi sermayesini riske atmasını içerir

Sıfır yatırım portföyünün benzersiz doğası, portföy ağırlığının hiç olmamasına neden olur. Bir portföy ağırlığı genellikle portföy portföydeki tüm yatırımların toplam değerine göre uzun olması tutarını bölünmesiyle hesaplanır. Sıfır yatırım portföyünün net değeri sıfır olduğundan, denklemdeki payda sıfırdır. Bu nedenle denklem çözülemez.

Portföy teorisi, finans ve yatırım öğrencileri ve uygulayıcıları için en önemli çalışma alanlarından biridir. Portföy teorisinin yatırım anlayışımıza en önemli katkısı, bir grup hisse senedinin yatırımcılara bireysel yatırımlardan daha iyi riske ayarlanmış getiri sağlayabilmesidir. Ancak çoğu gerçek dünya piyasasında, varlıkların çeşitlendirilmesi riski tamamen ortadan kaldıramaz. Risksiz bir getiri garanti edebilen bir yatırım portföyü, arbitraj fırsatı olarak bilinir ve akademik finans teorisi genellikle bu tür senaryoların gerçek dünyada mümkün olmadığını varsayar. Gerçek bir sıfır yatırım portföyü, bir arbitraj fırsatı olarak değerlendirilecektir – eğer bu portföyün getiri oranı risksiz getiri oranına eşitse veya bu oranı aşıyorsa (genellikle ABD devlet tahvillerinden kazanılabilecek oran olarak varsayılır ).

Arbitraj, bir piyasada belirli miktarlarda menkul kıymet satın alırken, aynı veya benzer menkul kıymetlerden aynı miktarda başka bir piyasada aynı anda satma işlemidir. Arbitraj ilkesi, aynı piyasada benzer değere sahip menkul kıymetlerin alım satımına da uygulanabilir. Bir arbitraj stratejisinin amacı, genel para kaybetme riskini en aza indirirken aynı zamanda para kazanma fırsatlarından yararlanmaktır.