Değişkenlik

Değişkenlik Nedir?

Neredeyse tanımı gereği değişkenlik, bir istatistiksel dağılımdaki veya veri kümesindeki veri noktalarının ortalama değerden ne kadar farklılaştığı – farklılık gösterdiği – ve bu veri noktalarının birbirinden ne ölçüde farklılaştığıdır. Finansal açıdan, bu genellikle yatırım getirilerinin değişkenliğine uygulanır. Yatırım getirilerinin değişkenliğini anlamak, profesyonel yatırımcılar için getirilerin değerini anlamak kadar önemlidir. Yatırımcılar, yatırım yaparken yüksek getiri değişkenliğini daha yüksek risk derecesine eşitler.

Temel Çıkarımlar

  • Değişkenlik, verilerin ortalama değerinden sapmasını ifade eder ve genellikle istatistiksel ve finansal sektörlerde kullanılır.
  • Finanstaki değişkenlik en yaygın olarak getiri değişkenliğine uygulanır, burada yatırımcılar daha az değişkenlikle daha yüksek getiriye sahip yatırımları tercih eder.
  • Değişkenlik, bir yatırımdan elde edilen getirileri standartlaştırmak için kullanılır ve ek analiz için bir karşılaştırma noktası sağlar.

Değişkenliği Anlamak

Profesyonel yatırımcılar, bir varlık sınıfının riskini, getirilerinin değişkenliğiyle doğru orantılı olarak algılarlar. Sonuç olarak, yatırımcılar, Hazine bonoları gibi getiri değişkenliği daha düşük olan varlıklardan bekleyebileceklerine kıyasla, hisse senedi veya emtia gibi daha yüksek getiri değişkenliğine sahip varlıklardan daha fazla getiri talep etmektedir.

Beklentideki bu fark, risk primi olarak da bilinir. Risk primi, yatırımcıları paralarını daha yüksek riskli varlıklara yatırmaya motive etmek için gereken miktarı ifade eder. Bir varlık daha büyük bir getiri değişkenliği gösteriyorsa, ancak daha büyük bir getiri oranı göstermiyorsa, yatırımcıların o varlığa para yatırma olasılığı olmayacaktır.

İstatistiklerdeki değişkenlik, birbirleriyle veya ortalamayla ilişkili olarak bir veri kümesi içindeki veri noktaları tarafından sergilenen farkı ifade eder. Bu, bir veri setinin aralığı, varyansı veya standart sapması ile ifade edilebilir. Finans alanı, özellikle fiyat verilerine ve fiyattaki değişikliklerin ima ettiği getirilere uygulandıkları için bu kavramları kullanır.

Aralık, incelenen değişkene atanan en büyük ve en küçük değer arasındaki farkı ifade eder. İstatistiksel analizde aralık, tek bir sayı ile temsil edilir. Finansal verilerde, bu aralık en yaygın olarak belirli bir gün veya başka bir dönem için en yüksek ve en düşük fiyat değerini ifade eder. Standart sapma, o zaman periyodu içinde fiyat noktaları arasında var olan farkı temsil eder ve varyans, aynı zaman periyodundaki veri noktalarının listesine dayalı standart sapmanın karesidir.

Yatırımda Özel Hususlar Değişkenliği

Ödül-değişkenliğin bir ölçüsü, bir varlığın risk birimi başına fazla getiri veya risk primini ölçen Sharpe oranıdır. Özünde, Sharpe oranı, bir yatırımcının aldığı tazminat miktarını, söz konusu yatırımı tutarak üstlenilen genel riske göre karşılaştırmak için bir ölçü sağlar. Fazla getiri, risksiz kabul edilen yatırımların ötesinde yaşanan getiri miktarına dayanmaktadır. Diğer her şey eşit olduğunda, daha yüksek Sharpe oranına sahip varlık, aynı miktarda risk için daha fazla getiri sağlar.