Yeni Başlayanlar İçin Yatırım Fonları Ticareti
Yatırım fonlarında hisse satın almak, yeni başlayan yatırımcılar için göz korkutucu olabilir. Hepsi farklı yatırım stratejilerine ve varlık gruplarına sahip çok büyük miktarda fon var. Yatırım fonlarındaki hisse alım satımı, hisse senetlerindeki veya borsada işlem gören fonlardaki (ETF’ler) hisse alım satımından farklıdır. Yatırım fonları için alınan ücretler karmaşık olabilir. Bu ücretleri anlamak, bir fondaki yatırımların performansı üzerinde büyük bir etkiye sahip oldukları için önemlidir.
Yatırım Fonları Nelerdir?
Yatırım fonu, birçok yatırımcıdan para alan ve bunu büyük bir potta bir araya getiren bir yatırım şirketidir. Fonun profesyonel yöneticisi, parayı hisse senetleri, tahviller, emtialar ve hatta gayrimenkul dahil olmak üzere farklı varlık türlerine yatırır. Bir yatırımcı, yatırım fonundan hisse satın alır. Bu hisseler, fonun sahip olduğu varlıkların bir kısmındaki mülkiyet payını temsil eder. Yatırım fonları, uzun vadeli yatırımcılar için tasarlanmıştır ve ücret yapıları nedeniyle sık sık alınıp satılması amaçlanmamıştır.
Yatırım fonları, geniş çeşitlilikte olmaları nedeniyle yatırımcılar için genellikle caziptir. Çeşitlendirme, bir yatırım riskini en aza indirmeye yardımcı olur. Bir portföye dahil edilecek her varlık türü için araştırma yapmak ve bireysel bir karar vermek zorunda kalmak yerine, yatırım fonları tek bir kapsamlı yatırım aracı sunar. Bazı yatırım fonlarının binlerce farklı varlığı olabilir. Yatırım fonları da çok likittir. Yatırım fonlarında hisse satın almak ve paraya çevirmek kolaydır.
Dikkate alınması gereken çok çeşitli yatırım fonları vardır. Başlıca fon türlerinden birkaçı tahvil fonları, hisse senedi fonları, dengeli fonlar ve endeks fonlarıdır.
Tahvil fonları sabit getirili menkul kıymetleri varlık olarak tutar. Bu tahviller sahiplerine düzenli faiz ödüyor. Yatırım fonu, bu menfaatin yatırım fonu sahiplerine dağıtım yapar.
Hisse senedi fonları farklı şirketlerin hisselerine yatırım yapar. Hisse senedi fonları, esas olarak hisselerin zaman içinde değer kazanmasının yanı sıra temettü ödemeleriyle kar elde etmeye çalışır. Hisse senedi fonlarının genellikle piyasa değerine, bir şirketin ödenmemiş hisselerinin toplam dolar değerine dayalı olarak şirketlere yatırım yapma stratejisi vardır. Örneğin, büyük hacimli hisse senetleri, 10 milyar doları aşan piyasa değeri olan hisse senetleri olarak tanımlanır. Hisse senedi fonları büyük, orta veya küçük sermayeli hisse senetlerinde uzmanlaşabilir. Küçük sermayeli fonlar, büyük sermayeli fonlardan daha yüksek oynaklığa sahip olma eğilimindedir.
Dengeli fonlar, tahvil ve hisse senedi karışımına sahiptir. Bu fonlardaki hisse senedi ve tahviller arasındaki dağılım, fonun stratejisine göre değişiklik göstermektedir. Endeks fonları, S&P 500 gibi bir endeksin performansını izler. Bu fonlar pasif olarak yönetilir. İzlenmekte olan dizine benzer varlıkları tutuyorlar. Bu tür fonlar için ücretler, varlıklarda sık olmayan ciro ve pasif yönetim nedeniyle daha düşüktür.
Yatırım Fonları Nasıl Ticaret Yapar?
Yatırım fonlarının alım satım mekanizması, ETF’ler ve hisse senetlerinden farklıdır. Yatırım fonları, minimum yatırımın bir pay olduğu hisse senetleri ve ETF’lerin aksine, 1.000 ila 5.000 ABD Doları arasında minimum yatırım gerektirir. Yatırım fonları, piyasalar kapandıktan sonra günde yalnızca bir kez işlem görür. Hisse senetleri ve ETF’ler işlem günü boyunca herhangi bir noktada alınıp satılabilir.
Bir yatırım fonundaki hisselerin fiyatı, piyasa kapandıktan sonra hesaplanan net aktif değeri (NAV) ile belirlenir. NAV, portföydeki tüm varlıkların toplam değerinin, yükümlülükler düşüldükten sonra, tedavüldeki hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanır. Bu, işlem gününde fiyatların dalgalandığı hisse senetlerinden ve ETF’lerden farklıdır.
Bir yatırımcı, yatırım fonu paylarını doğrudan fonun kendisinden satın alıyor veya kullanıyor. Bu, hisse senetlerinden ve ETF’lerden farklıdır, burada bir hissenin alım veya satımına karşı taraf piyasadaki başka bir katılımcıdır. Yatırım fonları, hisse satın almak veya kullanmak için farklı ücretler alır.
Yatırım Fonu Masraf ve Ücretleri
Yatırımcıların, yatırım fonu paylarını satın alma ve kullanma ile ilgili ücret ve masraf türlerini anlamaları çok önemlidir. Bu ücretler çok çeşitlidir ve fondaki bir yatırımın performansı üzerinde dramatik bir etkiye sahip olabilir.
Bazı yatırım fonları, fondaki hisseleri satın alırken veya geri alırken yükleme ücreti alır. Yük, bir hisse senedi alırken veya satarken ödenen komisyona benzer. Yük ücreti, yatırımcı için fon seçiminde zaman ve ekspertiz için satış aracısını tazmin eder. Yük ücretleri, fona yatırılan miktarın% 4 ila% 8’i arasında olabilir. Bir yatırımcı fondaki hisseleri ilk kez satın aldığında bir ön yük uygulanır.
Bir arka uç yük fon payları ilk alım onlardan sonra belli bir zaman dilimi içinde satılması durumunda da bir ertelenmiş satış şarj adlandırılan tahsil edilir. Arka uç yükü genellikle hisselerin satın alınmasından sonraki ilk yılda daha yüksektir, ancak daha sonra her yıl azalır. Örneğin, bir fon, hisselerin mülkiyetinin ilk yılında itfa edilmesi durumunda% 6 ücret alabilir ve daha sonra hiçbir ücret alınmayacağı altıncı yıla kadar bu ücreti her yıl% 1 oranında azaltabilir.
Bir seviye yük ücreti fon için dağıtım ve pazarlama giderleri için ödeme için bir fon varlıklarının düşülür yıllık ücrettir. Bu ücretler, 12b-1 ücretleri olarak da bilinir. Fonun ortalama net varlıklarının sabit bir yüzdesidir ve kanunen% 1 ile sınırlandırılmıştır. Özellikle, 12b-1 ücretleri bir fon için gider oranının bir parçası olarak kabul edilir.
Gider oranı, fon için devam eden ücret ve giderleri içerir. Gider oranları büyük ölçüde değişebilir, ancak genellikle% 0,5 ila 1,25’tir. Endeks fonları gibi pasif olarak yönetilen fonlar, genellikle aktif olarak yönetilen fonlardan daha düşük gider oranlarına sahiptir. Pasif fonların varlıklarında daha düşük bir ciro vardır. Bir kıyaslama endeksinden daha iyi performans göstermeye çalışmıyorlar, sadece onu kopyalamaya çalışıyorlar ve bu nedenle fon yöneticisine yatırım varlıklarını seçmedeki uzmanlığı için tazminat ödemeleri gerekmiyor.
Yükleme ücretleri ve gider oranları, yatırım performansını önemli ölçüde etkileyebilir. Yüklenen fonlar, ücretleri haklı çıkarmak için karşılaştırma endekslerinden veya benzer fonlardan daha iyi performans göstermelidir. Birçok çalışma, yükleme fonlarının genellikle yüksüz emsallerinden daha iyi performans göstermediğini göstermektedir. Bu nedenle, çoğu yatırımcının yüklü bir fondan hisse satın alması pek mantıklı değildir. Benzer şekilde, daha yüksek gider oranlarına sahip fonlar da düşük giderli fonlardan daha kötü performans gösterme eğilimindedir.
Yüksek harcamaları getirileri düşürdüğü için, aktif olarak yönetilen yatırım fonları bazen bir grup olarak genel olarak kötü bir şöhrete sahiptir. Ancak birçok uluslararası piyasa (özellikle gelişmekte olan piyasalar ) doğrudan yatırım için çok zordur – çok likit veya yatırımcı dostu değildirler – ve takip edecek kapsamlı bir endeksleri yoktur. Bu durumda, profesyonel bir yöneticinin tüm karmaşıklıkların üstesinden gelmesine yardımcı olması ve kimin için aktif bir ücret ödemeye değer olması öder.
Risk Toleransı ve Yatırım Hedefleri
Herhangi bir yatırım ürününün uygunluğunu belirlemenin ilk adımı, risk toleransını değerlendirmektir . Bu, daha yüksek getiri olasılığı karşılığında risk alma yeteneği ve arzusudur. Yatırım fonları genellikle piyasadaki daha güvenli yatırımlardan biri olarak kabul edilse de, belli türdeki yatırım fonları, ana amacı her ne pahasına olursa olsun zararı önlemek olanlar için uygun değildir. Örneğin agresif hisse senedi fonları, çok düşük risk toleransına sahip yatırımcılar için uygun değildir. Benzer şekilde, bazı yüksek getirili tahvil fonları, daha yüksek getiri elde etmek için düşük oranlı veya hurda tahvillere yatırım yaparlarsa çok riskli olabilir.
Yatırım fonlarının uygunluğunu değerlendirirken, bazı yatırım fonlarını diğerlerinden daha uygun hale getirirken, özel yatırım hedefleriniz bir sonraki en önemli husustur.
Ana hedefi sermayeyi korumak olan bir yatırımcı için, yani ilk yatırımının güvenli olduğunu bilmenin teminatı karşılığında daha düşük kazançları kabul etmeye istekli, yüksek riskli fonlar uygun değildir. Bu tür bir yatırımcı çok düşük bir risk toleransına sahiptir ve çoğu hisse senedi fonundan ve çok daha agresif tahvil fonlarından kaçınmalıdır. Bunun yerine, yalnızca yüksek dereceli devlet veya şirket tahvillerine veya para piyasası fonlarına yatırım yapan tahvil fonlarına bakın.
Bir yatırımcının başlıca amacı büyük getiri elde etmekse, muhtemelen daha fazla risk almaya isteklidir. Bu durumda, yüksek getirili hisse senedi ve tahvil fonları mükemmel seçenekler olabilir. Kayıp potansiyeli daha yüksek olsa da, bu fonların, en yeni hisse senetleri ve riskli borçlanma senetlerini alıp satarak önemli karlar elde etme olasılığı ortalama perakende yatırımcıdan daha fazla olan profesyonel yöneticileri vardır. Zenginliklerini agresif bir şekilde büyütmek isteyen yatırımcılar, para piyasası fonlarına ve diğer oldukça istikrarlı ürünlere pek uygun değildir, çünkü getiri oranı genellikle enflasyondan çok fazla değildir.
Gelir mi, Büyüme mi?
Yatırım fonları iki tür gelir üretir: sermaye kazançları ve temettüler. Bir fon tarafından elde edilen herhangi bir net kârın en az yılda bir kez hissedarlara aktarılması gerekmesine rağmen, farklı fonların dağıtım yapma sıklığı büyük ölçüde değişir.
Servetini uzun vadede büyütmek istiyorsanız ve anında gelir elde etmekle ilgilenmiyorsanız, büyüme hisse senetlerine odaklanan ve satın al ve tut stratejisi kullanan fonlar en iyisidir çünkü bunlar genellikle daha düşük giderlere ve daha düşük bir vergiye sahiptirler. diğer fon türlerinden daha fazla etki.
Bunun yerine, yatırımını düzenli bir gelir elde etmek için kullanmak istiyorsanız, temettü getiren fonlar mükemmel bir seçimdir. Bu fonlar çeşitli temettü içeren hisse senetlerine ve faiz getiren tahvillere yatırım yapar ve en az yılda bir, ancak genellikle üç ayda bir veya altı ayda bir temettü öder. Hisse senedi ağırlıklı fonlar daha riskli olsa da, bu tür dengeli fonlar bir dizi hisse senedi-tahvil oranlarında gelir.
Vergi Stratejisi
Yatırım fonlarının uygunluğunu değerlendirirken vergileri dikkate almak önemlidir. Yatırımcının mevcut mali durumuna bağlı olarak, yatırım fonlarından elde edilen gelir, yatırımcının yıllık vergi yükümlülüğü üzerinde ciddi bir etkiye sahip olabilir. Belirli bir yılda ne kadar çok gelir elde ederse, o kadar yüksek olağan geliri ve sermaye kazançları vergi dilimleri.
Temettü getiren fonlar, vergi yükümlülüklerini en aza indirmek isteyenler için kötü bir seçimdir. Uzun vadeli bir yatırım stratejisi kullanan fonlar, daha düşük sermaye kazancı oranında vergilendirilen nitelikli temettüler ödeyebilse de, herhangi bir temettü ödemesi bir yatırımcının o yıl için vergilendirilebilir gelirini artırır. En iyi seçenek, onu uzun vadeli sermaye kazançlarına odaklanan ve temettü hisselerinden veya faiz getiren şirket tahvillerinden kaçınan fonlara yönlendirmektir.
Vergisiz hükümet veya belediye tahvillerine yatırım yapan fonlar, federal gelir vergisine tabi olmayan faiz üretir. Dolayısıyla bu ürünler iyi bir seçim olabilir. Ancak, vergiden muaf tahvillerin tümü tamamen vergiden muaf değildir, bu nedenle bu kazançların eyalet veya yerel vergilere tabi olup olmadığını doğruladığınızdan emin olun.
Birçok fon, belirli bir vergi verimliliği hedefiyle yönetilen ürünler sunar. Bu fonlar bir al ve tut stratejisi kullanır ve temettü veya faiz ödeyen menkul kıymetlerden kaçınır. Çeşitli şekillerde gelirler, bu nedenle vergi açısından verimli bir fona bakarken risk toleransını ve yatırım hedeflerini dikkate almak önemlidir .
Bir yatırım fonuna yatırım yapmaya karar vermeden önce üzerinde çalışılması gereken birçok ölçüm vardır. Yatırım fonu değerlendiricisi Morningstar ( varlık tahsisi ve hisse senetleri, tahviller, nakit ve tutulabilecek tüm alternatif varlıklar arasındaki karışımın ayrıntılarını içeren fonlar hakkında ayrıntılar sunar. Ayrıca, odaklandığı piyasa değeri (küçük, orta ve büyük sınır) ile yatırım tarzı (değer ve büyümenin bir karışımı olan değer, büyüme veya karışım) arasında bir fonu parçalayan yatırım stili kutusunu da popüler hale getirdi. Diğer temel kategoriler aşağıdakileri kapsar:
- Bir fonun gider oranları
- Yatırım holdinglerine genel bakış
- Yönetim ekibinin biyografik detayları
- Yönetim becerileri ne kadar güçlü
- Ne kadar zamandır buralarda
Bir fonun satın alınması için, aşağıdaki özelliklerin bir karışımına sahip olması gerekir: harika bir uzun vadeli (kısa vadeli değil) geçmiş performans, benzer gruba kıyasla oldukça düşük bir ücret talep edin, temel alınan tutarlı bir yaklaşımla yatırım yapın stil kutusu ve uzun süredir yerinde olan bir yönetim ekibine sahip. Morningstar, tüm bu ölçümleri bir yıldız derecelendirmesinde özetliyor; bu, bir yatırım fonunun ne kadar güçlü olduğuna dair bir fikir edinmeye başlamak için iyi bir yer. Ancak, derecelendirmenin geriye dönük olduğunu unutmayın.
Yatırım Stratejileri
Bireysel yatırımcılar, yatırımcının tercih ettiği belirli bir yatırım stratejisini izleyen yatırım fonları arayabilir veya seçilen stratejinin kriterlerine uyan fonlarda hisse satın alarak bir yatırım stratejisi uygulayabilir.
Değer Yatırım
Efsanevi yatırımcı Benjamin Graham tarafından 1930’larda popüler hale getirilen değer yatırımı, en köklü, en yaygın kullanılan ve saygı duyulan borsa yatırım stratejilerinden biridir. Büyük Buhran sırasında hisse senetleri satın alan Graham, gerçek değere sahip ve hisse senedi fiyatları ya düşük değerde olan ya da en azından aşırı şişmemiş ve bu nedenle kolayca dramatik bir düşüşe meyilli olmayan şirketleri belirlemeye odaklanmıştı.
Düşük değerli hisse senetlerini belirlemek için kullanılan klasik değer yatırım metriği, fiyat / defter (P / B) oranıdır. Değer yatırımcıları, P / B oranlarını en az 3’ün altında ve ideal olarak 1’in altında görmeyi tercih eder. Bununla birlikte, ortalama P / B oranı sektörler ve endüstriler arasında önemli ölçüde değişebileceğinden, analistler genellikle bir şirketin P / B değerini aşağıdakilerle ilişkili olarak değerlendirir: aynı işi yapan benzer şirketler.
Yatırım fonlarının kendisi teknik olarak P / B oranlarına sahip olmamakla birlikte, bir yatırım fonunun portföyünde bulundurduğu hisse senetlerinin ortalama ağırlıklı P / B oranı Morningstar.com gibi çeşitli yatırım fonu bilgi sitelerinde bulunabilir. Kendilerini değer fonları olarak tanımlayan veya açıklamalarında değer yatırım ilkelerinin fon yöneticisinin hisse senedi seçimlerine rehberlik ettiğini belirten binlerce değilse bile yüzlerce yatırım fonu vardır.
Değer yatırımı, yalnızca bir şirketin P / B değerini dikkate almanın ötesine geçer. Bir şirketin değeri, güçlü nakit akışlarına ve nispeten az borca sahip olma şeklinde mevcut olabilir. Diğer bir değer kaynağı, bir şirketin sunduğu belirli ürün ve hizmetler ve bunların pazarda nasıl performans göstereceklerinin öngörülmesidir.
Marka adı tanınırlığı, dolar ve sent olarak kesin olarak ölçülemese de, bir şirket için potansiyel bir değeri temsil eder ve bir şirketin hisselerinin piyasa fiyatının, şirketin ve onun gerçek değerine kıyasla şu anda düşük değerde olduğu sonucuna varmak için bir referans noktasıdır. operasyonlar. Bir şirketin rakiplerine göre veya bir bütün olarak ekonomi içinde sahip olduğu hemen hemen her türlü avantaj, bir değer kaynağı sağlar. Değer yatırımcılarının, bir yatırım fonunun portföyünü oluşturan münferit hisse senetlerinin göreli değerlerini incelemeleri muhtemeldir.
Aykırı Yatırım
Aykırı yatırımcılar, hakim piyasa duyarlılığına veya eğilimine karşı gelir. Karşı yatırımın klasik bir örneği, yönetim kurulu genelindeki yatırım analistlerinin neredeyse tamamı belirtilen sektörde faaliyet gösteren şirketler için ortalamanın üzerinde kazançlar öngörürken, bir sektörün hisse senetlerini açığa satmak veya en azından satın almaktan kaçınmaktır. Kısacası, kontratçılar genellikle yatırımcıların çoğunun sattığını satın alır ve yatırımcıların çoğunun satın aldığını satarlar.
Aykırı yatırımcılar tipik olarak lehte olmayan veya fiyatları düşen hisse senetleri satın aldıkları için, aykırı yatırım değer yatırımına benzer olarak görülebilir. Bununla birlikte, karşıt ticaret stratejileri, değer yatırım stratejilerinden daha çok piyasa duyarlılığı faktörleri tarafından yönlendirilme ve P / B oranı gibi belirli temel analiz ölçütlerine daha az dayanma eğilimindedir.
Aykırı yatırım genellikle, yükselen hisse senetleri veya fonların satılması ve düşen hisse senetlerinin veya fonların satın alınmasından ibaret olduğu şeklinde yanlış anlaşılır, ancak bu yanıltıcı bir aşırı basitleştirmedir. Muhalifler, genel olarak, geçerli fiyat eğilimlerine karşı çıkmaktansa, hâkim fikirlere karşı çıkma olasılıkları daha yüksektir. Aksine bir hareket, fiyatın düşmesi gerektiği yönündeki sürekli ve yaygın piyasa görüşüne rağmen fiyatı yükselen bir hisse senedine veya fona satın almaktır.
Karşı fon olarak tanımlanabilecek çok sayıda yatırım fonu vardır. Yatırımcılar, yatırım yapmak için aykırı tarzda fonlar arayabilir veya aykırı yatırım ilkelerini kullanarak yatırım yapmak için yatırım fonları seçerek karşıt bir yatırım fonu ticaret stratejisi uygulayabilirler. Karşıt yatırım fonu yatırımcıları, şu anda piyasa analistlerinin lehine olmayan sektör veya sektörlerdeki şirketlerin hisse senetlerini elinde bulunduran yatırım fonları ararlar veya genel pazara kıyasla düşük performans gösteren sektörlere veya endüstrilere yatırılan fonları ararlar.
Birkaç yıldır düşük performans gösteren bir sektöre karşı bir karşıtın tutumu, sektör hisse senetlerinin düşük performans gösterdiği uzun sürenin (genel piyasa ortalamasına göre) yalnızca sektörün yakında gerçekleşmesini daha olası hale getirmesi olabilir. tersine bir servet deneyimi yaşamaya başlar.
Momentum Yatırım
Momentum yatırım , güçlü mevcut trendleri takip ederek kazanç sağlamayı amaçlamaktadır. Momentum yatırım, büyüme yatırım yaklaşımı ile yakından ilgilidir. Bir yatırım fonunun fiyat momentumunun gücünü değerlendirirken dikkate alınan ölçüler, fon portföylerinin ağırlıklı ortalama fiyat-kazançlarının büyüme (PEG) oranını veya fonun net varlık değerindeki (NAV) yıldan yıla yüzde artışını içerir.
Bir ivme yatırımı stratejisi kullanmak isteyen yatırımcılar için uygun yatırım fonları, fon yöneticisinin fon portföyü için hisse senedi seçiminde ivmenin birincil faktör olduğunu açıkça belirttiği fon açıklamaları ile belirlenebilir. Yatırım fonu yatırımları ile piyasa ivmesini takip etmek isteyen yatırımcılar, çeşitli fonların momentum performansını analiz edebilmekte ve buna göre fon seçimleri yapabilmektedir. Bir momentum tüccarı, belirli bir süre içinde karları hızlanan fonlar arayabilir; örneğin, üç yıl önce% 3, bir sonraki yıl% 5 ve en son yılda% 7 artan NAV’lı fonlar.
Momentum yatırımcıları, güçlü ivmenin net kanıtlarını gösteren belirli sektörleri veya endüstrileri de belirlemeye çalışabilir. En güçlü endüstrileri belirledikten sonra, bu sektörlerde faaliyet gösteren şirketlere en avantajlı riski sunan fonlara yatırım yaparlar.
Alt çizgi
Benjamin Graham, bir keresinde, yatırım yaparak para kazanmanın, güvenlik analizi “görevini yerine getirmek için yatırımcının istekli olduğu ve getirebileceği akıllı çaba miktarına” bağlı olması gerektiğini yazmıştı. Yatırım fonu satın almaya gelince, yatırımcılar ev ödevlerini yapmalıdır. Bazı açılardan bu, bireysel menkul kıymetler satın almaya odaklanmaktan daha kolaydır, ancak satın almadan önce araştırmak için bazı önemli başka alanlar ekler. Genel olarak, yatırım fonlarına yatırım yapmanın mantıklı olmasının birçok nedeni vardır ve biraz durum tespiti tüm farkı yaratabilir – ve bir rahatlık ölçüsü sağlayabilir.