Yukarıdan Aşağıya Yatırım

Yukarıdan Aşağıya Yatırım Nedir?

Yukarıdan aşağıya yatırım, belirli sektörler veya daha ileri şirketler gibi mikro faktörleri incelemeden önce öncelikle ekonominin makro faktörlerini (GSYİH, istihdam, vergilendirme, faiz oranları vb.) Analiz eden bir yatırım analizi yaklaşımıdır. Bu yaklaşım makroekonomik, ulusal veya pazar düzeyindeki faktörlere öncelik verir.

Yukarıdan aşağıya yatırım, aşağıdan yukarıya yaklaşımla karşılaştırılabilir; bu yaklaşım, öncelikle vurgunun büyük kısmının konulduğu bir şirketin temelleri ile başlar ve ardından makro-küresel ekonomik faktörlere en son bakarak yapısal hiyerarşide yukarı doğru ilerler. hiç değilse.

Yukarıdan Aşağıya Yatırımı Anlamak

Daha büyük resme bakarken, yatırımcılar GSYİH, ticaret dengeleri, döviz hareketleri, enflasyon, faiz oranları ve daha büyük ekonominin diğer yönleri gibi makroekonomik değişkenleri kullanırlar. Analistler, dünyadaki büyük resim koşullarına baktıktan sonra, makroekonomi içindeki yüksek performanslı sektörleri, endüstrileri veya bölgeleri belirlemek için genel piyasa koşullarını inceler. Amaç, piyasadan daha iyi performans göstereceği tahmin edilen belirli endüstriyel sektörleri bulmaktır.

Bu faktörlere dayanarak, yukarıdan aşağıya yatırımcılar, belirli şirketleri analiz etmek ve bunlara bahis yapmak yerine, yatırımları verimli, çeşitlendirilmiş varlık tahsislerinden tahsis eder. Örneğin, Asya’daki ekonomik büyüme Amerika Birleşik Devletleri’ndeki yerel büyümeden daha iyiyse, bir yatırımcı, belirli Asya ülkelerini izleyen borsa yatırım fonları (ETF’ler) satın alarak varlıklarını uluslararası olarak kaydırabilir. Bu noktadan sonra, belirli bir şirketin temellerine en son bakarak potansiyel olarak başarılı olanları yatırım olarak seçmek için belirli şirketlerin hisse senetlerini daha da analiz ederler.

Avantajlar ve dezavantajlar

Yukarıdan aşağıya yatırım, bir yatırımcının zamanını ve ilgili verilere olan ilgisini daha verimli bir şekilde kullanabilir çünkü bu, çoğunlukla büyük ölçekli ekonomik toplamlara ve kolayca elde edilebilen halka açık verilere bakmaya bağlıdır ve tümü yerine nispeten az sayıda geniş bölge veya sektör arasından seçim yapmayı içerir. bireysel şirketlerin hisse senetleri evreni.

Bununla birlikte, tüm endüstriyel sektörleri veya ülkeleri, hatta içlerindeki genel pazarı geride bırakan şirketleri bile dikkate almayarak çok sayıda potansiyel olarak karlı fırsatı da gözden kaçırabilir.

Yukarıdan Aşağıya – Aşağıdan Yukarıya

Aşağıdan yukarıya yatırım, yukarıdan aşağıya zıt stratejidir. Aşağıdan yukarıya yaklaşımın uygulayıcıları makroekonomik faktörleri görmezden gelir ve bunun yerine izledikleri belirli şirketleri etkileyen bireysel mikroekonomik faktörlere bakarlar.

Yukarıdan aşağıya yatırım, daha uzun vadeli veya stratejik bir portföy oluşturabilir ve pasif endeksli stratejileri destekleyebilirken, aşağıdan yukarıya bir yaklaşım daha taktiksel, aktif olarak yönetilen stratejilere yol açabilir. Yukarıdan aşağıya portföyler genellikle belirli bölgeleri veya endüstriyel sektörleri izleyen endeks fonlarından oluşur ve emtiaları, para birimlerini ve bazı münferit hisse senetlerini içerebilir. Aşağıdan yukarıya stil portföyler genellikle çok daha büyük bir bireysel hisse senedi payına sahiptir.

Örneğin, aşağıdan yukarıya bir yatırımcı bir şirket seçer ve daha sonra belirli bir süre boyunca mali durumuna, arzına, talebine ve diğer faktörlerine bakar. Yukarıdan aşağıya yaklaşımın aşağıdan yukarıya stratejiden daha iyi olup olmadığı konusunda bazı tartışmalar olsa da, birçok yatırımcı, belirli bir pazarda en umut verici sektörleri belirlemede yukarıdan aşağıya stratejileri yararlı bulmuştur.

Yukarıdan Aşağıya Yatırım Örneği

Yukarıdan aşağıya yatırımın bir örneği olarak UBS, yatırımcıların o sırada ekonomik ortamda gezinmelerine yardımcı olmak için Beverly Hills, CA’da 2016 UBS CIO Küresel Forumu’na ev sahipliği yaptı. Forum, uluslararası hükümet politikası, merkez bankası politikası, uluslararası piyasa performansı ve Brexit oylamasının küresel ekonomi üzerindeki etkileri dahil olmak üzere piyasaları etkileyen makroekonomik faktörleri ele aldı. UBS’nin bu ekonomik faktörleri ele alma şekli yukarıdan aşağıya bir yatırım stratejisine işaret ediyor.

Amerika UBS Servet Yönetimi’nin bir parçası olan varlık yöneticisi Jeremy Zirin, foruma yukarıdan aşağıya yatırım yapmanın faydalarını anlattı. İsteğe bağlı tüketici hisse senetleri, güçlü tüketici isteğe bağlı yatırımları belirlemek için yukarıdan aşağıya bir yaklaşım uygulayan Zirin ve ekibi için çekici görünüyordu. Ekibi, yukarıdaki makroekonomik faktörleri hesaba kattı ve tüketicinin takdir yetkisinin uluslararası risklerden izole edildiğini ve Amerikalı tüketicilerin harcama gücü tarafından desteklendiğini gördü. Bu sektörün belirlenmesi, kendisi ve ekibinin nihayetinde Home Depot’u iyi bir yatırım olarak belirlemesini sağladı.