Yatırıma Yukarıdan Aşağıya Bir Yaklaşım

Çoğu yatırımcı, hisse senedi toplama sanatıyla mücadele ediyor. Kararlarını yalnızca şirketin ne yaptığına ve bunu ne kadar iyi yaptığına mı dayandırmalılar? Yoksa hangi hisse senetlerini satın alacaklarını belirlemek için ekonominin gücü gibi daha büyük makroekonomik eğilimlere mi daha fazla odaklanmalılar? Doğru ya da yanlış cevap yoktur. Ancak yatırımcılar, yatırım hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olacak sistemler geliştirmelidir.

Bahsedilen ikinci seçenek, piyasaya yukarıdan aşağıya yatırım yaklaşımı olarak adlandırılır. Bu yöntem, yatırımcıların piyasayı büyük resimden tek tek hisse senetlerine kadar analiz etmelerini sağlar. Bu, bireysel hisse senetlerinin temelleri ile başlayan ve sonunda küresel ekonomiyi kapsayacak şekilde genişleyen aşağıdan yukarıya yaklaşımdan farklıdır.

En Baştan Başlayın: Küresel Bakış

Yukarıdan aşağıya yaklaşım yukarıdan başladığı için ilk adım dünya ekonomisinin sağlığını belirlemektir. Bu sadece gelişmiş ülkeleri değil, gelişmekte olan ülkeleri de analiz ederek yapılır. Bir ekonominin sağlığını belirlemenin hızlı bir yolu, son birkaç yıldaki gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesine ve ileriye dönük tahminlere bakmaktır. Çoğu zaman, gelişmekte olan piyasa kendi olgun muadilleri ile karşılaştırıldığında ülkelerin iyi büyüme rakamları olacaktır.

Ne yazık ki, savaşın ve jeopolitik gerilimlerin arttığı bir dönemde yaşadığımız için, şu anda dünyanın her bölgesini neyin etkilediğine dikkat etmeliyiz. Dünyanın dört bir yanındaki birkaç bölge ve ülke, herhangi bir yatırıma zarar verebilecek finansal istikrarsızlık miktarı nedeniyle hemen gözden düşecek ve analizin geri kalanına artık dahil edilmeyecek.

Trendleri Analiz Edin

Hangi bölgelerin yüksek bir ödül-risk oranı sunduğunu belirledikten sonra, bir sonraki adım çizelgeleri ve teknik analizi kullanmaktır. Belirli ülkelerin hisse senedi endeksinin uzun vadeli bir grafiğine bakarak, karşılık gelen borsanın yükseliş eğiliminde olup olmadığını ve analiz edilmeye değer olup olmadığını veya bir düşüş eğiliminde olup olmadığını belirleyebiliriz, bu da paramızı koymak için uygun bir yer olmayacak bu zaman. Bu ilk iki adım, çeşitlendirme isteklerinize ve ihtiyaçlarınıza uygun ülkeleri keşfetmenize yardımcı olabilir.

Ekonomiye Bakın

Üçüncü adım, ABD ekonomisi ve hisse senedi piyasasının sağlığı hakkında daha derinlemesine bir analiz yapmaktır. Faiz oranları, enflasyon ve istihdam gibi ekonomik rakamları inceleyerek mevcut piyasa gücünü belirleyebilir ve geleceğin neler getireceği hakkında daha iyi bir fikre sahip olabiliriz. Genellikle ekonomik rakamların anlattığı hikaye ile borsa endekslerinin trendi arasında bir farklılık vardır.

Makroanalizdeki son adım, S&P 500 ve Nasdaq gibi başlıca ABD hisse senedi endekslerini analiz etmektir. Endekslerin sağlığını belirlemek için hem temel hem de teknik analiz barometre olarak kullanılabilir. Pazarın temelleri, fiyat- kazanç, fiyat-satış ve temettü getirileri gibi oranlarla belirlenebilir. Rakamları geçmiş okumalarla karşılaştırmak, piyasa seviyesinin tarihsel olarak aşırı alınıp satılmadığını belirlemeye yardımcı olabilir. Teknik analiz, piyasanın uzun vadeli döngü ile ilgili olarak nerede olduğunu belirlemeye yardımcı olacaktır. Geçmiş birkaç on yılı gösteren çizelgeleri kullanın ve zaman ufkunu günlük görünüme indirin. Örneğin, 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalar gibi göstergeler, mevcut piyasa eğilimini ve yatırımcıların hisse senetlerine yoğun bir şekilde yatırım yapmasının uygun olup olmadığını bulmamıza yardımcı olur.

Şimdiye kadar, sürecimiz piyasaya makro bir yaklaşım benimsedi ve varlık dağılımımızı belirlememize yardımcı oldu. İlk birkaç adımdan sonra, sonuçların yükselişe geçtiğini tespit edersek, yatırıma değer varlıkların çoğunluğunun hisse senedi piyasasından gelme ihtimali yüksektir. Öte yandan, görünüm kasvetli ise, tahsis odağını hisse senetlerinden sabit gelir ve para piyasaları gibi daha muhafazakar yatırımlara kaydıracaktır.

Mikroanaliz: Bu Yatırım Size Uygun mu?

Varlık tahsisine karar vermek işin sadece yarısıdır. Bir sonraki ayrılmaz adım, yatırımcıların hisse senetleri ve borsa yatırım fonları (ETF’ler) gibi belirli yatırımları ararken hangi sektörlere odaklanacaklarını belirlemelerine yardımcı olacaktır. Belirli sektörlerin (yani sağlık hizmetleri, teknoloji ve madencilik) artılarını ve eksilerini analiz etmek, aramayı daha da daraltacaktır. Sektörleri analiz etme süreci, temel ve teknik analiz gibi önceki yaklaşımda kullanılan taktikleri içerir.

Bahsedilen araçlara ek olarak, yatırımcılar belirli sektörlerin uzun vadeli beklentilerini de göz önünde bulundurmalıdır. Örneğin, önümüzdeki on yıl içinde yaşlanan bir bebek patlaması neslinin ortaya çıkması, sağlık hizmetleri ve eğlence gibi sektörler için önemli bir katalizör görevi görebilir. Tersine, daha yüksek fiyatlar ile birleşen artan enerji talebi, alternatif enerji ve petrol ve gaz sektörlerine fayda sağlayabilecek başka bir uzun vadeli temadır. Tüm bilgi miktarı işlendikten sonra, bir dizi sektör zirveye çıkmalı ve yatırımcılara en iyi fırsatları sunmalıdır.

ETF’lerin ve sektöre özgü yatırım fonlarının ortaya çıkışı, bazı durumlarda yukarıdan aşağıya yaklaşımın bu seviyede bitmesine izin verdi. Bir yatırımcı portföyde biyoteknoloji sektörünün temsil edilmesi gerektiğine karar verirse, bir grup biyoteknoloji hissesinden oluşan bir ETF veya yatırım fonu satın alma seçeneğine sahiptir. Yatırımcı, süreçte bir sonraki adıma geçmek ve bireysel bir hisse senedi riskini almak yerine, bunun yerine tüm sektöre yatırım yapmayı seçebilir.

Bununla birlikte, bir yatırımcı, bir hisse senedini seçmenin ve satın almanın ek riskinin ekstra ödüle değer olduğunu düşünüyorsa, süreçte ek bir adım vardır. Yukarıdan aşağıya yaklaşımın bu son aşaması, bireysel hisse senetlerinin birkaç perspektiften analiz edilmesini içerdiğinden, genellikle en yoğun aşamadır.

Temel analiz, fiyat / kazanç / büyüme oranı, öz sermaye getirisi ve temettü getirisi gibi çeşitli ölçümleri içerir. Bireysel stok analizinin önemli bir yönü, şirketin önümüzdeki birkaç yıl içindeki büyüme potansiyeli olacaktır. İdeal olarak, yatırımcılar yüksek büyüme potansiyeline sahip bir hisse senedine sahip olmak isterler çünkü bunun yüksek bir hisse senedi fiyatına yol açma olasılığı daha yüksektir.

Teknik analiz, bir giriş fiyatı için uzun vadeli haftalık grafiklere ve günlük grafiklere odaklanacaktır. Bu noktada münferit hisse senetleri seçilir ve satın alma süreci başlar.

Yukarıdan Aşağıya Yaklaşımın Olumlu Yönleri

Yukarıdan aşağıya yaklaşımın savunucuları, sistemin yatırımcıların her tür piyasa ortamında bir portföy için ideal bir varlık tahsisi belirlemesine yardımcı olabileceğini savunuyor. Genellikle yukarıdan aşağıya bir yaklaşım, hisse senetlerine yapılan büyük yatırımlar için uygun olmayabilecek bir durumu ortaya çıkaracaktır. Bir ayı piyasası sırasında yatırımcıların hisse senetlerine aşırı yatırım yapmasını önleme yeteneği, sistem için en büyük avantajdır. Bir piyasa düşüş trendindeyken, hisse senedi gerekli tüm koşulları karşılasa bile, kazanan yatırımları seçme olasılığı önemli ölçüde düşer. Aşağıdan yukarıya sistemi kullanırken bir yatırımcı, piyasanın durumunu düşünmeden önce hangi hisse senetlerini alacağını belirleyecektir. Bu tür bir yaklaşım, yatırımcıların hisse senetlerine aşırı derecede maruz kalmasına yol açabilir ve portföy büyük olasılıkla zarar görür.

Yukarıdan aşağıya yaklaşımın diğer faydaları arasında sadece en iyi sektörler arasında değil, aynı zamanda önde gelen dış pazarlar arasında da çeşitlilik bulunmaktadır. Bu, en iyi yatırıma değer sektörler ve bölgeler içinde çeşitlendirilmiş bir portföy ile sonuçlanır. Bu tür yatırım, bazı küçük çevrelerde konsantrasyon ve çeşitlendirme arasında bir karışım olan “konuşma” olarak adlandırılır.

Yukarıdan Aşağıya Yatırımın Negatifleri

Şimdiye kadar, yukarıdan aşağıya yaklaşım kulağa kusursuz gelebilir; ancak, yatırımcılar birkaç başka faktörü de göz önünde bulundurmalıdır. Birincisi ve en önemlisi, araştırmanızın yanlış olma olasılığı vardır ve bu da bir fırsatı kaçırmanıza neden olur. Örneğin, yukarıdan aşağıya yaklaşım, piyasanın yakın gelecekte daha düşük seviyelerde devam edeceğini gösteriyorsa, hisse senetlerine daha az maruz kalınmasına neden olabilir. Bununla birlikte, analiziniz yanlışsa ve piyasa yükselirse, portföy piyasaya az pozlanmış olacak ve ralli kazançlarını kaçıracaktır.

Bir de boğa piyasasına yeterince yatırım yapılmaması sorunu var ki bu da uzun vadede maliyetli olabilir. Sistemin bir başka çöküşü, sektörler analizden çıkarıldığında ortaya çıkar. Sonuç olarak, sektördeki tüm stoklar olası yatırımlar olarak dahil edilmemiştir. Genellikle bu süreçten dolayı sektördeki bir lider gözden kaçar ve portföye asla giremez. Son olarak, yatırımcılar piyasa düşük seviyelere yaklaştığında indirimli hisse senetlerini kaçırabilirler.

Alt çizgi

Sonunda, yatırımcılar, yatırım yapmak için tek bir yaklaşım olmadığını ve her yaklaşımın kendi artıları ve eksileri olduğunu hatırlamalıdır. Başarılı bir uzun vadeli yatırımcı olmanın anahtarlarından biri, hedeflerinize ve hedeflerinize en uygun sistemi bulmaktır.