Teta

Theta nedir?

Teta terimi, zamanın geçişi nedeniyle bir opsiyonun değerindeki düşüş oranını ifade eder. Aynı zamanda bir seçeneğin zamanla azalması olarak da ifade edilebilir. Bu, her şey sabit tutulduğu sürece, zaman olgunluğuna yaklaştıkça bir seçeneğin değer kaybettiği anlamına gelir. Teta genellikle negatif bir sayı olarak ifade edilir ve bir opsiyonun değerinin her gün düştüğü miktar olarak düşünülebilir.

Theta’yı Anlamak

Theta, Yunanlılar olarak bilinen ve opsiyon fiyatlamasında kullanılan önlemler grubunun bir parçasıdır. Unutmayın – opsiyonlar, alıcıya  , opsiyon süresi dolmadan önce kullanım fiyatından dayanak bir varlığı alma veya satma hakkı verir. Kullanım fiyatı olarak da adlandırılan kullanım fiyatı, sözleşmenin ilk yazıldığı zaman belirlenir ve yatırımcıyı opsiyonun kullanılabilmesi için dayanak varlığın ulaşması gereken fiyat konusunda bilgilendirir.

Teta ölçüsü, opsiyonlar yalnızca  belirli bir süre için uygulanabilir olduğundan, zamanın opsiyon alıcıları için oluşturduğu riski nicelleştirir. Bu, zamanla zayıflama veya zaman geçtikçe bir seçeneğin değerinin aşınması olarak bilinir. Zaman geçtikçe bir opsiyonun karlılığı azalır. Ancak iki seçenek benzer olduğunda ancak birinin süresi daha uzun süre dolduğunda ne olur? Uzun vadeli seçeneğin değeri, seçeneğin kullanım fiyatının ötesine geçme şansı daha fazla veya daha fazla zaman olduğundan daha yüksektir.

Teta, zaman riskini ve bir opsiyonun değer kaybını temsil ettiğinden, her zaman negatif bir rakam olarak ifade edilir. Vade bitimine kadar zaman geçtikçe opsiyonun değeri azalır. Uzun opsiyonlar için teta her zaman negatif olduğundan, opsiyonun süresi dolduğunda her zaman sıfır zaman değeri olacaktır. Bu nedenle teta satıcılar için iyi bir şeydir ama alıcılar için değildir – değer alıcı tarafından zaman geçtikçe azalır, ancak satıcı için artar. Bu nedenle bir opsiyon satmak aynı zamanda pozitif teta ticareti olarak da bilinir – teta hızlandıkça satıcının opsiyonlarından elde ettiği kazanç artar.

Özel Hususlar

Diğer her şey eşit kalırsa, zamana bağlı azalma  , sona erme tarihine yaklaşırken bir seçeneğin dışsal değeri kaybetmesine neden olur. Bu nedenle teta, zaman uzun  opsiyon sahiplerinin aleyhine çalıştığı için opsiyon alıcılarının endişelenmesi gereken başlıca Yunanlılardan biridir.

Tersine, zamanla azalma,  opsiyon yazan bir yatırımcı için avantajlıdır. Seçenek yazarları, zaman düşüşünden yararlanır çünkü yazılan seçenekler sona erme zamanı yaklaştıkça daha az değerli hale gelir. Sonuç olarak, opsiyon yazarlarının kısa pozisyonu kapatmak için opsiyonları geri satın almaları daha ucuzdur.

Başka bir deyişle, seçenek değerleri, eğer uygulanabilirse, hem dışsal hem de içsel değerlerden oluşur. Opsiyon sona erdiğinde, geriye kalan tek şey, eğer varsa, içsel değerdir, çünkü zaman, dışsal değerin önemli bir parçasıdır.

Teta ve Diğer Yunanlılar

Yunanlılar, opsiyon fiyatlarının kendi değişkenlerine olan duyarlılığını ölçer. Örneğin  , bir opsiyonun deltası, bir opsiyonun fiyatının, dayanak teminattaki 1 $ ‘lık bir değişikliğe  ilişkin hassasiyetini belirtirken, bir opsiyonun gaması, bir opsiyonun deltasının, temel alınan teminattaki 1 $’ lık bir değişikliğe göre hassasiyetini belirtir.

Vega  , zımni oynaklıkta her bir yüzde puanlık hareket için bir opsiyonun fiyatının teorik olarak nasıl değiştiğini gösteriyor.