Pazar Karları İçin İkili Stratejiyi Anlamak

Ticarette, piyasanın yukarı veya aşağı hareket etmesine bakılmaksızın yatırımcıların başarılı olmasına yardımcı olmak için tasarlanmış çok sayıda gelişmiş ticaret stratejisi vardır. Demir kondorlar ve demir kelebekler gibi daha karmaşık stratejilerden bazıları, seçenekler dünyasında efsanevidir. Çeşitli kullanım fiyatlarında çok sayıda opsiyonun karmaşık alım satımını gerektirirler. Sonuç, bir tüccarın hisse senedi, para birimi veya emtianın temel fiyatı nerede biterse biterse kâr etmesini sağlamaktır.

Bununla birlikte, en az karmaşık opsiyon stratejilerinden biri, aynı piyasa nötr hedefine çok daha az güçlükle ulaşabilir. Strateji, bir üst üste binme olarak bilinir. Sadece bir satım ve bir çağrının aktif hale gelmesi için alım satımını gerektirir. Bu makalede, farklı istifçi türlerine ve her birinin yararlarına ve tuzaklarına bir göz atacağız.

Straddles Türleri

Bir straddle, aynı işlem fiyatı ve sona erme tarihlerine sahip eşit sayıda satım ve çağrı bulundurmak suretiyle gerçekleştirilen bir stratejidir. Aşağıdakiler iki tür istifçi pozisyonudur.

  • Uzun Straddle Uzun istifçi, aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihinde bir satım ve bir alım satımının satın alınması etrafında tasarlanmıştır. Uzun payanda, artan oynaklıktan yararlanarak piyasa fiyatı değişikliğinden yararlanmak anlamına gelir. Piyasanın fiyatının hangi yönde hareket ettiğine bakılmaksızın, uzun bir üst üste binme pozisyonu sizi bundan yararlanmak için konumlandıracaktır.
  • Short Straddle Kısa straddle, tüccarın aynı işlem fiyatı ve son kullanma tarihinde hem bir satım hem de bir alım opsiyonu satmasını gerektirir. Bir tüccar, opsiyonları satarak primi kar olarak toplayabilir. Bir tüccar, sadece kısa bir paydaşın çok az oynaklığı olan veya hiç olmayan bir piyasada olduğu zaman büyür. Kâr fırsatı,% 100 piyasanın yukarı veya aşağı hareket etme kabiliyetine bağlı olmayacak. Pazar her iki şekilde de bir önyargı geliştirirse, toplanan toplam prim tehlikeye girer.

Herhangi bir üst üste binmenin başarısı veya başarısızlığı, opsiyonların doğası gereği piyasanın genel ivmesiyle birlikte sahip olduğu doğal sınırlamalara dayanır.

Uzun Straddle

Uzun bir payanda, piyasa nereye gitmeye karar verirse versin bir tüccarın kar elde etmesine yardımcı olmak için özel olarak tasarlanmıştır. Bir pazarın hareket edebileceği üç yön vardır: yukarı, aşağı veya yanlamasına. Piyasa yana doğru hareket ederken, tersine mi yoksa aşağıya mı kırılacağını bilmek zordur. Pazarın çıkışına başarılı bir şekilde hazırlanmak için, mevcut iki seçenekten biri vardır:

  1. Tüccar bir taraf seçebilir ve pazarın bu yönde kırılmasını umabilir .
  2. Tüccar bahislerini hedge edebilir ve her iki tarafı aynı anda seçebilir. Uzun istifçi burada devreye girer.

Bir satım ve alım satım satın alarak, tüccar, yönü ne olursa olsun piyasanın hareketini yakalayabilir. Piyasa yükselirse, çağrı oradadır; piyasa aşağı hareket ederse, koyma oradadır. Şekil 1’de euro piyasasının 17 günlük anlık görüntüsüne bakıyoruz. Bu anlık görüntü, euro’nun 1,5660 dolar ile 1,54 dolar arasında sıkıştığını gösteriyor.

Piyasa, 1.5660 $ ‘lık fiyatı kırabilir gibi görünse de, olacağının garantisi yok. Bu belirsizliğe dayanarak, bir straddle satın almak, yukarı yönde kırılırsa veya 1.54 $ seviyesine geri dönerse piyasayı yakalamamıza izin verecektir. Bu, tüccarın herhangi bir sürprizden kaçınmasını sağlar.

Uzun Straddle’ın Dezavantajları

Aşağıdakiler, uzun istifçi için üç temel dezavantajdır.

Satın alma seçenekleri söz konusu olduğunda temel kural  paranın içindedir ve paranın karşılığı olan seçenekler, parasız seçeneklerden daha pahalıdır. Her nakit ödeme seçeneği birkaç bin dolar değerinde olabilir. Bu nedenle, asıl amaç piyasanın hareketini yakalayabilmek olsa da, bunu yapmanın maliyeti risk altındaki miktarla eşleşmeyebilir.

Aşağıdaki şekilde, piyasanın 1.5660 $ ‘dan yukarı yönde kırıldığını görüyoruz.

ATM Askılı (Para İçi)

Bu bizi ikinci soruna götürür: kayıp riski. 1.5660 $ ‘lık çağrımız şu anda paraya taşınmış ve bu süreçte değeri artmış olsa da, 1.5660 $’ lık satışın değeri şimdi düştü çünkü artık paradan daha da uzaklaştı. Bir tüccarın istifin kaybeden tarafından ne kadar hızlı çıkabileceği, istifin genel karlı sonucunun ne olabileceği üzerinde önemli bir etkiye sahip olacaktır. Opsiyon kayıpları opsiyon kazançlarından daha hızlı yükselirse veya piyasa kayıpları telafi etmek için yeterince hareket edemezse, genel ticaret kaybeden olacaktır.

Son dezavantaj, seçeneklerin doğal yapısıyla ilgilidir. Tüm seçenekler aşağıdaki iki değerden oluşur:

Piyasada oynaklık yoksa ve yukarı veya aşağı hareket etmiyorsa, hem satım hem de alım seçeneği her gün değer kaybedecektir. Bu, piyasa kesin olarak bir yön seçinceye veya opsiyonların değersiz geçerliliğini yitirene kadar devam edecektir.

Kısa Straddle

Kısa at arabasının gücü de dezavantajıdır. Primlerden gelir elde etmek için satım ve alım yerine satım ve alım satılır. Put ve call alıcıları tarafından harcanan binler aslında hesabınızı doldurur. Bu, herhangi bir tüccar için büyük bir nimet olabilir. Ancak olumsuz yanı, bir opsiyon sattığınızda kendinizi sınırsız riske maruz bırakmanızdır.

Piyasa, fiyatta yukarı veya aşağı hareket etmediği sürece, kısa üst üste binen tüccar tamamen iyidir. Optimum karlı senaryo, hem zaman değerinin hem de satma ve alma seçeneklerinin içsel değerinin aşınmasını içerir. Piyasanın bir yön seçmesi durumunda, tüccar sadece tahakkuk eden zararları ödemekle kalmaz, aynı zamanda topladıkları primi de geri vermelidir.

Kısa straddle tüccarların sahip olduğu tek çare, sattıkları opsiyonları, değer bunu haklı gösterdiğinde geri satın almaktır. Bu, bir ticaretin yaşam döngüsü boyunca herhangi bir zamanda meydana gelebilir. Bu yapılmazsa, tek seçenek sona erene kadar beklemektir.

Straddles Strategy En İyi İşe Yaradığında

Straddle seçeneği en iyi şu üç kriterden en az birini karşıladığında işe yarar:

  • Pazar yatay bir yapıdadır.
  • Bekleyen haberler, kazançlar veya başka bir duyuru var.
  • Analistlerin belirli bir duyuru hakkında kapsamlı tahminleri vardır.

Analistlerin, bir duyuru yapılmadan önce piyasanın nasıl tepki vereceği üzerinde muazzam bir etkisi olabilir. Herhangi bir kazanç kararı veya hükümet duyurusundan önce analistler, duyurunun tam değerinin ne olacağını tahmin etmek için ellerinden geleni yaparlar. Analistler, gerçek duyurudan haftalar önce tahminler yapabilir ve bu da yanlışlıkla piyasayı yukarı veya aşağı hareket etmeye zorlar. Tahminin doğru ya da yanlış olup olmadığı, piyasanın nasıl tepki vereceğine ve ikisinin de kârlı olup olmayacağına bağlıdır.

Gerçek rakamlar açıklandıktan sonra, piyasanın tepki vermesi için iki yoldan biri vardır: Analistlerin tahmini, duyuru yapıldıktan sonra gerçek fiyatın ivmesini artırabilir veya azaltabilir. Başka bir deyişle, analistin tahmin ettiği yönde ilerleyecektir veya yorgunluk belirtileri gösterecektir. Düzgün oluşturulmuş, kısa veya uzun bir istifçi, sadece bu tür bir piyasa senaryosundan başarıyla yararlanabilir. Zorluk, kısa veya uzun bir istifin ne zaman kullanılacağını bilmede ortaya çıkar. Bu, ancak piyasa haberlere karşı hareket ettiğinde ve haberlerin sadece piyasa yönünün ivmesine katkıda bulunacağı zaman belirlenebilir.

Sonuç

Tüccarlar üzerinde satın almayı veya satmayı, prim toplamayı veya prim ödemeyi seçmeleri için sürekli bir baskı var, ancak üst üste binme harika bir dengeleyici. Straddle, bir tüccarın pazarın nereye gitmek istediğine karar vermesine izin verir. Klasik ticaret atasözü “trend senin arkadaşın” dır. Hem satım hem de çağrı ile aynı anda iki yerde bulunmanıza izin verilen birkaç seferden birinden yararlanın.