İkinci Rehin Borç

İkinci Rehin Borcu Nedir?

İkinci haciz borcu, bir ilk haciz zaten yerine getirildikten sonra oluşan borçlanmadır. Akabinde, bir iflas ve tasfiye durumunda borcun, ilk haciz borcunun tamamen geri ödenmesinden sonra gelecek şekilde sıralanmasını ifade eder. Bu tür bir borç menkul kıymeti için başka bir terim, küçük veya ikincil borçtur.

Bu borçlar, diğer, kıdemli veya daha yüksek dereceli borçlara göre daha düşük bir geri ödeme önceliğine sahiptir. Diğer bir deyişle, ikinci teminat, borçlunun ödeme aczi durumunda tamamen geri ödenmesi gereken ikinci sıradadır. Ancak krediler ve tahviller gibi tüm birinci derece borçlar karşılandıktan sonra ikinci ipotek borcu ödenebilir. Bu nedenle ikincil borcu olan yatırımcılar, temel işin iflas etmesi durumunda anaparanın tam geri ödemesini alabilmek için konumlarının farkında olmalıdır.

İkinci Rehin Borç Açıklaması

İkinci ipotek borcunun, bir krediyi güvence altına almak için taahhüt edilen teminata ikincil bir talebi vardır. Bir de zorunlu tasfiye, genç borç kredi sağlanacağını bildirdi varlıkların satışından elde edilecek geliri alabilirsiniz ama üst düzey borç sahipleri ödeme aldı ancak sonra. Teminat verilmiş teminatlara ilişkin ikincil çağrı nedeniyle, ikincil ipotek kredileri verenler ve yatırımcılar için birinci derece borcundan daha fazla risk taşır. Bu yüksek riskin bir sonucu olarak, bu krediler genellikle daha yüksek borçlanma oranlarına sahiptir ve onay için daha katı süreçler izler.

Bir borçlunun teminatlı bir kredide temerrüde düşmesi durumunda, kıdemli ipotek sahibi, dayanak varlıkların satışından kredi bakiyesinin% 100’ünü alabilir. Bununla birlikte, ikinci ipotek sahibi, ödenmemiş kredi tutarının yalnızca bir kısmını alabilir.

Örneğin, bir borçlu ikinci bir ipoteğe sahip bir gayrimenkul kredisi için temerrüde düşerse, alacaklılar evi kapatabilir ve satabilir. İlk ipoteğin bakiyesi üzerinden tam ödeme yapıldıktan sonra, kalan gelirlerin dağıtımı ikinci ipotek için borç verene gider.

İkinci Rehin Borç Veren Riskleri

İkincil ipoteklerin borç verenler için oluşturduğu birincil risk, temerrüt veya iflas başvurusu durumunda yetersiz teminattır. Başvuru süreci sırasında, ikinci ipotek verenler genellikle birinci ipotek verenler ile aynı faktörlerin ve finansal oranların çoğunu değerlendirir. Bu finansal ölçümler, kredi puanlarını, kazançları ve nakit akışını içerir. Borç verenler ayrıca bir borçlunun borç ödemeye ayrılan aylık gelir yüzdesini gösteren borç-gelir oranını da inceler. Tipik olarak, temerrüt riski düşük olan borçlular, daha düşük faiz oranlarıyla sonuçlanan uygun kredi koşulları alırlar.

Riski azaltmak için, ikinci ipotek verenler, birinci derece borcun borçlu olduğu bakiyeyi aşan mevcut öz sermaye miktarını da belirlemelidir. Öz sermaye, dayanak varlığın piyasa değeri ile o varlığa ilişkin ödenmemiş krediler arasındaki farktır.

Örneğin, bir şirketin bir binada ödenmemiş 1.000.000 $ ‘lık ilk ipotek varsa ve yapının değerlendirilmiş değeri 2.500.000 $ ise, kalan 1.500.000 $ özsermaye vardır. Bu durumda, ikinci rehin veren, ödenmemiş öz sermayenin yalnızca bir kısmı için bir krediyi onaylayabilir, örneğin% 750,000-50. Ayrıca, birinci ipotek sahibi, şirketin bina için ek borç veya ikinci bir ipotek alıp alamayacağına ilişkin kısıtlamaları belirleyen kredi koşullarına ilişkin hükümlere sahip olabilir.

Borç verenin ödünç verme sürecinde gözden geçirdiği diğer hesaplamalar, binanın piyasa değerini, dayanak varlığın değer kaybetme potansiyelini ve tasfiye maliyetini içerir. Borç verenler, ödenmemiş borcun kümülatif bakiyesinin temel teminatın değerinden önemli ölçüde daha az olmasını sağlamak için ikinci ipoteklerin boyutunu sınırlayabilir.

Borç verenler tipik olarak kredi koşullarında sözleşmeleri içerir. Bu sözleşmeler, kısıtlamalar koyar ve borçlu için belirli gerekliliklerin ana hatlarını verir. Bir işletme ödemelerde geride kalırsa, borçların ödenmesi için varlıkların satışını gerektirebilecek kredi sözleşmeleri tetiklenir.

İkinci İpotek Yatırımcı Riskleri

İkinci ipotekli borç yatırımcıları, bir şirketin ölmesi durumunda adi hisse senedi sahiplerinden önce ödeme alsa da, ikinci derece borcun riskleri vardır. İhraç eden şirket iflas ederse ve tasfiye sürecinde hem birinci hem de ikinci derece borcu geri ödemek için yeterli varlık yoksa, ikinci haciz yatırımcıları zararı karşılayacaktır.

İkinci derece borç, yatırımcılara geleneksel sabit oranlı borçtan daha yüksek bir faiz oranı sunabilse de, yatırımcıların, ihraç eden şirketin finansal açıdan uygunluğunun ve geri ödeme olasılığının farkında olması gerekir.

İkinci İpotek Borçlu Riskleri

Küçük borç, bir bankadan kredi şeklinde veya yatırımcılara tahvil satışı şeklinde olabilir. Borçlular, mülk öz sermayesine erişmek veya bir şirketin bilançosuna sermaye eklemek için ikincil ipotekleri kullanabilirler. İkinci bir rehin teminat altına almak için varlıkları rehin vermek de borçlu için bir risk oluşturur.

İkinci kredinin nedenlerine bakılmaksızın, borçlunun borcu ödemede geri kalması durumunda, bu borç veren rehin verilen varlığın satışını zorlamak için prosedürlere başlayabilir.

Örneğin, bir ev sahibinin temerrüde düşen ikinci bir ipoteği varsa, banka haciz sürecine başlayabilir. Haciz, bir borç verenin mülkün kontrolünü ele geçirdiği ve varlığı satma sürecini başlattığı yasal bir süreçtir. Haciz, bir borçlunun  ipotek sözleşmesinde belirtildiği gibi tam, planlı anapara ve faiz ödemelerini yapamaması durumunda gerçekleşir.

İşletmeler genellikle gayrimenkul, ekipman ve alacak hesapları dahil olmak üzere teminat olarak rehin verebilecek daha geniş bir varlık yelpazesine sahiptir. Bir konut üzerindeki ikinci bir ipotek gibi, bir işletme, ikinci rehin verenin haciz etmesi durumunda varlıklarını tasfiye nedeniyle kaybetme riski altında olabilir.

Artıları

• Küçük borç daha yüksek faiz oranı öder
• Tasfiye sırasında ikinci ipotek adi hissedarlar nezdinde geri ödenir.
• İkinci bir haciz kredisi eklemek, sermayeye erişim sağlayabilir

Eksileri

• Bir tasfiyede, ikinci derece borç tam geri ödeme alamayabilir
• Geri ödeme, ihraç eden şirketin mali yeterliliğine bağlıdır
• Borca yetersiz teminat verilebilir

Kredilerde Temerrüde Düşmenin Sonuçları

Hem işletmeler hem de bireyler, kredileri geri ödeme yeteneklerini sıralayan bir kredi puanına sahiptir. Bir kredi puanı dikkate borçlunun kredi geçmişi alarak borçlunun kredi değerlendiren bir istatistiksel sayıdır.

Bir kişi bir kredide ödemelerde veya temerrüde düşerse, kredi puanı düşecektir. Düşük puanlar, bu borçluların daha sonraki bir gün borçlanmalarını zorlaştırır ve istihdam, apartman daireleri ve cep telefonu gibi eşyaları güvence altına alma yeteneklerini etkileyebilir.

Bir işletme için, negatif kredi geçmişi, yüksek bir kupon oranı teklif etmeden ihraç edebilecekleri gelecekteki tahvillerin alıcılarını bulmakta zorluk çekecekleri anlamına gelebilir. Ayrıca, birçok şirket, işlerini yürütmek için işletme sermayesi kredisi kullanır. Örneğin, bir şirket envanter satın almak için bir kredi limitinden (LOC) borç alabilir. Bitmiş ürünleri için ödeme aldıktan sonra, LOC’yi öderler ve bir sonraki satış döngüsü için işleme yeniden başlarlar.

Bir işletme için temerrüdün diğer bir sonucu, şirketin nakit akışı üzerindeki etkidir. Nakit akışı, bir şirketin faaliyetlerini yürütmek ve yükümlülüklerini yerine getirmek için ne kadar nakit ürettiğinin bir ölçüsüdür. Yüksek borç servis maliyeti ve yüksek faiz oranlarından kaynaklanan faiz giderlerinin bir sonucu olarak, nakit akışı azalır.

Gerçek Dünya Örneği

Örnek olarak, Ford Motor Company’nin (F) kamyon üreten fabrikalarından birinde ödenmemiş bir kredisi olduğunu varsayalım. Kredi yaklaşık 10.000.000 $ iken, bina ve mülk, piyasa değerinin yakın zamanda yapılan bir değerlendirmesine göre 22.000.000 $ değerindedir. Sonuç olarak, şirketin 12.000.000 $ ‘lık kullanılabilir öz sermayesi (22.000.000 $ – 10.000.000 $) bulunmaktadır.

10.000.000 $ ‘lık ödenmemiş kredi, kıdemli borçtur ve şirketin temerrüdü veya tasfiyesi durumunda ödenmesi gereken ilk önceliktir. İlk haciz sahibi olma karşılığında banka, 10.000.000 $ ‘lık senet üzerinden% 2 faiz alır.

Ford, başka bir bankanın mülkiyeti için ikinci bir ipotek – özünde ikinci bir haciz – almak istiyor. Ancak, ikinci banka, ikinci ipotek borcu için kalan öz sermayenin yalnızca% 50’sini ödünç verecektir. Sonuç olarak, Ford 6.000.000 $ ödünç alabilir.

Sadece şirketin kamyon satışlarından elde ettiği geliri değil, aynı zamanda mülkün değerini de düşüren bir durgunluk olduğunu varsayın. İşletme borçlarını ödemediği takdirde, borç verenlerden biri krediyi karşılamak için tasfiyeye başlayabilir. Tasfiyeden ve ilk 10.000.000 $ ‘lık krediden kalan bakiyenin ödenmesinden sonra, şirketin kalan fonda yalnızca 5.000.000 $ vardır. İkinci derece borç olarak, ikinci banka ikinci rehin tutarının tamamını alamaz.