Halka Arz Oluşturmanın Yolu

Bir aracılığıyla İlk Halka Arz veya halka arz, bir şirketin halka açık bir piyasada stok veya özkaynak pay ihraç ederek sermayeyi yükseltir. Genel olarak bu, bir şirketin ilk kez hisse senedi çıkarması anlamına gelir. Ancak aşağıda göreceğimiz gibi, bir şirketin birden fazla kez halka açılmasının yolları vardır. Halka arz süreci, kapitalizmin lokomotifidir. Bunun nedeni, tarih boyunca, halka arzın yatırımcı halkın halka açıldıklarından bu yana büyük ve büyük ölçüde başarılı olan birçok şirkette küçük bir paya sahip olmasına izin vermesidir. Halka arz yoluyla hisse çıkarmak, hisse senedi piyasalarının var olmasının temel nedenlerinden biridir. Şirketin daha fazla büyümek, ilk ve erken aşamadaki yatırımcıların yatırımlarının bir kısmını nakit olarak ödemelerine izin vermek veya rakiplerini satın almak ve hatta hisse satmak için bir para birimi (adi hisse senedi gibi) oluşturmak gibi çeşitli nedenlerle sermaye artırmasına olanak tanır. daha sonraki bir tarihte. Tüm süreç birincil piyasa olarak adlandırılır ve bir yatırımcı doğrudan şirketten hisse satın aldığında gerçekleşir. Bir ikincil piyasa daha yaygındır ve yatırımcılar zaten firma tarafından verilmiş olan payların ile kendi aralarında ticaret zaman vardır.

Bir Şirketi Halka Açma Süreci Tahmin edebileceğiniz gibi, bir şirketin halka arzını gerçekleştirme süreci zaman alır, pahalıdır ve birçok düzenleyici engeli aşmak zorundadır. Halka açılmanın çok önemli bir bileşeni, bir firmanın kitaplarını halkın incelemesine açmanın yanı sıra Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) gözetimidir.  Bir yatırım bankacısı veya sigortacı, bu süreçte bir şirkete yardım edecek ve bir yatırım bankacılığı firmasındaki daha genç ortaklar, homurdanan çalışmanın yükünü taşıyacak. Bu ortaklar, SEC ve yatırımcılar için kırmızı ringa olarak anılmaya başlananbir ön broşür hazırlayarak birçok uykusuz gece geçirecekler. Şirket ve bankacıları arasında yapılan birçok revizyon ve tartışmayla, kırmızı ringa, nihayetinde, IPO sürecinin geçmesine izin veren SEC’e dosyalanmış resmi yasal belge olan nihai izahname haline gelecektir. Daha yaygın izahname belgelerinden biri, 1933 Menkul Kıymetler Yasası kapsamındaki resmi kayıt beyanı olan S-1 formu olarak adlandırılır.  Diğer “S” versiyonları mevcuttur ve yatırım ortaklıkları ile ilgili olanlar gibi farklı menkul kıymet kanunlarına atıfta bulunur çalışan planları veya emlak şirketleri. Bu prospektüs kulağa sıkıcı gelebilir ve görünüşte sıradan ve gereksiz bilgiler içeren yüzlerce sayfa içerebilir.

Ancak, yatırımcıların şirketin ne yaptığını, neden bir halka arz yoluyla hisse ihraç ettiğini ve ne tür bir sahiplik yapısının sunulduğunu anlamak için kullanması son derece önemlidir. PwC, bir şirketin halka açılmayı bekleyebileceği maliyetlerin bir özetini sunar. Aynı zamanda bir halka arzın tamamlanması için gereken adımları da göstermektedir. Yeni başlayanlar için, genellikle bir baş sigortacı ve birden fazla diğer sigortacı içeren sigortacılar (aynı zamanda satış tarafı firması ve”ortak yöneticilerle”baş ” defter koşucusu “olarak da anılır)% 4’ten 7’ye düşebilir. Brüt halka arzın% ‘si, hisseleri yatırımcılara dağıtmak için. Örneğin, Goldman Sachs  (NYSE: tanıtım harcamaları da olacaktır.

Bir tanıtım şovu, göründüğü gibidir ve CEO, CFO ve yatırımcı ilişkileri bireyi (zaten mevcutsa) dahil olmak üzere şirket yöneticileri, halka arz’a yatırım yapma şevkini oluşturmak ve bunu yapmak için motivasyonlarını açıklamak için yola çıktığında gerçekleşir. Başarılı bir yol performansı, stoka olan talebi artırabilir ve daha fazla sermaye artırılmasına neden olabilir.

Daha nadir durumlarda, bir yol gösterisinin tam tersi bir etkisi olabilir. Groupon halka açıldığında, “Düzeltilmiş Konsolide Segment İşletme Geliri” olarak adlandırdığı bir muhasebe terimi nedeniyle SEC tarafından ateş altına alındı. SEC ve diğer yatırımcılar, pazarlama ve reklam harcamalarını ayarlama şeklini sorguladı. ve şirket gelecekte bol kar büyümek ya oluşturabilir ne kadar hızlı sorgulanmaktadır. IPO Sigortacılar rolü sigortacıların rolüne kısaca dönersek, diğer şartlar halka arz sürecinde aşina olması vardır. bir yoluyla Greenshoe opsiyon, sigortacılar ek hisseler satma veya hisse toplamı satma hakkına sahip olabilirler Bu, bir halka arzın güçlü bir talebe sahip olması ve bankacıların hisseleri daha yüksek bir fiyattan satarak kazanılan ek karlar elde etmesine izin vermesi durumunda meydana gelebilir. Ayrıca şirketin ek sermaye kazanmasına da izin verebilir. Bir mezar taşı, sigortacıların muhtemel yatırımcılara (ve bazen de bunu anmak için kendilerinin ihraç ettiği bir özet reklam belgesine atıfta bulunur. e IPO süreci tamamlanmıştır).

Temel olarak bir prospektüsü özetler ve kısaca bir şirketi tanıtır. Sigortacılar ayrıca şirketlerin fiyatı belirlemesine veya yatırımcı talebiyle teklif edilen hisse arzını en iyi şekilde nasıl dengeleyeceklerine yardımcı olur. Tabii ki, çoğu şirket daha yüksek talebi karşılamak için arzı mutlu bir şekilde artıracaktır (yeşil ayakkabı seçeneği gibi), ancak zor bir dengeye ulaşılması gerekir. New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi bir borsa, sürece yardımcı olabilir ve halka arz gününde açılış fiyatının ne kadar olacağını gösterebilir.  Piyasa yapıcılar ve taban komisyoncuları, sigortacılar sendikasının yaptığı gibi, yatırımcı ilgisinin genel seviyesini ölçmek için bu süreçte yardımcı olur.

Hangi borsanın kullanılacağına karar vermek de son derece önemlidir.Çoğu firma,milyarlarca dolarlık günlük alım satım faaliyeti gerçekleştirme kabiliyetleri ve sağlam bir piyasa likiditesi garantisi, alım satım yürütme ve takip raporlamasınedeniyle NYSE veya Nasdaq piyasalarını terciheder.Şirket Bakış Açısından Süreç Maliyet hususlarına ek olarak, bir şirketin halka açıkken ayakta kalabilmek için birçok değişiklik yapması gerekir.İzahname, yeni mali, düzenleyici ve yasal yüklerin birçoğunu şart koşuyor ve PwC, halka açılan ortalama bir firmanın devam eden maliyetlerinin 1 milyon ila 1,9 milyon dolar arasında olduğunu tahmin ediyor. Bir yönetim kurulu veya en azından daha yüksek profilli bir yönetim kurulu tutmak ve ödeme yapmak pahalı olabilir. Sarbanes Oxley yönetmeliği, kamu şirketlerine, çoğu büyük firma tarafından hala karşılanması gereken ağır görevler de getirdi. Analistlerle ilgilenmeyi öğrenmek, konferans görüşmeleri yapmak ve hissedarlarla iletişim kurmak da yeni bir deneyim olabilir.Halka Arz Satın Almak İyi Bir Fikir mi?Genel olarak yatırımcılar için, bir halka arz için yatırım yaparken dikkatli olmak öder. En önemlisi, şirket ve sigortacılar bir halka arzın zamanlaması üzerinde kontrole sahiptir ve firma halkını en uygun koşullar altında almaya çalışacaktır. Bu, yükselen veya boğa piyasası sırasında veya firmanın çok olumlu işletme sonuçları yayınladıktan sonra olabilir. Daha yüksek bir fiyat, şirket ve bankacılar için harikadır, ancak gelecekteki yatırım potansiyelinin daha az parlak olduğu anlamına gelebilir. Birçok şirketin hisseleri, özellikle “sıcak” kabul edilenler olmak üzere, ticaretin ilk gününde halka arz fiyatının üzerinde yükseliyor. Göz önünde bulundurulması gereken harika bir strateji, heyecan azaldıktan sonra ikincil piyasada daha sonra bir halka arz satın almak olabilir. Bir halka arzın ardından değeri düşen bir hisse senedi, sigortacı tarafından bir fiyat düşüşünü veya potansiyel olarak sağlam bir şirkete yatırım yapmak için daha düşük bir fiyatı gösterebilir.

Halka arz, genellikle hisse senetlerinin ilk kez halka satılması anlamına gelir. Ancak bir şirket özel olarak alınabilir (bir özel sermaye şirketi tarafından) ve daha sonra tekrar halka açılabilir, ki bu da bir halka arzdır. Bu, Burger King ile birkaç kez oldu. Özet Kapitalizm var olduğundan beri, halka açık şirketlere yatırım, bireylerin hissedarlar için muazzam servet yaratan büyük şirketlere yatırım yapmalarına izin veren bir kapitalizmin motoru olmuştur. Süreç karmaşıktır ve yatırımcıların halka arz zamanlamasından haberdar olmaları gerekir, ancak bir halka arz yaratmanın yolunu anlamak şirketler, sigortacılar ve yatırımcılar için kazançlı olabilir.