Geri Çekilebilir Tercih Edilen Paylaşımlar

Geri Çekilebilir Tercih Edilen Paylaşımlar Nedir?

Geri çekilebilir imtiyazlı hisse senetleri, sahibin hisseyi ihraççıya belirli bir fiyattan geri satmasını sağlayan belirli bir tercihli hisse senedi türüdür. Tipik olarak, ihraççı, hisseler vadesi geldiğinde geri çekilebilir imtiyazlı hissenin nakit karşılığı itfasını zorlayabilir. Bazen nakit yerine, geri çekilebilir imtiyazlı hisseler, ihraççının adi hisse senetleri ile takas edilebilir. Bu, hissedarlara nakit ödendiğinde sert bir geri çekmeye kıyasla yumuşak bir geri çekme olarak adlandırılabilir.

Geri Çekilebilir Tercih Edilen Paylaşımları Anlama

İmtiyazlı hisseler, faiz yerine temettü ödeyen sabit gelirli bir tahvile benzer. Geri çekilebilir özellik, bu hisselerin değerinin, faiz oranlarındaki değişikliklerle dalgalanan geleneksel imtiyazlı hisse senetlerinin fiyatına kıyasla geri çekme fiyatı veya nominal değer çevresinde nispeten sabit kalmasına izin verir.

İmtiyazlı hisseler belirli bir oranda geri çekilebileceğinden, şirket mali sıkıntılarla karşılaşmadıkça ve imtiyazlı hissedarlara hisseleri için ödeme yapamayacaksa, fiyat tipik olarak izahnamede belirlenen geri çekme fiyatına yakın bir taban bulacaktır. Her geri çekilebilir imtiyazlı hisse ve her şirkete ilişkin şartlar farklılık gösterebilir.

Tipik olarak, geri çekilebilir imtiyazlı hisseler bir vade tarihi ile ihraç edilir ve vade tarihi geldiğinde imtiyazlı hissedarlar, hisselerini nakit (nominal değer) veya bu opsiyon mevcutsa ihraççının adi hisse senetleri için kullanma haklarını kullanabilir.

Geri Çekilebilir Tercih Edilen Paylaşımların Kullanım Yolları

Geri çekilebilir imtiyazlı hisse senetlerini bağlayan terimler, ihraççıdan alınan bir izahnamede açıklanmalıdır. İhraççı, imtiyazlı hisseler için bir vade tarihi belirlerse, bunlar hissedarları izahnamede belirtilen nominal değer için bu hisseleri itfa etmeye zorlayabileceklerinden geri çekilebilir.

Geri çekilebilir imtiyazlı hisse senetleri, gelecekte imtiyazlı hissedarlara geri ödeme yapacak nakitlerinin olacağını öngören ancak ihraç sırasında nakitleri olmadığı ve bu nedenle nakit elde etmek için imtiyazlı hisse ihraç eden şirketler tarafından ihraç edilebilir. Süresiz olarak imtiyazlı temettü ödemek zorunda kalmamak için geri çekilebilir imtiyazlı hisseler çıkarırlar. Hisseler yalnızca belirli bir süre için mevcuttur.

Beklenti, geri çekilebilir imtiyazlı hisse senetleri sunarak, aksi takdirde gecikebilecek veya sınırlandırılabilecek işlemler için sermayeye daha hızlı bir şekilde erişebilecekleridir. Şirket beklenen ek sermayeyi ürettikten sonra, bu hisseleri geri almak daha iyi bir konumda olabilir. Bu hisseler daha sonra olgunlaştığında, hissedarlar imtiyazlı hisseleri geri satacaklar ve şirketin temettü ödemeleri yapmaya devam etmesi gerekmeyecek.

Bununla birlikte, şirketin hisselerini geri çekmeden önce şirketin tüm temettülerini belirli bir süre içinde ödemesini gerektiren ve böylece yatırımcıların vadesi gelen kümülatif temettüleri almasını sağlayan şartlar olabilir.

Geri Çekilebilir Tercih Edilen Paylaşımlara Karşı Kullanılabilir

Geri çekilebilir imtiyazlı hisse senetleri, geri alınabilir imtiyazlı hisse senetleriyle karşılaştırılabilir (ancak yine de farklıdır). İtfa edilebilir demek, şirketin izahnamede belirtilen bir fiyattan belirli bir belirlenen tarihten sonra istediği zaman imtiyazlı hisselerini satın alabileceği anlamına gelir. Bu, şirket için% 5 imtiyazlı hisse senedi çıkarmışlarsa, ancak faiz oranları veya imtiyazlı hisse getirileri düştüğü için şimdi% 3 oranında imtiyazlı hisse sunabilirlerse avantajlıdır. Daha pahalı imtiyazlı hisse senetlerini arayabilir ve daha düşük temettü oranlı olanları ihraç edebilirler.

Geri Çekilebilir Tercihli Stok Örneği

Bir şirketin şu anda nakit paraya ihtiyacı olduğunu, ancak daha fazla adi hisse senedi çıkararak mevcut adi hissedarlarını sulandırmak istemediğini varsayalım. Seçeneklerden biri imtiyazlı hisse senedi ihraç etmektir. Şirket gelecekte daha fazla nakde sahip olmayı umuyor ve bu nedenle imtiyazlı hisse temettülerini süresiz olarak ödemesi gerekmiyor.

Geri çekilebilir imtiyazlı hisse senetlerini% 4 temettü ödemesi ile ihraç etmeyi tercih ediyorlar. Hisselerin nominal değeri 100 $ ‘dır ve bu nedenle toplam yıllık temettü ödemesi 4 $’ dır. Hisseler beş yıl içinde vadesi dolacak ve bu noktada şirket imtiyazlı hissedarları hisselerini nakit olarak 100 $ karşılığında almaya zorlayabilir.

Hissedarlara beş yılın sonunda 100 $ ödeneceği için, hisse fiyatının vadesi olmayan imtiyazlı hisse senetlerine kıyasla nispeten istikrarlı olması gerekir. Bunun nedeni, hisselerin bir vade tarihine sahip olmaması durumunda, değerlerinin faiz oranına ve piyasadaki getiri değişikliklerine bağlı olarak dalgalanmasıdır. Geri çekilebilir imtiyazlı hisseler dalgalanabilirken, geri çekilemez imtiyazlı hisse senetlerinden daha az dalgalanma eğilimindedirler.

Yatırımcılar tercihli hisseleri kümülatif veya olup olmadığını kontrol etmek isteyeceklerdir kümülatif olmayan. Kümülatif ise, kaçırılan temettüler yine de hissedarlara borçludur. Hisseler birikimli değilse veya şirket bir ödemeyi kaçırırsa, hissedar sadece çenesini almalıdır.