Satış Opsiyonu Nasıl Uygulanır?

Satış Opsiyonu Nedir?

Bir satım opsiyonu, hamiline belirli bir süre sona erme tarihinden önce kullanım fiyatı adı verilen belirli bir fiyattan belirli sayıda hisse senedi satma hakkı veren bir sözleşmedir. Seçenek ise icra, opsiyon sözleşmesinin yazar seçenek sahibinin hisselerini satın almak zorundadır. “Opsiyonu kullanmak”, alıcının hisseleri kullanım fiyatından satma hakkından yararlanmayı seçtiği anlamına gelir.

Satım opsiyonunun tersi, sözleşme sahibine, süresi dolmadan önce kullanım fiyatından belirli bir miktarda hisse satın alma hakkı veren bir alım opsiyonudur.

Satım Opsiyonları Nasıl Çalışır?

Koşullara bağlı olarak opsiyon ticaretini kapatmanın veya tamamlamanın birkaç yolu vardır. Opsiyonun vadesi kârlı olursa veya parayla biterse, opsiyon kullanılır. Opsiyonun süresi kârsız olursa veya parasız kalırsa, hiçbir şey olmaz ve opsiyon için ödenen para kaybedilir.

Bir satım opsiyonu değer olarak artar, yani temel hisse senedinin fiyatı düştükçe prim yükselir. Tersine, hisse senedi fiyatı yükseldiğinde bir satım opsiyonunun primi azalır veya değer kaybeder. Satım opsiyonları, yatırımcılara, uygulandığında hisse senedinde bir satış pozisyonu sağlar. Sonuç olarak, satma opsiyonları genellikle uzun bir hisse senedi pozisyonunda aşağı doğru hareketlerden korunmak veya korunmak için kullanılır.

Satım Opsiyon İşlemi Örneği

Max, Ford Motor Co.’da ( F ) 11 dolarlık bir satış opsiyonu satın alır. Her bir opsiyon sözleşmesi 100 hisse değerindedir, bu nedenle bu ona Ford’un 100 hissesini sona erme tarihinden önce 11 $ ‘dan satma hakkı verir.

Max zaten Ford’un 100 hissesine sahipse, komisyoncusu bu hisseleri 11 dolarlık kullanım fiyatından satacak. İşlemi tamamlamak için, bir opsiyon yazarının hisseleri bu fiyattan satın alması gerekecektir.

Ford hisselerinin fiyatı 11 dolarlık kullanım fiyatının altına düşerse, Max opsiyon üzerinde bir kazanç elde edebilir. Başka bir deyişle, Max hisse senedi fiyatının satım opsiyonunun 11 dolarlık kullanım fiyatının altına düşmesinden korunmaktadır. Bununla birlikte, gerçek kazanç aynı zamanda Max’in seçenek için ne kadar ödediğine (prim) bağlıdır. Başka bir deyişle, Ford hisse başına 10 dolara düşerse, ancak Max opsiyon sözleşmesi için hisse başına 2 dolar öderse, başabaş noktası hisse başına 9 dolar (11 dolar – 2 dolar) olur. Ford, vade bitiminden önce hisse başına 9 doların altına düşerse, Max kar ederdi.

Diyelim ki hisse senedi hisse başına 8 dolara düştü. Max, mevcut 8 dolarlık piyasa fiyatı yerine 11 dolardan 100 hisse satabilecek. Max, opsiyonu satın alarak, hisseleri 8 $ ‘dan toplam 800 $’ a satmak zorunda kalmadan, 100 hisseyi 11 $ ‘dan toplam 1.100 $’ a sattığı için 300 $ ‘lık tasarruf sağladı (opsiyonun maliyeti düşürüldü).

Max hissesini 11 dolardan satabilirdi ve bir satım opsiyonu satın almamış olabilirdi. Ancak hisse senedi fiyatının yükselebileceğine inanmış olabilir. Hisse senedini satmak istemedi, ancak hisse fiyatının düşmesi ihtimaline karşı koruma istedi. Bu koruma için opsiyon primi ödemeye hazırdı.

Kısa Pozisyon İşlemine Örnek

Şimdi, Max’in aslında Ford hisselerine sahip olmadığını, ancak 11 $ ‘lık konuyu satın aldığını ve hisse senedinin şu anda 8 $’ dan işlem gördüğünü varsayalım. Ford hisselerini 8 dolardan satın alabilir ve ardından komisyoncunun hisseleri 11 dolardan satma seçeneğini kullanmasını sağlayabilir. Bu, opsiyon primi, ücretler ve komisyonların maliyeti düşülerek maksimum 300 $ olacaktır.

Max hisseye sahip değilse, hisse senedinde kısa bir pozisyon başlatma seçeneği kullanılabilir. Kısa pozisyon, bir yatırımcının önce hisseyi satın almak veya daha sonra daha düşük bir fiyatla kapatmak amacıyla satmasıdır. Max satmak için herhangi bir hisseye sahip olmadığından, satım opsiyonu 11 $ ‘dan kısa bir pozisyon başlatacaktır. Daha sonra hisse senedini 8 $ ‘lık piyasa fiyatından satın alarak kısa pozisyonu kapatabilir veya kısa pozisyonu tutmaya devam edebilir.

Kısa pozisyon başlatmak, kısa ticaretteki marjı kapatmak için içinde yeterli para bulunan bir marj hesabı gerektirir. Teminat hesabı,  müşterinin uzun (alış) veya kısa (satış) bir pozisyonu finanse etmek için komisyoncudan borç para veya hisse aldığı bir  aracılık hesabıdır. Hesap tipik olarak nakit veya menkul kıymetlerle teminatlandırılır.

Bir hisse senedi fiyatı potansiyel olarak artabileceğinden, yatırımcılar stokları kısaltmaya dikkat etmelidir. Hisse senedi fiyatı hızla yükselirse, birçok tüccar kısa işlemlerini gevşetmek için hisse senedi satın alarak kısa pozisyonlarını kapatabilir. Kısa tüccarların hisse senedi satın alma acelesi, hisse senedi fiyatında kısa sıkışma adı verilen daha yüksek hareketi şiddetlendirebilir .

Seçeneği Satmak

Opsiyonu uygulamaya bir alternatif, opsiyon sözleşmesini piyasaya geri satmaktır. Opsiyonu satmak, bir opsiyon pozisyonunu kapatmak için hem en kolay hem de en yaygın kullanılan yöntemdir. Diğer bir deyişle, hisse değişimi yoktur; bunun yerine yatırımcının opsiyon fiyatındaki değişiklikten net bir kazanç veya zararı vardır.

Örneğin, 11 $ ‘lık koyma 0,65 $ x 100 hisseye veya 65 $’ a (artı komisyon) mal olabilir. İki ay sonra, opsiyonun süresi dolmak üzere ve hisse senedi 8 $ ‘dan işlem görüyor. Opsiyonun zaman değerinin çoğu aşınmıştır, ancak yine de 3 $ ‘lık bir iç değeri veya karı vardır, bu nedenle opsiyon 3,10 $’ dan fiyatlandırılabilir. Max, opsiyonunu 65 $ ‘a satın aldı ve şimdi 310 $’ a satabilir.

Yukarıdaki senaryolarda, opsiyonu kullanmanın net avantajını hesaplamak için opsiyon priminin maliyetini (bu durumda 65 $) göz önünde bulundurmalısınız.

Seçeneği Satmanın Faydaları

Satmak gibi bir opsiyonu kullanmak yerine vade bitiminden önce satmanın birçok faydası vardır. Opsiyon primleri sürekli değişim halindedir ve paranın derinliklerinde veya paranın çok dışında olan satın alma satım opsiyonları, opsiyon primini ve onu kullanma olasılığını büyük ölçüde etkiler.

Bir satım alım satımını basitçe satarak kapatmak popülerdir, çünkü çoğu broker bir opsiyonu satma komisyonuna kıyasla bir opsiyonu kullanmak için daha yüksek ücretler talep eder. Bir opsiyon kullanmayı düşünüyorsanız, özellikle küçük alım satımlarda kârınızı etkileyebileceğinden, komisyoncunuzun ne kadar ücret aldığını öğrenin.

Broker ücretleri büyük ölçüde değişir. Bir ticaret hesabı açmayı düşünüyorsanız, Investopedia başlamanıza yardımcı olmak için en iyi opsiyon brokerlerinin bir listesini oluşturmuştur.