Özel Mülkiyetli
Özel Olarak Sahip Olunan Nedir?
Özel sektöre ait bir şirket, halka açık olmayan bir şirkettir. Şirket sermayesini veya şirketin hisseleri düzenlenen ve bir kullanmadan işlem görüyor olduğunu yükseltir geçtiği bir paylaşım yapıya sahip değildir ya o bu araçlar değişimi. Özel mülkiyetteki şirketler, aile şirketlerini, şahıs şirketlerini ve küçük ve orta ölçekli şirketlerin büyük çoğunluğunu içerir.
Temel Çıkarımlar
- Özel sektöre ait bir şirketin sermaye artırdığı bir hisse yapısı yoktur veya hisseleri bir borsa kullanmadan elde tutulur ve işlem görür.
- Özel mülkiyetteki şirketler, aile şirketlerini, şahıs şirketlerini ve küçük ve orta ölçekli şirketlerin büyük çoğunluğunu içerir.
- Halka açık bir şirketin aksine, özel sektöre ait bir şirketin kamu yatırımcılarına cevap vermesi gerekmez.
Bu şirketler genellikle ilk halka arz (IPO) yapmak için çok küçüktür ve finansman ihtiyaçlarını kişisel tasarrufları, miras alınan parayı ve / veya bankalardan kredileri kullanarak karşılama eğilimindedir. Pek çok küçük işletme, özel sektöre ait şirket tanımına uysa da, özel mülkiyet terimi çoğunlukla halka açık olarak işlem görecek kadar büyük olan ancak hala özel ellerde tutulmakta olan şirketlere atıfta bulunmak için kullanılır.
Özel sektöre ait şirketlerin hisseleri, gerçek değerlerinin belirsiz doğası ve şeffaflığı ve likiditeyi destekleyen bir borsa olmaması nedeniyle satılması daha zordur.
Özel Şirket Nasıl Çalışır?
Özel mülkiyetteki şirketler, halka açık şirketlerden çok daha yaygındır. Özel mülkiyetteki şirketler bir bireye, aileye, küçük bir gruba ve hatta yüzlerce özel yatırımcıya veya risk sermayedarına ait olabilir.
Bir zamanlar halka açık olan şirketler, kaldıraçlı satın alma (LBO) yoluyla tekrar özel hale getirilebilir. Örneğin, 2016 yılında, yolculuk paylaşım şirketi Uber, çok sayıda risk sermayedarı tarafından sahip olunan yedi milyondan fazla adi hisse senedine ve 11 milyon imtiyazlı hisseye sahipti. 1934 tarihli Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası, toplam hissedar sayısının genellikle 500’ü geçmemesi gerektiğini belirtir. Kitle fonlaması ve teknoloji şirketlerinin risk sermayesi aşamasında daha uzun süre kalma eğilimi, bu hissedar limitinin artırılması gerekip gerekmediğine dair soruları gündeme getirdi.
Özel sektöre ait şirketler de özel sektöre ait olarak adlandırılır.
Özel Mülkiyetli ve Halka Açık Olanlar
Özel sektöre ait bir işletme, halka açık bir şirket ile karşılaştırılabilir. Halka açık bir şirket, birden fazla halka açık hissedarın sahip olduğu bir şirkettir. Halka açık şirket hisselerinin hisseleri bir borsada işlem görür. Bu şirketler, şirketin hisse sahibi olan hissedarlar, şirketten hisse satın alan herhangi bir kişiden oluşabileceği için “halka açık” kabul edilir. Hisselerin küçük bir yüzdesi başlangıçta halka arz edilmiş olsa da, piyasadaki günlük alım satım tüm şirketin değerini belirler.
Özel sektöre ait bir işletme, ilk halka arz (IPO) yoluyla “halka açılabilir”. Bu süreç, şirketin hisselerinin yepyeni bir hisse senedi ihracı ile halka ihraç edilmesi anlamına gelir. Halka arz, kamu yatırımcılarından sermaye elde etmek için yararlı bir araç olabilir. Bazı şirketlerin halka açılmadan önce özel hissedarları olabilir, bu durumda özel hisse mülkiyeti kamu mülkiyetine dönüştürülebilir.
Halka arzdan önce, şirket bir sigortacı seçecek ve hisselerin çıkarılacağı ve ardından halka açık olarak işlem göreceği bir borsa seçecektir. Sigortacılar, piyasa talebini tahmin etmek ve nihai bir arz fiyatı belirlemek için önerilen hisse ihracını pazarlar. IPO tarihinden önce organizasyonun hem iç hem de dış üyelerinden oluşan bir yönetim kurulu oluşturulmalıdır. Kurul, kurumsal yönetim ve gözetim için politikalar belirlemek üzere düzenli aralıklarla toplanan bir yönetim organıdır.
Ek olarak, şirket borsa listesi ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından belirlenen gereksinimleri karşılamalıdır. Bu, SEC’e Form S-1 kayıt bildirimini doldurmayı içerir. Kayıt beyannamesi, sermaye gelirlerinin planlanan kullanımı, iş modeli ve rekabetin ayrıntıları, planlanan teminatın kısa bir izahnamesi ve teklif fiyatını hesaplamak için kullanılan metodolojiye ilişkin bilgileri içerir.
Özel Mülkiyetin Avantaj ve Dezavantajları
Halka arzlar, bir işletmenin büyümesini finanse etmek ve erken yatırımcıları nakde çevirmek için büyük miktarda sermaye toplamak için inanılmaz bir araçtır. Bununla birlikte, bir şirketin özel mülkiyette kalmayı seçmesinin birçok nedeni vardır. İlk olarak, halka açık bir şirket olmak ek bir inceleme katmanıyla birlikte gelir. Halka açık şirketler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkelerine (GAAP) uygun hissedar raporları yayınlamakla yükümlüdür.
Özel mülkiyetteki şirketler yine de defterlerini formda tutmalı ve hissedarlarına düzenli olarak rapor vermelidir, ancak genellikle geç bildirimde bulunmanın veya hiç bildirmemenin acil yasal sonuçları yoktur. Özel sektöre ait şirketlerin çoğu, muhasebe uygulamasında altın standart olarak kabul edildiği için hala GAAP kullanıyor. Buna ek olarak, çoğu finans kurumu, işletme kredileri verirken borç sözleşmelerinin bir parçası olarak yıllık GAAP uyumlu mali tablolar talep edecektir . Bu nedenle, gerekli olmamasına rağmen, özel şirketler GAAP kullanma eğilimindedir.
Özel mülkiyetteki şirketler, halka açık şirketlerin kullanamayacağı kurumsal yapıları kullanabilir ve yatırımcılar için kamu piyasasında izin verilmeyen koşullar belirleyebilir. Bazı yönlerden, özel sektöre ait şirketler, daha geniş bir kitleye cevap vermesi gereken kamu şirketlerinden daha fazla özgürlüğe sahiptir.