Ayni Ödeme (PIK)

Ayni Ödeme (PIK) Nedir?

Ayni ödeme (PIK), bir mal veya hizmetin nakit yerine ödeme olarak kullanılmasıdır. Ayni ödeme, aynı zamanda, nakit yerine ek menkul kıymetler veya öz sermaye ile bono, tahvil veya imtiyazlı hisse senedi yatırımcılarına faiz veya temettü ödeyen bir finansal aracı ifade eder. Ayni ödemeli menkul kıymetler, nakit harcamaları yapmamayı tercih eden şirketler için caziptir ve genellikle kaldıraçlı satın alımlarda kullanılır.

Ayni Ödemeyi (PIK) Anlama

Ayni ödemeli menkul kıymetler, borç ve hisse senetlerini gösteren özelliklere sahip oldukları bir tür ara finansman türüdür. Nispeten yüksek bir faiz oranı ödeme eğilimindedirler ancak riskli kabul edilirler. Özel sermaye yatırımcıları ve riskten korunma fonu yöneticileri gibi ortalamanın üzerinde risk almayı göze alabilen yatırımcılar, büyük olasılıkla ayni ödemeli menkul kıymetlere yatırım yapacaklardır.

Ayni ödeme senetleri, ihraççıya temettü ödemelerini nakit olarak geciktirme şansı verir ve gecikme karşılığında, ihraç eden şirket genellikle senette daha yüksek bir getiri oranı sunmayı kabul eder.

“Ayni ödeme” ifadesi, iş veya hizmetler için nakit alternatifleri kabul etmek için de geçerlidir. Örneğin, çiftlikte yardım etmesi karşılığında saatlik ücret almak yerine “bedava” oda ve yemek verilen bir çiftçi ayni ödeme örneğidir.

IRS , takas yoluyla ayni gelir alan kişilerin bunu gelir vergisi beyannamelerinde rapor etmelerini gerektirir. Örneğin, bir tesisatçı hizmetler karşılığında sığır etinin bir tarafını kabul ederse, sığır etinin adil piyasa değerini veya normal ücretini gelir vergisi beyannamesi üzerinden gelir olarak bildirmelidir.

Çoğu durumda, PIK senetleri bir şirketin toplam ödenmemiş borçlarının bir kısmını tehlikeye atar ve finansör bu senetleri şirketin diğer borçlarından daha geç vadesi olacak şekilde yapılandırır. Bu, şirketin geleneksel borçları veya nakit temettülere bağlı borçları daha hızlı geri ödemeye odaklanmasını sağlar, ancak finansör için ek risk oluşturur. Çoğu finansör, risklerini karşılamak için potansiyel kazançlarını en üst düzeye çıkarmak için erken ödeme cezası öngörür.

Ayni Ödeme Örneği

Ayni ödeme notlarının nasıl çalıştığını göstermek için, bir finansörün zor durumdaki bir şirkete 2 milyon dolar değerinde ayni ödeme bonoları sunduğunu hayal edin. Senetler% 10 faiz oranına sahiptir ve on yıllık bir süre sonunda vadesi dolar. Her yıl, banknotun faizi 200.000 $ ‘dır.

Ancak, bu tutarı veya herhangi bir anapara ödemesini geri ödemek zorunda kalmak yerine, faiz ayni borca ​​eklenir, bu da daha fazla borç anlamına gelir. Sonuç olarak, ilk yılın sonunda, şirket 2,2 milyon $ borçludur ve bu tutar, nakit vadesi gelene kadar kredi vadesi dolana kadar artmaya devam eder.