Negatif korelasyon

Published · Updated

Negatif Korelasyon Nedir?

Negatif korelasyon, bir değişkenin diğeri azaldıkça arttığı ve bunun tersi olan iki değişken arasındaki bir ilişkidir.

İstatistiklerde, mükemmel bir negatif korelasyon -1.0 değeriyle temsil edilirken, 0 korelasyon olmadığını ve +1.0 mükemmel bir pozitif korelasyonu gösterir. Mükemmel bir negatif korelasyon, iki değişken arasında var olan ilişkinin her zaman tam tersi olduğu anlamına gelir.

Temel Çıkarımlar

  • Negatif veya ters korelasyon, iki değişkenin birbirine zıt boyutta ve yönde hareket etme eğiliminde olduğunu, öyle ki biri arttığında diğer değişkeni azaltıp tersini ifade eder.
  • Negatif korelasyon, çeşitlendirilmiş portföyler oluştururken kullanılır, böylece yatırımcılar diğerleri düştüğünde belirli varlıklardaki fiyat artışlarından faydalanabilirler.
  • İki değişken arasındaki ilişki, zaman içinde büyük ölçüde değişebilir. Hisse senetleri ve tahviller genellikle negatif bir korelasyona sahiptir, ancak 10 yıldan 2018’e kadar ölçülen korelasyonları -0,8 ile +0,2 arasında değişmiştir.

Negatif Korelasyonu Anlamak

Negatif korelasyon veya ters korelasyon, iki ayrı değişkenin, fiyatlarının genellikle birbirinden zıt yönlerde hareket edecek şekilde istatistiksel bir ilişkiye sahip olduğunu gösterir. Örneğin, X ve Y değişkenleri negatif bir korelasyona sahipse (veya negatif korelasyon varsa), X değeri arttıkça, Y azalacaktır; benzer şekilde, X değer olarak düşerse, Y artacaktır.

Bir değişkenin diğerine göre hareket etme derecesi, iki değişken arasındaki korelasyonun gücünü ölçen korelasyon katsayısı ile ölçülür. Örneğin, X ve Y değişkenlerinin korelasyon katsayısı -0.1 ise, zayıf bir negatif korelasyona sahipler, ancak korelasyon katsayısı -0.9 ise, güçlü bir negatif korelasyona sahip oldukları kabul edilecektir.

İki değişken arasındaki negatif korelasyon ne kadar yüksekse, korelasyon katsayısı -1 değerine o kadar yakın olacaktır. Aynı şekilde, mükemmel bir pozitif korelasyona sahip iki değişkenin korelasyon katsayısı +1 olurken, sıfır korelasyon katsayısı iki değişkenin ilişkisiz olduğunu ve birbirinden bağımsız hareket ettiğini gösterir.

Genellikle “r” veya “R” ile gösterilen korelasyon katsayısı, regresyon analizi ile belirlenebilir. (Genel olarak “R ile gösterilen korelasyon katsayısının kare 2 ” ya da R-kare ) bir değişkenin varyans ikinci değişken varyansı ile ilgilidir derecesini veya derecesini temsil eder ve tipik olarak, yüzde cinsinden ifade edilir. Örneğin, bir portföy ve karşılaştırma ölçütü 0.9’luk bir korelasyona sahipse, R kare değeri 0.81 olacaktır. Bu rakamın yorumu, portföydeki varyasyonun (bu durumda bağımlı değişken)% 81’inin, kıyas ölçütünün (bağımsız değişken) varyasyonuyla ilişkili olduğu veya bununla açıklanabileceği şeklindedir.

İki değişken arasındaki korelasyon derecesi statik değildir, ancak zaman içinde geniş bir aralıkta (veya pozitiften negatife ve tam tersi) değişebilir.

Negatif Korelasyonun Önemi

Negatif korelasyon kavramı, portföy oluşturmada anahtar bir kavramdır. Sektörler veya coğrafyalar arasındaki negatif korelasyon, piyasa oynaklığına daha iyi dayanabilecek ve portföy getirilerini uzun vadede yumuşatabilecek çeşitlendirilmiş portföylerin oluşturulmasını sağlar.

Daha öngörülebilir oynaklık sağlamak için korelasyonların dikkatli bir şekilde dengelendiği geniş ve karmaşık portföylerin oluşturulması, genel olarak stratejik varlık tahsisi disiplini olarak adlandırılır.

Hisse senetleri ve tahviller arasındaki uzun vadeli negatif korelasyonu düşünün. Hisse senetleri genellikle güçlü ekonomik performans dönemlerinde tahvillerden daha iyi performans gösterir, ancak ekonomi yavaşladıkça ve merkez bankası ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını düşürdükçe, tahviller hisse senetlerinden daha iyi performans gösterebilir.

Örnek olarak, % 60 hisseye ve% 40 tahvillere yatırılan 100.000 $ ‘lık dengeli bir portföyünüz olduğunu varsayalım. Güçlü ekonomik performansın olduğu bir yılda, portföyünüzün hisse senedi bileşeni% 12 getiri sağlayabilirken, tahvil bileşeni% -2 oranında geri dönebilir çünkü faiz oranları yükselme eğilimindedir. Böylece portföyünüzün toplam getirisi% 6,4 ((% 12 x 0,6) + (% -2 x 0,4) olacaktır. Ekleyen yıl, ekonomi önemli ölçüde yavaşladıkça ve faiz oranları düştükçe, hisse senedi portföyünüz -5 üretebilir. Tahvil portföyünüz% 8 geri dönebilirken, size% 0,2 genel portföy getirisi sağlar.

Ya dengeli bir portföy yerine portföyünüz% 100 hisse senetleriyse? Aynı getiri varsayımlarını kullanarak, tüm öz sermaye portföyünüzün getirisi ilk yılda% 12 ve ikinci yılda% -5 olacak ve bu, dengeli portföyün% 6,4 ve% 0,2’lik getirilerinden daha oynaktır.

BlackRock’a göre hisse senetleri ve tahviller genellikle negatif bir korelasyona sahip, ancak 10 yıldan 2018’e kadar korelasyonları yaklaşık -0,8 ile +0,2 arasında değişti.

Negatif Korelasyon Örnekleri

Yatırım dünyasında negatif korelasyon örnekleri yaygındır. İyi bilinen bir örnek, ham petrol fiyatları ile havayolu hisse senedi fiyatları arasındaki negatif korelasyondur. Ham petrolden elde edilen jet yakıtı, havayolları için büyük bir maliyet girdisidir ve karlılıkları ve kazançları üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Ham petrol fiyatı yükselirse, havayollarının kazançları ve dolayısıyla hisse senetlerinin fiyatı üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Ancak ham petrolün fiyatı düşerse, bu havayolu karını ve dolayısıyla hisse senedi fiyatlarını artıracaktır.

Bu fenomenin varlığının çeşitlendirilmiş bir portföyün oluşturulmasına nasıl yardımcı olabileceği aşağıda açıklanmıştır. Enerji sektörü hisse senedi endekslerinin çoğunda önemli bir ağırlığa sahip olduğundan, birçok yatırımcı, tipik olarak oldukça değişken olan ham petrol fiyatlarına önemli ölçüde maruz kalmaktadır. Enerji sektörü, bariz nedenlerden ötürü, ham petrol fiyatları ile pozitif bir korelasyona sahip olduğundan, kişinin portföyünün bir kısmını havayolu hisselerine yatırmak, petrol fiyatlarındaki düşüşe karşı bir koruma sağlayacaktır.

Özel Hususlar

Petrol fiyatları ile havayolu stokları arasındaki tipik negatif korelasyon bazen pozitif olabileceğinden, bu yatırım tezinin her zaman işe yaramayabileceği unutulmamalıdır. Örneğin, bir ekonomik patlama sırasında, petrol fiyatları ve havayolu stokları hem yükselebilir; tersine, durgunluk sırasında petrol fiyatları ve havayolu stokları art arda düşebilir.

İki değişken arasındaki negatif korelasyon bozulduğunda, yatırım portföylerine zarar verebilir. Örneğin, ABD hisse senedi piyasaları, kısmen Federal Rezerv’in (Fed) faiz oranlarını artırmaya devam edeceğine dair endişeler nedeniyle, 2018’in dördüncü çeyreğinde on yıldaki en kötü performansını yaşadı.

Artan oran korkusu da tahvillere zarar verdi ve hisse senetleri ile normalde negatif korelasyonlarının on yılların en zayıf seviyelerine düşmesine neden oldu. Böyle zamanlarda, yatırımcılar genellikle saklanacak bir yer olmadığını hayal kırıklığına uğratır.