Mumbai Bankalararası Forward Teklif Oranı (MIFOR)
Mumbai Bankalararası Forward Teklif Oranı (MIFOR) Nedir?
Mumbai Bankalararası Vadeli Teklif Oranı (MIFOR), Hindistan bankalarının forward oran anlaşmaları ve türevler üzerinde fiyatları belirlemek için bir ölçüt olarak kullandıkları orandır. Londra Bankalararası Faiz Oranı (LIBOR) ile Hindistan forex piyasalarından elde edilen vadeli primin bir karışımıdır.
Hindistan Merkez Bankası (RBI) bankalararası işlemlerde sadece onu sınırlayarak, döviz spekülasyonları yavaşlatmada umuduyla 2005 yılında Yansıtma için M kullanımını yasakladı ama bir yıl sonra kararname olduğunu rahat.
Temel Çıkarımlar
- Mumbai Bankalararası Vadeli Teklif Oranı (MIFOR), Hindistan bankalarının forward oran anlaşmaları ve türevler üzerinde fiyatları belirlemek için bir kıyaslama olarak kullandıkları orandır.
- MIFOR, Londra Bankalararası Faiz Oranının (LIBOR) ve Hindistan forex piyasalarından elde edilen bir forward priminin bir karışımıdır.
- MIFOR, LIBOR ve MIBOR’dan biraz farklıdır. Hem MIFOR hem de MIBOR, Hindistan finans piyasalarında benzer kullanımlara sahiptir, ancak fark, MIFOR’un karışıma bir döviz değişimi unsuru getirmesidir.
MIFOR’u Anlamak
Hindistan Merkez Bankası (RBI), yatırımcıların bir ay, iki ay gibi belirli bir ödeme tarihi için ABD ile Hindistan arasındaki faiz oranı farkı olan takas noktalarını hesaplamak zorunda kalmaması için web sitesinde MIFOR yayınlar. ve benzeri.
Ancak, MIFOR’u hesaplamak zordur çünkü LIBOR faiz oranına ek olarak döviz takas noktaları ve Hindistan Merkez Bankası tarafından eklenen bilinmeyen bir kredi marjı kullanır.
LIBOR bir referans oranıdır ve birden çok banka tarafından sağlanan ortalama faiz oranlarından oluşur. MIFOR, hesaplamasında risk primi alarak bu bankaların kredi riskini telafi etmektedir. Kredi riski primi, faiz oranlarını sağlayan bankaların telafi edilmesi için ABD ve Hindistan arasındaki takas noktalarına eklenir.
Başka bir deyişle, MIFOR, takas noktalarını hesaplarken belirtilen vade için yalnızca ABD ve Hindistan arasındaki faiz oranı farkını kullanmaz. Örneğin, üç aylık ABD oranının% 4, Hindistan’ın üç aylık oranının% 6 olduğunu varsayalım. Faiz oranı farkı% 2 olacaktır, ancak MIFOR bu farklılığa bir risk primi ekler ve bu, bankalararası oranları sağlayan bankalara bağlı olarak sık sık değişir.
MIFOR Size Ne Anlatıyor?
MIFOR, Hindistan’da türevler için faiz oranlarının belirlenmesi için bir kriterdir, ancak işlevini daha iyi anlamak için, bankalar arası faiz oranlarının MIFOR ile nasıl ilişkili olduğunu anlamalıyız.
LIBOR
İnceleme için, LIBOR, önde gelen küresel bankalar tarafından günlük olarak sunulan tahminlerden hesaplanan ortalama bir faiz oranı değeridir. Londra Bankalararası Faiz Oranı anlamına gelir ve dünya çapında çeşitli krediler için faiz oranlarının hesaplanmasında ilk adım olarak hizmet eder.Örneğin, değişken faizli bir borçlanma aracı, LIBOR üzerinden 100 baz puan üzerinden kote edilebilir. Aralık 2020 itibarıyla, LIBOR sistemini 2023 yılına kadar aşamalı olarak kaldırma ve onu Sterling Gecelik Endeksi Ortalaması (SONIA)gibi diğer kriterlerle değiştirme planları yürürlükteydi.
LIBOR ve MIBOR
Mumbai Bankalararası faiz (MIBOR) başka bir bankaya kısa süreli ödünç bir banka tarafından tahsil faiz oranıdır Hindistan’ın bankalararası oranı biri yineleme. Bankalar, uygun, yasal likidite seviyelerini korumak ve düzenleyiciler tarafından kendilerine konulan karşılık gereksinimlerini karşılamak için bankalararası piyasada birbirlerine borç ve borç para verirler. Bankalararası faiz oranları, yalnızca en büyük ve en kredibilitesi yüksek finans kuruluşlarına verilir.
MIBOR, her gün Hindistan Ulusal Borsası (NSEIL) tarafından, birinci sınıf borçlulara ödünç verilen fonlar üzerinden Hindistan’daki bir grup büyük bankanın ağırlıklı ortalama kredi verme oranları olarak hesaplanır. Bu, bankaların Hindistan bankalararası piyasasında diğer bankalardan borç alabilecekleri faiz oranıdır.
MIFOR, MIBOR ve LIBOR
MIFOR, LIBOR ve MIBOR’dan biraz farklıdır. Hem MIFOR hem de MIBOR, Hindistan finans piyasalarında benzer kullanımlara sahiptir, ancak fark, MIFOR’un karışıma bir döviz değişimi unsuru getirmesidir.
MIFOR, her gün Londra saatiyle 11: 00’da yayınlanan ABD doları gecelik LIBOR oranı eklenerek yapılandırılır. MIFOR, aynı vadedeki ABD doları ile Hindistan rupisi (USD / INR) arasındaki döviz takasının swap noktalarını da içerir. Bunun nedeni, bir Hint bankasının LIBOR’a bankalararası piyasada dolar ödünç vermesi ve ardından döviz takası yoluyla rupi almasıdır. Daha önce belirtildiği gibi, faiz oranlarını sağlayan bankaları telafi etmek için ABD ve Hindistan arasındaki takas noktalarına eklenen bir kredi riski primi var.
Başlangıçta, MIFOR’un amacı riskten korunma amaçlıydı. Bununla birlikte, birçok kurumsal varlık para birimi spekülasyonu için MIFOR’u kullandı.
Hindistan Merkez Bankası (RBI), sonunda, bol miktarda spekülatif bilanço dışı varlıklara (döviz takası gibi) sahip olarak potansiyel ekonomik aşağı yönlü risk konusunda endişelerini artırdı. RBI, 20 Mayıs 2005 tarihinde, para spekülasyonunun miktarını azaltacağı umuduyla, MIFOR ve diğer rupi olmayan ölçütlerin kullanımını yasakladı. Ancak, RBI yasağı bir şekilde Mayıs ayında gevşetti ve MIFOR’un yalnızca bankalararası işlemlerde kullanılmasına izin verdi.
MIFOR’un dezavantajları
Herhangi bir faiz oranı ve döviz kuru işleminde olduğu gibi, özellikle uygun şekilde korunmazsa, MIFOR ile ilişkili risk potansiyeli vardır. Hem faiz oranları hem de döviz kurları büyük ölçüde dalgalanabilir. Örneğin, ilgili bankalarla bir kredi riski sorunu varsa, MIFOR oranı muhtemelen etkilenecektir. Sonuç olarak, MIFOR ve onu hesaplamasında kullanan herhangi bir türev, kendisiyle ilişkili risklere sahip olabilir.
MIFOR, temel olarak LIBOR’u kullandığından, diğer oranlar için karşılaştırma ölçütü olarak LIBOR’un yerini almaya yönelik küresel baskı burada bir sorundur. Sterlin Gecelik Endeksi Ortalaması (SONIA) gibi yeni kriterler, LIBOR’un yerini almaya başlıyor.
Nisan 2017’de, sterlin faiz oranı takas piyasasında aktif, etkili bayilerden oluşan bir grup olan Sterling Risksiz Referans Oranları Çalışma Grubu, risksiz faiz oranı kıyaslaması yakınında SONIA’nın tercih edileceğini duyurdu. Bu değişiklik, giden Londra Bankalararası Faiz Oranına (LIBOR) alternatif bir faiz oranı sağlar.
MIFOR’un Gerçek Dünya Örneği
Aşağıda Hindistan Merkez Bankası’ndan alınan ve 25 Şubat 2019’da yayınlanan MIFOR oranlarını içeren bir tablo bulunmaktadır. Merkez bankasının web sitesinde oranların günlük olarak değiştirildiğini ve güncellendiğini lütfen unutmayın:
- Bir aylık MIFOR oranının% 6,9342, 12 aylık MIFOR oranının ise% 7,07 olduğunu görüyoruz.
- Başka bir deyişle, bir şirket bir işleme girerse, listelenen takas tarihleri için bu oranları etkin bir şekilde ödeyecektir.