Yeniden İnceleme Seçeneği

Published · Updated

Yeniden İnceleme Seçeneği nedir?

Ayrıca bir gez seçenek olarak bilinen, bir yeniden inceleme seçenek sahibine ne zaman belirlerken tarihini bilmenin avantajını verir egzersiz onların seçeneği. Bu tür bir opsiyon, piyasaya giriş zamanlaması ile ilgili belirsizlikleri azaltır ve opsiyonun değersiz bir şekilde sona erme olasılığını azaltır. Yeniden inceleme seçeneklerinin uygulanması pahalıdır, bu nedenle bu avantajların bir bedeli vardır.

Temel Çıkarımlar

  • Yeniden inceleme seçenekleri, alıcının pişmanlığını en aza indirmesine olanak tanıyan egzotik seçeneklerdir.
  • Yeniden inceleme seçenekleri yalnızca Tezgah Üstü (OTC) mevcuttur ve büyük borsaların hiçbirinde kullanılamaz.
  • Bu seçeneklerin oluşturulması pahalıdır ve potansiyel karlar genellikle maliyetler tarafından geçersiz kılınmaktadır.

Yeniden İnceleme Seçeneği Nasıl Çalışır?

Bir tür  egzotik seçenek olarak, yeniden inceleme, kullanıcının,  satın alındıktan sonra opsiyonun ömrü boyunca dayanak varlığın fiyatlarını “geriye bakmasına” veya gözden geçirmesine olanak tanır . Hamil daha sonra opsiyonu dayanak varlığın en faydalı fiyatına göre kullanabilir. Hamil, kullanım fiyatı ile dayanak varlığın fiyatı arasındaki en geniş farktan yararlanabilir. Yeniden inceleme seçenekleri büyük borsalarda işlem görmez. Bunun yerine, listelenmemişlerdir ve tezgah üstü ticaret  (OTC).

Yeniden inceleme seçenekleri, nakit ödeme seçenekleridir, yani hamil, satın alma süresi boyunca yüksek ve düşük fiyatlar arasındaki en avantajlı farka dayalı olarak işlem sırasında bir nakit ödeme alır. Yeniden inceleme seçeneklerinin satıcıları, seçeneği geçmiş dalgalanmalara ve seçeneklere olan talebe dayalı olarak beklenen en geniş fiyat farkı mesafesinde veya yakınında fiyatlandıracaktır. Bu seçeneği satın almanın maliyeti önceden alınacaktır. Ödeme, dayanak varlığı satın almaktan veya satmaktan elde edebilecekleri kâra eşit olacaktır. Uzlaşma, opsiyonun başlangıç ​​maliyetinden daha yüksek olsaydı, opsiyon alıcısı ödemede kar elde ederdi, diğer akıllıca zarar olurdu.

Sabit ve Kayan Yeniden İnceleme Seçenekleri

Sabit bir grev yeniden inceleme seçeneği kullanılırken, işlem fiyatı, diğer çoğu opsiyon ticaretine benzer şekilde satın alma sırasında belirlenir veya sabitlenir. Bununla birlikte, diğer opsiyonların aksine, uygulama anında, cari piyasa fiyatı yerine sözleşmenin ömrü boyunca dayanak varlığın en faydalı fiyatı kullanılır. Çağrı durumunda, opsiyon sahibi fiyat geçmişini gözden geçirebilir ve en yüksek getiri potansiyeli noktasında uygulamayı seçebilir. Bir satım opsiyonu için hamil, en büyük kazancı gerçekleştirmek için varlığın en düşük fiyat noktasında işlem yapabilir. Opsiyon sözleşmesi seçilen geçmiş piyasa fiyatından ve sabit greve karşı yerleşir.

Dalgalı bir grev yeniden inceleme seçeneği kullanılırken, kullanım fiyatı vade sonunda otomatik olarak sözleşmenin ömrü boyunca ulaşılan en uygun temel fiyata ayarlanır. Alım opsiyonları, grevi en düşük dayanak varlık fiyatından sabitler. Tersine, koy seçenekleri grevi en yüksek fiyat noktasında düzeltir. Opsiyon, daha sonra dalgalı greve karşı kar veya zararı hesaplayan piyasa fiyatına karşı uzlaşacaktır.

Sabit grev seçeneği, piyasadan çıkış sorununu çözer – dışarı çıkmak için en iyi zaman. Yüzen grev, pazara giriş sorununu çözer – içeri girmek için en iyi zaman.

Yeniden İnceleme Seçenekleri Örnekleri

Bir numaralı örnekte, üç aylık opsiyon sözleşmesinin hem başında hem de sonunda 50 $ ‘dan bir hisse senedi işlem gördüğünü varsayarsanız, net değişiklik, kazanç veya kayıp olmaz. Kundağın yolu hem sabit hem de yüzer vuruş versiyonları için aynı olacaktır. Opsiyonun ömrü boyunca bir noktada, en yüksek fiyat 60 $ ve en düşük fiyat 40 $ ‘dır.

  • Sabit bir ihtar yeniden inceleme seçeneği için işlem fiyatı 50 ABD dolarıdır. Kullanım ömrü boyunca en iyi fiyat 60 dolardır. Grevde hisse senedi 50 dolardır. Çağrı sahibinin karı 60 – 50 $ = 10 $ ‘dır.
  • Yüzen bir grev yeniden inceleme seçeneği için, kullanım ömrü boyunca en düşük fiyat 40 ABD dolarıdır. Vade sonunda hisse senedi, kullanım fiyatı olan 50 $ ‘dır. Sahibinin karı 50 – 40 $ = 10 $ ‘dır.

Kar stok seçeneği ömrü boyunca aynı miktarda daha yüksek ve daha düşük taşındı çünkü aynıdır.

İkinci örnekte, hisse senedinin aynı yüksek 60 $ ‘a ve 40 $’ lık düşük bir değere sahip olduğunu, ancak 5 $ ‘lık net kazanç için sözleşmenin sonunda 55 $’ dan kapandığını varsayalım.

  • Sabit bir ihtar yeniden inceleme seçeneği için en yüksek fiyat 60 ABD dolarıdır. Kullanım fiyatı, satın alma sırasında belirlenen 50 $ ‘dır. Kâr 10 $ ‘dır (60 – 50 = 10).
  • Yüzen bir grev yeniden inceleme seçeneği için işlem fiyatı, opsiyon vadesine göre belirlenen 55 $ ‘dır. En düşük fiyat 40 dolar. 15 $ (55 – 40 = 15) kar etmek.

Son olarak, üçüncü örnekte, hisse senedinin 5 $ ‘lık net zarar için 45 $’ dan kapandığını varsayalım.

  • Sabit bir ihtar yeniden inceleme seçeneği için en yüksek fiyat 60 ABD dolarıdır. Satın alma sırasında belirlenen 50 dolarlık kullanım fiyatı düşürülür. 10 $ kar verir (60 – 50 = 10).
  • Yüzen bir grev yeniden inceleme seçeneği için işlem fiyatı, opsiyon vadesine göre belirlenen 45 $ ‘dır. 40 $ ‘ın en düşük fiyatı düşülürse, 5 $’ lık kar verir (45 – 40 = 5).