Likidite Ayarlama İmkanı

Likidite Düzenleme Kolaylığı Nedir?

Likidite düzeltme imkanı (LAF), para politikasında, özellikle Hindistan Merkez Bankası (RBI) tarafından, bankaların geri alım anlaşmaları (repolar) yoluyla borç para almalarına veya ters repo anlaşmaları yoluyla RBI’ya kredi vermelerine olanak tanıyan bir araçtır. Bu düzenleme, likidite baskılarının yönetilmesinde ve finansal piyasalarda temel istikrarın sağlanmasında etkilidir. Amerika Birleşik Devletleri’nde Federal Rezerv, açık piyasa işlemleri kapsamında repo ve ters repo işlemleri gerçekleştirir.

RBI, Narasimham Bankacılık Sektörü Reformları Komitesi’nin (1998) bir sonucu olarak LAF’ı başlattı.

Temel Çıkarımlar

  • Likidite ayarlama imkanı (LAF), Hindistan Merkez Bankası veya RBI tarafından Hindistan’da kullanılan bir para politikası aracıdır.
  • RBI, 1998’deki Narasimham Bankacılık Sektörü Reformları Komitesi’nin sonucunun bir parçası olarak LAF’ı tanıttı.
  • LAF’lar, bankalara repo anlaşmaları veya repo yoluyla borç alma veya ters repo anlaşmaları yoluyla RBI’ye kredi verme fırsatı sunarak RBI’nin likiditeyi yönetmesine ve ekonomik istikrar sağlamasına yardımcı olur.
  • LAF’ler, para arzını artırarak ve azaltarak ekonomideki enflasyonu yönetebilir.

Likidite Düzenleme Kredisinin Temelleri

Likidite ayarlama olanakları, bankaların ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde veya kontrolleri dışındaki güçlerin neden olduğu diğer herhangi bir stres türünden kaynaklanan kısa vadeli nakit kıtlıklarını çözmelerine yardımcı olmak için kullanılır. Çeşitli bankalar bir repo anlaşması yoluyla teminat olarak uygun menkul kıymetleri kullanır ve fonları kısa vadeli gereksinimlerini hafifletmek için kullanır, böylece sabit kalır.

Bankalar ve diğer finans kurumları gecelik piyasada yeterli sermayeye sahip olmalarını sağladıkları için tesisler günlük olarak uygulanmaktadır. Likidite ayarlama olanaklarının işlemleri, günün belirli bir saatinde bir müzayede yoluyla gerçekleştirilir. Bir açığı kapatmak için sermaye artırmak isteyen bir işletme repo anlaşmalarına girerken, fazla sermayeye sahip olan tam tersini yapar ve bir ters repo gerçekleştirir.

Likidite Ayarlama Kolaylığı ve Ekonomi

RBI, yüksek enflasyon düzeylerini yönetmek için likidite ayarlama imkanını kullanabilir. Bunu, repo oranını artırarak yapar ve bu da borcun ödenmesi maliyetini yükseltir. Bu da Hindistan ekonomisindeki yatırımı ve para arzını azaltır.

Tersine, eğer RBI yavaş bir ekonomik büyüme döneminden sonra ekonomiyi canlandırmaya çalışıyorsa, repo oranını düşürerek işletmeleri borçlanmaya teşvik edebilir, böylece para arzını artırabilir. Son zamanlarda, RBI 40 tarafından Repo oranını azalttı baz puan zayıf ekonomik etkinlik, selim enflasyonu, ve daha yavaş küresel büyümeye daha önce 4.40 ile% 4.00,% Mayıs 2020. Aynı zamanda ters repo faiz oranı da% 3,75’ten% 3,35’e, yine 40 baz puan geriledi. Hükümetler COVID-19 salgınının ekonomik etkisini hafifletmeye çalışırken, 2020 ilkbahar ve yaz aylarında dünya çapındaki merkez bankaları tarafından alınan para politikası kararlarını yansıtıyor.

Likidite Ayarlama Kolaylığı Örneği

Hindistan ekonomisini etkileyen durgunluk nedeniyle bir bankanın kısa vadeli nakit sıkıntısı yaşadığını varsayalım. Banka, bu menkul kıymetleri geri satın almak için bir anlaşma ile bir kredi karşılığında RBI’ya devlet menkul kıymetlerini satarak bir repo anlaşması yaparak RBI’nin likidite ayarlama imkanını kullanacaktır. Örneğin, bankanın 50.000.000 Hindistan rupisi için bir günlük krediye ihtiyacı olduğunu ve % 6.25 oranında bir repo anlaşması yaptığını varsayalım. Bankanın krediye ödenecek faizi ₹ 8,561,64 (₹ 50,000,000 x% 6,25 / 365).

Şimdi, ekonominin genişlediğini ve bir bankanın elinde fazla nakit olduğunu varsayalım. Bu durumda banka, devlet tahvilleri karşılığında RBI’ye kredi vererek ve bu menkul kıymetleri geri almayı kabul ettiği bir ters repo anlaşması imzalayacaktır. Örneğin, banka RBI’yi ödünç vermek için ₹ 25.000.000’a sahip olabilir ve% 6 oranında bir günlük ters repo anlaşması yapmaya karar verir. Banka, RBI’dan ₹ 4109,59 faiz alacaktır (₹ 25.000.000 x% 6/365).