LIBOR Daire

LIBOR Flat Nedir?

LIBOR sabit, Londra Bankalararası Faiz Oranına (LIBOR) dayalı bir faiz oranı ölçütüdür. Ek spread eklenmemiş LIBOR oranını ifade eder. Kredi riskine ve diğer faktörlere göre ayarlama yapmak için, bankalar ve diğer kurumlar, çeşitli borçlulardan tahsil etme oranlarını veya mevduat sahiplerine ödedikleri oranları hesaplarken LIBOR sabit karşılaştırmasına bir spread ekler (veya çıkarır). LIBOR sabit basitçe, bu ayarlamalar olmadan bankalar arası temel gösterge faiz oranı anlamına gelir.

Temel Çıkarımlar

  • Sabit LIBOR, belirli bir işlem için bir oran belirlemek üzere bir spread eklenmeden (veya çıkarılmadan) önce, Londra Bankalararası Teklif Edilen Oran (LIBOR) ‘dir.
  • Bankalar ve diğer finansal kurumlar, borçlular, mevduat sahipleri ve diğer finansal işlemler için faiz oranlarını belirlemek için LIBOR’u bir referans olarak kullanır.
  • Faiz oranı takasları gibi bazı işlemler, LIBOR’u temel bir sözleşme oranı veya belirli şartlar altında ödenecek bir oran olarak kullanabilir.

LIBOR Flat’i Anlamak

LIBOR yassı genellikle bankalar arası borç verme ve faiz oranı takas sözleşmelerinde kullanılır. Sabit LIBOR, mevcut piyasada kısa vadeli borç verme için mevcut en iyi küresel faiz oranlarından birini temsil etmektedir. Evrensel bir borç verme oranı olarak LIBOR, bankalar tarafından, bankalararası olmayan krediler için risk oluşturulmuş bir marj seviyesinin eklendiği bir taban oran olarak da kullanılır. Buna işletme kredileri, ev ipotekleri veya tasarruf hesaplarında ödenen faiz dahildir. Borçluların kredi değerliliğine ve diğer faktörlere bağlı olarak, bankalar bir referans oranına (LIBOR gibi) artı veya eksi ayarlamalara dayalı olarak talep ettikleri (veya ödedikleri) faiz oranlarını belirlerler.

LIBOR’dan sorumlu otorite olan Intercontinental Exchange (ICE), 31 Aralık 2021’den sonra bir haftalık ve iki aylık USD LIBOR yayınlamayı durduracak. Diğer tüm LIBOR, 30 Haziran 2023’ten sonra kullanımdan kaldırılacaktır.

LIBOR

LIBOR, Londra Bankalararası Sunulan Oran anlamına gelir. LIBOR, finansal hizmetler sektöründe takip edilen önemli bir faiz oranıdır. Genellikle kısa vadeli oranların bir göstergesidir. Küresel bankalar, LIBOR’u bankalararası kredilerinde merkezi bir faiz oranı referansı olarak kullanırlar. Bir yıllık LIBOR, yıllık faiz ödeyen tasarruf hesabı oranları için bir vekil olarak da kullanılabilir.

LIBOR yedi farklı vade sunar: bir gece, bir hafta ve bir, iki, üç, altı ve 12 ay. Dolayısıyla, getiri eğrisi oluşumu, kısa vadeden 20+ yıla uzanan Hazine getiri eğrisi gibi daha uzun bir getiri eğrisinden farklı olacaktır.

ABD Hazine tahvilleri gibi, LIBOR oranı da mevcut piyasa ortamına göre günlük olarak değişmektedir. Küresel bankalar ayrıca LIBOR’u ticari ve tüketici kredileri için taban oran olarak ek bir spread ile sıklıkla kullanacaklardır.

LIBOR skandalları nedeniyleIntercontinental Exchange (ICE), LIBOR’un yayınlanmasını durdurma planları yaptı. ICE, bir haftalık ve iki aylık LIBOR ABD Doları’nın yayınlanmasını durdurmak için 31 Aralık 2021 ve diğer tüm LIBOR’lar için 30 Haziran 2023 için geçici bir tarih belirledi. Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesi (FCA) ve diğer düzenleyiciler, son kullanıcılara 2022 yılına kadar LIBOR kullanımından uzaklaşmalarını tavsiye ediyorlar.

LIBOR ve Takas

LIBOR ve LIBOR flat, bankacılık kurumlarının yoğun olarak kullandığı faiz oranı takas piyasasında da yaygın olarak kullanılmaktadır. Faiz oranı swapları, sabit ve değişken oranlı bir bileşenle oluşturulur. Faiz oranı takasındaki karşı taraflar, bilanço risklerine ve faiz oranı seviyelerine ilişkin görünümlerine bağlı olarak sabit veya değişken oranlı bir pozisyon alacaklardır.

LIBOR dairesi, ek spread içermeyen belirlenmiş bir LIBOR oranından oluşur. Basit bir faiz oranı takası örneğinde, LIBOR sabit baz faiz oranı olarak hizmet edebilir. Sabit oranlı mükellef, işlemin başladığı anda kote edilen LIBOR oranında faiz ödemek için sözleşme yapabilir. Bu, sabit oranlı karşı tarafın sözleşme boyunca sabit bir LIBOR oranı ödemesine izin verecektir.

Değişken faizli karşı taraf, sözleşme süresi boyunca LIBOR’a sabit ödeme yapmayı kabul edebilir. Bu, değişken faizli karşı tarafın, piyasanın LIBOR faiz oranını her gerekli aralık ödemesinde ek bir spread olmaksızın ödediği anlamına gelir. Bu senaryoda, değişken faizli karşı taraf LIBOR düştüğünde fayda sağlarken, sabit oranlı karşı taraf LIBOR arttığında fayda sağlayacaktır.