Halka Arz Yaşam Döngüsünün Üç Aşaması Nelerdir?

Bazı büyük ve başarılı şirketler hala özel sektöre ait olsa da, birçok firma kamuya ait olmayı arzulamaktadır. Operasyonlar için başka bir fon kaynağına erişim elde etmeyi planlıyorlar. İlk halka arz ( IPO ), bir özel şirketin öz sermayesini halka arz eden yatırımcılara ilk arzını temsil eder. Bu süreç genellikle çok yoğun olarak kabul edilir ve atlanması gereken birçok düzenleyici engel içerir. IPO’yu oluşturmaya yönelik resmi süreç, iyi belgelenmiş ve yapılandırılmıştır. Bununla birlikte, bir şirketin özel bir şirketten kamuya açık bir firmaya dönüştüğü dönüşüm süreci daha karmaşıktır.

ANAHTAR YOLLAR

  • İlk aşama olan halka arz öncesi dönüşüm, özel bir şirketin halka açık ticarete dönüşmek için zemin hazırladığı bir yeniden yapılanma aşamasıdır.
  • İkinci aşama olan halka arz işlemi genellikle hisseler satılmadan hemen önce gerçekleşir.
  • Üçüncü aşama olan halka arz sonrası dönem, şirketin önceki adımlarda taahhüt ettiği vaatlerin ve iş stratejilerinin uygulanmasını içerir.

Bir şirket, üç aşamalı bir IPO dönüşüm sürecinden geçer: bir halka arz öncesi dönüşüm aşaması, bir halka arz işlem aşaması ve bir halka arz sonrası işlem aşaması.

1. Halka Arz Öncesi Dönüşüm Aşaması

Halka arz öncesi dönüşüm aşaması, özel bir şirketin halka açık ticarete geçmek için zemin hazırladığı bir yeniden yapılanma aşamasıdır. Halka açık şirketlerin ana odağı hissedar değerini en üst düzeye çıkarmak olduğundan, şirket bunu yapmakta deneyime sahip bir yönetim edinmelidir. Ayrıca şirketler, organizasyonel süreçlerini ve politikalarını yeniden incelemelidir. Şirketin kurumsal yönetimini ve şeffaflığını geliştirmek için gerekli değişiklikleri yapmalıdırlar. En önemlisi, şirketin etkili bir büyüme ve iş stratejisi geliştirmesi ve ifade etmesi gerekiyor. Böyle bir strateji, potansiyel yatırımcıları, şirketin gelecekte daha karlı hale gelmesinin muhtemel olduğuna ikna edebilir. Ortalama olarak, bu aşamanın tamamlanması genellikle yaklaşık iki yıl sürer.

Halka arz öncesi dönüşüm aşaması, özellikle şirketin kurucuları için zor olabilir. Bazı durumlarda, daha önce halka açık bir şirketle hiç ilgilenmemişlerdi. Özel bir şirketin önemli hissedarları olarak, kurucular işi kendi yöntemleriyle yürütmeye alışkındır. Kurucular, yükselme yolunda risk sermayesi fonlarıyla ilgilenmiş olabilirler. Bununla birlikte, girişim sermayesi fonlarının girişimlere değer verme yolları borsadan oldukça farklıdır.

2. Halka Arz İşlem Aşaması

Halka arz işlem aşaması genellikle hisseler satılmadan hemen önce gerçekleşir. Bu aşama, firmanın ilk değerlemesini geliştirmesi gereken hedeflere ulaşmayı içerir. Bu adımın kritik kısmı, sorunun başarılı olmasını sağlamak için yatırımcı güvenini ve güvenilirliğini en üst düzeye çıkarmaktır. Örneğin, şirketler saygın bir muhasebeye sahip olmayı seçebilir ve hukuk firmaları dosyalama ile ilgili resmi evrak işlerini halledebilir. Bu eylemler, şirketin biraz daha fazla harcama yapmaya istekli olduğunu potansiyel yatırımcılara kanıtlamak için tasarlanmıştır. Bu, IPO’nun plana göre ilerlemesini sağlamaya yardımcı olabilir.

İlk halka arz işlem aşaması, beklentilerin genellikle gerçeklikle çakıştığı ve halka arzın başarısız olabileceği yerdir. Halka açılmadan önce, başarılı firmalar ve yöneticileri genellikle analistlerden parlayan basın incelemeleri ve yükselen değerlendirmeler alırlar. Halka arz yaklaştıkça, şirketin sözde değerinin ne olduğunu ödemeye istekli yatırımcılar bulmak gerekli hale geliyor. Uber gibi bazı halka arzlarzorluklarla karşı karşıyakalırken, diğerleri tamamen başarısız oluyor.Örneğin, WeWork’ün halka arzı, firmanınhalka açılmasından kısa bir süre önceiptal edildi. Pazarın, analistlerin WeWork’ün değerinde olduğunu iddia ettikleri kadarını ödeyemeyeceği anlaşılıyordu.

İlk halka arz işlem aşaması, beklentilerin genellikle gerçeklikle çakıştığı ve halka arzın başarısız olabileceği yerdir.

3. Halka Arz Sonrası İşlem Aşaması

Halka arz sonrası işlem aşaması, şirketin önceki adımlarda taahhüt ettiği vaatlerin ve iş stratejilerinin uygulanmasını içerir. Şirket beklentileri karşılamak için çabalamamalı, aksine onları yenmelidir. Kazanç tahminlerini veya rehberliği sık sık aşan şirketler, çabaları için genellikle mali olarak ödüllendirilir. Bu aşama tipik olarak çok uzundur çünkü bu, şirketlerin uzun vadede güçlü performans sergilediklerini pazara kanıtlamaları gereken zamandır.

Halka arzın kendisinden daha az stresli olmasına rağmen, firma yönetimi halka arz sonrası işlem aşamasında hisse senedi fiyatı dalgalanmalarıyla başa çıkmayı öğrenmelidir. Analistler tarafından ulaşılan özel değerlemeler genellikle istikrarlı bir ilerleme gösterir. Her hisse senedi bir noktada yükseldiği gibi azalır. Bu olduğunda, şirket kontrol etmedikleri bir anlatıyla ve amansız bir olumsuz baskı ile başa çıkmayı öğrenmelidir.