Olumsuz Bir Korelasyonu Nasıl Yorumlamalıyım?
İki değişken arasındaki negatif veya ters korelasyon, bir değişkenin artarken diğerinin azaldığını ve bunun tersi olduğunu gösterir. Bu ilişki, iki değişken arasındaki nedenselliği temsil edebilir veya etmeyebilir, ancak gözlemlenebilir bir örüntüyü tanımlar. Negatif bir korelasyon, iki değişken art arda hareket etme eğiliminde olduğunda ortaya çıkan pozitif bir korelasyonla karşılaştırılabilir.
Ters yönlerde hareket etme eğiliminde olan bir portföye varlıkları dahil etmek, iyi çeşitlendirilmiş bir portföy elde etmenin anahtarı olduğundan, yatırımcılar için negatif korelasyonu anlamak önemlidir. Aslında, hisse senetleri ve tahviller gibi bazı varlık sınıflarının birbirleriyle negatif bir korelasyon gösterme eğiliminde olmasının nedeni, çeşitlendirmenin beklenen getirileri artırırken aynı zamanda genel portföy riskini azaltabilmesidir.
Burada, korelasyonun nasıl hesaplandığını ve yatırımcılar için basitçe birbirlerini iptal etmekten ziyade, negatif korelasyonlu varlıkların net bir pozitif üretmek için neden birlikte çalıştığını daha derine iniyoruz.
Temel Çıkarımlar
- İki faktör veya değişken arasında sürekli olarak birbirine zıt yönlerde hareket ettiklerinde negatif bir korelasyon oluşur.
- Yatırımcılar, getirilerine zarar vermeden portföylerindeki risk seviyesini azaltmak için negatif korelasyon gösteren varlıkları kullanabilirler.
- İki değişkenin güçlü bir negatif korelasyonu olsa da, bu, birinin davranışının diğeri üzerinde herhangi bir nedensel etkiye sahip olduğu anlamına gelmez.
- İki değişken arasındaki ilişki de zamanla değişebilir ve pozitif korelasyon dönemleri de olabilir.
Negatif Korelasyonu Anlamak
İki değişken ilişkilendirildiğinde, değerlerindeki göreceli değişiklikler bağlantılı görünür. Bu model, aynı temel nedenin sonucu olabilir veya tamamen tesadüf olabilir. Bu nedenle, “korelasyon nedensellik anlamına gelmez” atasözünü tanımak önemlidir. Bununla birlikte, korelasyon, iki veya daha fazla değişken arasındaki bir ilişkinin gücünü ölçmek için kullanılan önemli bir istatistiksel araçtır.
Bu ölçü, bazen ‘r’ veya Yunanca harf rho (ρ) ile gösterilen korelasyon katsayısı ile sayısal olarak ifade edilir. Korelasyon katsayılarına atanan değerler -1.0 ve 1.0 arasındadır. +1.0 A “mükemmel” pozitif korelasyon başka-so ikişer değişken bir artar, bu nedenle does değişken B. “mükemmel” eğer iki değişken birinde uygun adım tam olarak hareket anlamına gelir negatif korelasyon -1.0, aksine işaret edebilecektir iki değişkenin zıt yönlerde eşit büyüklükte hareket ettiği – eğer A iki artarsa, B iki azalır.
Gerçekte, her iki şekilde de çok az faktör mükemmel bir şekilde ilişkilendirilmiştir ve korelasyon katsayısı negatif bire bir aralığında bir yere düşecektir. Sıfır korelasyonunun, iki değişken arasında hiçbir ilişki olmadığını ve hareketlerinin birbiriyle tamamen alakasız veya rastgele olduğunu gösterdiğine dikkat edin.
Negatif korelasyonlar birçok bağlamda doğal olarak ortaya çıkar. Örneğin kar yağış miktarı arttıkça yolda daha az sürücü görünür. Veya inek büyüdükçe süt üretimi düşer. Daha fazla egzersiz yaptıkça kilo verme eğilimindesiniz. Bir mahallede ne kadar çok kedi varsa, o kadar az fare ile ilgilidir. Negatif korelasyonlar ekonomi ve finans dünyasında da ortaya çıkıyor.
Yatırımcılar Korelasyonları Nasıl Kullanıyor?
Yatırımcılar, negatif korelasyon kavramını, negatif korelasyonlu görünen iki hisse senedini tanımlayarak takdir edebilirler. Örneğin, B hisse senedi yükseldiğinde A hisse senedi düşme eğilimindeyse, her iki hisseye de sahip olan bir yatırımcı, birindeki kayıpları diğerindeki kazançlarla dengeleyecektir. İki hisse senedi, birbirlerinden doğrudan bazı olumsuz geri bildirimler aldıkları veya aynı dış uyaranlara farklı tepkiler verdikleri için negatif olarak ilişkili olabilir.
İlk durumda, Coca-Cola ve PepsiCo gibi iki rakip düşünün. Bu iki firma, içecek sektöründe pazar payı için sürekli bir savaşa kilitlendiğinden, Coca-Cola için iyi olan, Pepsi için mutlaka kötü haber olabilir ve bunun tersi de geçerlidir. Pepsi’nin harika bir yeni ürünü, Coca-Cola düşerken hisse fiyatını artırabilir. Bu nedenle, rekabet gücü yüksek piyasalardaki yakın rakipler negatif bir korelasyona sahip olabilir.
İkinci durumda, iki hisse senedi doğal olarak aynı dış veya dolaylı nedene zıt bir şekilde tepki verebilir. Örneğin, bankalar veya sigorta şirketleri gibi finansal hisse senetleri faiz oranları yükseldiğinde güçlenme eğilimindeyken, emlak ve kamu hizmetleri sektörü aynı haberlerle özellikle sert darbe alıyor.
Birçok yatırımcı, modern portföy teorisi (MPT), riskli varlıkların birleştirilmesinin, aralarında negatif korelasyonlar olduğu sürece genel portföy riskinin artacağını zorunlu kılmak zorunda olmadığına işaret etmektedir.
Bir korelasyon anlamlı olabilir veya olmayabilir. Pek çok karmaşık faktör işin içinde olabilir ve gözlemlenen korelasyon sahte olabilir.
Hisse Senetleri ve Tahviller Arasında Olumsuz Korelasyon
Varlık sınıfları arasında en yaygın olarak tanınan negatif korelasyonlardan biri, hisse senetleri ve tahvillerinkidir. Geleneksel olarak, finans uzmanları yatırım hedeflerine, zaman ufkuna ve risk toleransına göre değişen ağırlıklarda hem hisse senetlerine hem de tahvillere sahip olmayı önermişlerdir. Hem hisse senetlerini hem de tahvilleri tutmanın arkasındaki sebep, hisse senetleri düştüğünde tahvillerin yükselme eğiliminde olmasıdır. Bu, çeşitlendirme yoluyla bir risk azaltımı sağlar.
Neden hisse senetleri ve tahvillerin negatif korelasyonlu olduğu düşünülüyor? Teori, fiyatlarda genel bir artış olan enflasyonun hisse senedi fiyatlarına fayda sağladığını, çünkü artan maliyetlerin tüketicilere aktarılacağını ve daha yüksek nominal karlara dönüşeceğini öne sürüyor. Öte yandan, genellikle sabit bir faiz oranı ödeyen tahviller, bu kupon ödemelerinin değerinin enflasyonla aşındığını görecek ve onları daha az değerli hale getirecektir. Üstelik, başlangıçta anapara olarak bilinen uzun vadeli bir tahvile yatırılan miktar, birkaç yıl sonra iade edildiğinde bugün olduğundan daha az satın alma gücüne sahip olacak. Sonuç olarak, hisse senedi ve tahvil fiyatları arasındaki ilişkiyi anlamada enflasyon önemli bir rol oynamaktadır.
İkinci bir neden göreceli risklilikle ilgilidir. Tahviller genellikle hisse senetlerinden daha az dalgalı ve genel olarak daha muhafazakar olarak görülüyor. Yatırımcılar, hisse senetlerinin aşırı satın alındığını veya ekonominin sallantıda olduğunu düşünürse ve elden çıkarma olasılığı varsa, fonları hisse senedi gibi daha riskli varlıklardan çıkarabilir ve bu parayı tahvillere yatırabilirler. Bu, tahvillerin teklifleri yükselirken hisse senetlerinde satış baskısının aşağı yönlü fiyatları hızlandırdığı ” güvenliğe uçuş ” olarak bilinir.
Bununla birlikte, hisse senetleri ve tahviller arasındaki fiyat ilişkisine bakan araştırmacılar, varsayılan negatif korelasyonun o kadar basit olmadığını ve yalnızca bir yanılsama olabileceğini öne sürüyorlar.İki varlık sınıfının tarihsel hareketine bakan ampirik araştırma, negatif korelasyon dönemleri olduğunu, ancak çoğunlukla pozitif korelasyon olduğunu göstermektedir. Aslında, 1926’ya kadar geriye bakan araştırma, hisse senedi / tahvil korelasyonunun yalnızca üç önemli negatif korelasyon dönemiyle, zamanın büyük çoğunluğunda pozitif olduğunu göstermektedir: 1929–1932, 1956–1965 ve 1998’den itibaren -2003.
Negatif Korelasyonlar ve Forex Ticareti
Döviz veya forex piyasası, çiftler halinde fiyatlandırılan ticaret para birimlerini içerir. Bu nedenle, hiçbir çift diğerlerinden tamamen bağımsız olarak işlem görmez. Farklı para birimleri arasındaki ve arasındaki korelasyonların ve bunların nasıl değiştiğinin farkına vardığınızda, bunları kendi yararınıza kullanabilirsiniz.
Döviz çiftlerinin birbirine bağımlı olmasının nedeni , uluslararası ticaretin doğası ve küresel finansal akışlarla çok ilgilidir. Büyük ticaret açığı olan ülkeler, fazla veren ülkelerle negatif ilişkili olma eğiliminde olan para birimlerine sahiptir. Benzer şekilde, emtia zengini ihracatçıların para birimleri, çoğunlukla ithalata bel bağlayan ülkelerle negatif korelasyon içinde olacaktır.
Olumsuz İlişkiler ve İşletme Yönetimi
İş dünyasında, olumsuz korelasyonlar yönetim tarafından iş yapma risklerini doğal olarak dengelemenin bir yolu olarak belirlenebilir. Bunlar doğal çitler olarak bilinir. Yöneticiler, pazar analizinin bir parçası olarak, pazarlama harcamaları ve satışlar gibi mevcut ilişkilere de bakabilirler.
Örneğin, pahalı bir pazarlama kampanyası azalan satışlarla karşılaşırsa, pazarlamanın geri teptiğini veya müşterileri yabancılaştırdığını gösterebilir ve yeniden değerlendirilmelidir. Bununla birlikte, korelasyonlar, bir değişkenin başka bir değişkende değişikliğe neden olduğunun kanıtı olarak çok hızlı yorumlanmamalıdır. İş ortamları genellikle anlamlı olabilecek veya olmayabilecek oldukça karmaşık nedenler ve ilişkiler sunar.
Korelasyonu hesaplamak zaman alıcı olsa da, Excel gibi yazılımlarla kolayca hesaplayabilirsiniz.
Negatif Korelasyon SSS’leri
Negatif Korelasyon Ne Anlama Geliyor?
Negatif korelasyon, iki faktör veya değişken arasındaki ters ilişkiyi tanımlar. Örneğin, X’in fiyatı tipik olarak Y düştüğünde artarsa, X ve Y negatif olarak ilişkilidir; ve X düştüğünde Y yükselir.
Negatif Korelasyon Örneği Nedir?
Yukarıda verilen örneklere ek olarak, sıklıkla bahsedilen bir negatif korelasyon örneği ABD doları ile altın arasındadır. ABD doları ana para birimleri karşısında veya enflasyon nedeniyle değer kaybettiğinden, genellikle altının dolar fiyatının yükseldiği; ve ABD doları değer kazandıkça, altın fiyatı düşüyor. Bu nedenle, altının enflasyona karşı iyi bir önlem olduğu düşünülmektedir.
Olumlu veya Olumsuz Korelasyonla Neyi Kastediyorsunuz?
Pozitif bir korelasyon, negatif korelasyonla ters ilişki türü olacaktır. Başka bir deyişle, X ve Y, ikisi birlikte yükselirse veya birlikte düşerse, pozitif olarak ilişkilendirilir. Korelasyonların zaman içinde değişebileceğini ve sıklıkla değiştiğini ve X ve Y’nin şimdi pozitif olarak ilişkilendirilmiş olmasının, onların böyle kalacağı anlamına gelmediğini unutmayın. Gelecekte negatif ilişkili hale gelebilirler.
Zayıf Olumsuz Bir Korelasyon Neye Göre Kabul Edilir?
Bir korelasyon ilişkisinin gücü, olası en güçlüsü “mükemmel” korelasyonlu olan korelasyon katsayısı ile ölçülür. Mükemmel bir negatif korelasyon -1.0 değerine sahiptir ve X z birim arttığında Y’nin tam olarak z azaldığını gösterir; ve tam tersi. Genel olarak, -1.0 ila -0.70 güçlü bir negatif korelasyon, -0.50 orta derecede negatif bir ilişki ve -0.30 zayıf bir korelasyon olduğunu gösterir. Unutmayın ki iki değişken çok güçlü bir negatif korelasyona sahip olsa da, bu gözlem tek başına ikisi arasında bir neden-sonuç ilişkisi göstermez.
Alt çizgi
Negatif korelasyonlar, zıt yönlerde hareket eden faktörler arasındaki bir ilişkiyi tanımlar. Negatif korelasyonlar çeşitli bağlamlarda ortaya çıkarken, bunlar özellikle finans dünyasında ilgi çekicidir, çünkü negatif korelasyonlu varlıklar portföy çeşitlendirmesi ve risk azaltma stratejileri için temeldir. Ters ilişkiler devam etse de, korelasyon mutlaka nedensellik anlamına gelmez. Ayrıca, korelasyonlar zaman içinde hem güçte hem de yönde kayma ve değişme eğilimindedir.