GSYİH’nın Önemi

Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH), bir ekonominin çıktısı veya üretimi için en yaygın kullanılan ölçülerden biridir. Bir ülkenin sınırları içinde belirli bir zaman diliminde (aylık, üç aylık veya yıllık) üretilen mal ve hizmetlerin toplam değeri olarak tanımlanır.

GSYH bir ekonomi ve GSYİH büyüme hızının büyüklüğüne doğru bir göstergesi muhtemelen tek iyi göstergesi olduğunu ekonomik büyüme olurken, kişi başına GSYH zamanla yaşam standartları içinde trendi ile yakın ilişki vardır.

Nobel ödüllü Paul A. Samuelson ve ekonomist William Nordhaus’un belirttiği gibi:

GSYİH ve diğer milli gelir hesapları gizli kavramlar gibi görünse de, gerçekten yirminci yüzyılın en büyük icatları arasındadırlar. “

Temel Çıkarımlar

  • GSYİH, politika yapıcıların ve merkez bankalarının ekonominin daralmakta mı yoksa genişlemekte mi olduğuna karar vermelerini ve derhal gerekli önlemleri almalarını sağlar.
  • Ayrıca, politika yapıcıların, ekonomistlerin ve işletmelerin para ve maliye politikası, ekonomik şoklar ve vergi ve harcama planları gibi değişkenlerin etkisini analiz etmesine olanak tanır.
  • GSYİH, harcama, gelir veya katma değer yaklaşımıyla hesaplanabilir.
  • GSYİH her zaman kusursuz değildir ve birkaç önemli faktörü göz ardı eder.

GSYİH Neden Önemlidir?

Samuelson ve Nordhaus, çığır açan ders kitapları ” Ekonomi ” ‘de ulusal hesapların ve GSYİH’nın önemini özenle özetliyor. GSYİH’nın ekonominin genel bir resmini verme yeteneğini, tüm kıtadaki havayı gözlemleyebilen uzaydaki bir uydununkine benzetiyorlar.

GSYİH, politika yapıcıların ve merkez bankalarının, ekonominin daralmakta mı yoksa genişlemekte mi, bir desteğe mi ihtiyacı yoksa sınırlandırılması mı gerekip gerekmediğini ve durgunluk veya aşırı enflasyon gibi tehditlerin ufukta belirip belirmediğini karar vermelerini sağlar.

GSYİH’nın ölçülmesine temel oluşturan milli gelir ve ürün hesapları (NIPA), politika yapıcıların, ekonomistlerin ve işletmelerin ekonomik şoklar gibi değişkenlerin etkisini analiz etmesine olanak tanır, ve bir ekonominin belirli alt kümelerinin yanı sıra genel ekonominin kendisine ilişkin vergi ve harcama planları.

Daha iyi bilgilendirilmiş politikalar ve kurumların yanı sıra, ulusal hesaplar, II. Dünya Savaşı’nın sonundan bu yana iş çevrimlerinin ciddiyetinde önemli bir azalmaya katkıda bulunmuştur.

GSYİH Hesaplaması

GSYİH, harcama yaklaşımı – bir ekonomideki herkesin belirli bir dönem boyunca harcadığı toplamın toplamı – ya da katma değer yaklaşımı kullanılır.

Harcamaya dayalı GSYİH hem gerçek (enflasyona göre ayarlanmış) hem de nominal değerler üretirken, gelire dayalı GSYİH hesaplaması yalnızca nominal değerler olarak yapılır. Harcama yaklaşımı daha yaygın olanıdır ve toplam tüketim, hükümet harcamaları, yatırım ve net ihracatın toplanmasıyla elde edilir.

GSYİH = C + I + G + (X – M)

nerede:

GSYİH, iş döngüsü nedeniyle dalgalanıyor. Ekonomi patladığında ve GSYİH yükseldiğinde, işgücü ve üretken kapasite tam kullanıma yakınken enflasyonist baskıların hızla arttığı bir nokta gelir. Bu, merkez bankasının aşırı ısınan ekonomiyi soğutmak ve enflasyonu bastırmak için daha sıkı bir para politikası döngüsü başlatmasına yol açar.

Gibi faiz oranları yükselir, şirketler ve tüketiciler arka harcamaları kısmaya ve ekonomi yavaşlar. Yavaşlayan talep, şirketlerin çalışanlarını işten çıkarmalarına yol açar ve bu da tüketici güvenini ve talebini daha da etkiler. Merkez bankası, bu kısır döngüyü kırmak için, ekonomi bir kez daha canlanana kadar ekonomik büyümeyi ve istihdamı canlandırmak için para politikasını kolaylaştırır. Durulayın ve tekrarlayın.

tüketici güveni, ekonomik büyüme üzerinde çok önemli bir etkiye sahiptir. Yüksek bir güven seviyesi, tüketicilerin harcama yapmaya istekli olduğunu gösterirken, düşük bir güven seviyesi gelecekle ilgili belirsizliği ve harcama isteksizliğini yansıtır.

İşletme yatırımı, üretken kapasiteyi artırdığı ve istihdamı artırdığı için GSYİH’nın bir başka kritik bileşenidir. Tüketici harcamaları ve iş yatırımları, örneğin durgunluktan sonra keskin bir şekilde düştüğünde, hükümet harcamaları da GSYİH’nın bir bileşeni olarak özel bir önem kazanır. Son olarak, cari hesap fazlası da bir ülkenin GSYİH’sını artırır, çünkü (X – M) pozitiftir, kronik bir açık ise GSYİH üzerinde bir engeldir.

GSYİH’nın Dezavantajları

Ekonomik çıktının bir ölçüsü olarak GSYİH’ye yönelik bazı eleştiriler şunlardır:

  • Kayıt dışı ekonomiyi hesaba katmaz: GSYİH resmi verilere dayanır, bu nedenle bazı ülkelerde önemli olabilecek kayıt dışı ekonominin boyutunu hesaba katmaz.
  • Küresel olarak açık bir ekonomide coğrafi olarak sınırlıdır : Konumlarına bakılmaksızın belirli bir ulusun vatandaşlarından ve şirketlerinden gelen çıktıları ölçen Gayri Safi Milli Hasıla (GSMH), bazı durumlarda GSYİH’dan daha iyi bir çıktı ölçüsü olarak görülmektedir. Örneğin, GSYİH, yabancı yatırımcılara geri gönderilen denizaşırı şirketler tarafından bir ülkede kazanılan karları hesaba katmaz. Bu, bir ülkenin gerçek ekonomik çıktısını abartabilir. Örneğin, İrlanda 2012’de 210,3 milyar dolarlık bir GSYİH’ya ve 164,6 milyar dolarlık bir gayri safi milli hasılaya sahipti; 45,7 milyar dolarlık (veya GSYİH’nın% 21,7’si) fark büyük ölçüde İrlanda’da bulunan yabancı şirketlerin kar geri dönüşünden kaynaklanıyordu.
  • Ekonomik refahı dikkate almadan ekonomik çıktıyı vurgular: GSYİH büyümesi tek başına bir ülkenin gelişimini veya vatandaşlarının refahını ölçemez. Örneğin, bir ülke hızlı GSYİH büyümesi yaşıyor olabilir, ancak bu, çevresel etki ve gelir eşitsizliğinde artış açısından topluma önemli bir maliyet yükleyebilir.

Küresel GSYİH Eğilimleri

GSYİH büyümesi ile ilgili tartışmalar her zaman, yeniden canlandırılan ekonomik reformların ardından 1970’lerin sonlarından beri Çin ve 1990’lardan itibaren Hindistan tarafından kaydedilen şiddetli büyüme hızına dönüşüyor.

Asya Kaplanları gibi daha küçük ülkeler – Hong Kong, Singapur, Güney Kore ve Tayvan – ihracat dinamosu haline gelerek ve rekabet güçlerine odaklanarak 1960’lardan itibaren hızlı ekonomik büyüme elde etmişlerdi. Ancak Çin ve Hindistan, 1978’den beri Çin’de ortalama% 10’luk bir GSYİH büyüme oranıyla ve Hindistan’da yüz milyonların yoksulluğun pençesinden kurtulmasını sağlayan daha yavaş bir büyüme hızıyla, büyük nüfuslarına rağmen başarılı oldular.

İken , gelişmekte olan piyasa ve gelişmekte olan ülkelerin 1990’lardan beri gelişmiş dünyadan daha hızlı bir tempoda artıyor, büyüme oranlarındaki sapma sonundan itibaren daraltmak başladı Büyük Durgunluk 2009 başlarında.

Örneğin, 2011’de gelişmekte olan ülkeler toplu olarak% 6,2’lik GSYİH büyümesi kaydederken, gelişmiş ülkeler yalnızca% 1,7 büyümüştür. 2019’a gelindiğinde, bu boşluk, gelişmekte olan ülkelerin toplu GSYİH’sinin% 3,7’ye gerilemesi ile daralırken, gelişmiş ülkelerin GSYİH’si% 1,7’de sabit kaldı.

2020’nin başlarında küresel ekonomiyi rahatsız eden COVID-19 salgını, hem gelişmekte olan hem de gelişmiş ülkeler için ekonomik görünümlerin negatif büyüme oranlarına düştüğünü gördü.

Gelecekteki GSYİH Değişimleri

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), Mart 2020 yılında yayınladığı bir raporda, küresel ekonomi üzerinde COVID-19 potansiyel etkisi ele alındı. Anlaşılır bir şekilde, tahminler şunları kaydettikleri için acımasızdı:

Çin’in küresel tedarik zincirlerinde, seyahat ve emtia pazarlarında sahip olduğu kilit ve yükselen rolü yansıtan Çin’deki üretim daralmaları tüm dünyada hissediliyor. Diğer ekonomilerde sonradan ortaya çıkan salgınlar da benzer etkilere sahip

Rapor şunu belirtiyor:

yıllık GSYİH büyümesinin, 2019’da zaten zayıf olan% 2,9’dan bir bütün olarak 2020’de% 2,4’e düşmesi öngörülüyor, büyüme muhtemelen 2020’nin ilk çeyreğinde bile negatif

Etkili azaltımın küresel ekonominin 2021 yılına kadar% 3,75’e çıkması bekleniyor. Bununla birlikte, daha uzun süren bir koronavirüs salgını ve özellikle Asya-Pasifik bölgesi, Avrupa ve Kuzey Amerika’da yayılma küresel GSYİH’yi görebilir:

2020’de virüs salgınından önce öngörülen oranın yarısı olan% 1.5’e düştü.

Dünyanın COVID-19’u atlattığını ve normal faaliyetin daha sonra devam ettiğini varsayarsak, büyüklükleri sayesinde Çin ve Hindistan, zamanla dünyanın en büyük ekonomileri olma yolunda amansız bir şekilde yol alıyor gibi görünüyor. Bu ülkelerdeki en büyük ve en iyi yönetilen şirketler, uzun vadeli ekonomik büyümeden en büyük faydalananlar arasında olacaktır.

Bu büyüme beklentilerine katılmak isteyen bir yatırımcı, en büyük 26 Çinli şirketin veya Hindistan’ın performansını izleyen iShares China Large-Cap ETF ( borsa yatırım fonları (ETF’ler) aracılığıyla bunu kolayca yapabilir. Fund ( kapalı uçlu bir fon.

GSYİH Verilerini Kullanma

Çoğu ülke GSYİH verilerini her ay ve üç ayda bir yayınlamaktadır. ABD’de, Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), çeyrek bitiminden dört hafta sonra üç aylık GSYİH’nın ileri sürümünü ve çeyrek bitiminden üç ay sonra nihai bir yayın yayınlar. BEA bültenleri ayrıntılıdır ve çok sayıda ayrıntı içerir, bu da iktisatçıların ve yatırımcıların ekonominin çeşitli yönleri hakkında bilgi ve içgörüler elde etmesini sağlar.

Gelişen GSYİH verileri, ekonominin ne kadar iyi performans gösterdiğine dair ilk anlık görüntü olduğu için piyasalar üzerinde en fazla etkiye sahiptir. Çeyrek sonu ile bu sürümler arasında önemli miktarda zaman geçtiği için, ilerleyen GSYİH rakamından önemli bir farklılık olmadığı sürece, sonraki sürümler sınırlı pazar etkisine sahiptir.

Gerçek rakamlar beklentilerden önemli ölçüde farklıysa, piyasa etkisi ciddi olabilir. Örneğin, S&P 500, ekonomistlerin% 2’lik tahminlerine kıyasla 3. çeyrekte ABD GSYİH’sının yıllık% 2,8 oranında arttığı raporlarının ardından 7 Kasım 2013’te önemli bir düşüş yaşadı. Veriler, daha güçlü ekonominin Federal Rezerv’in (Fed) o sırada yürürlükte olan devasa teşvik programını küçültmesine yol açabileceğine dair spekülasyonları ateşledi.

GSYİH’ye Toplam Piyasa Değeri

Yatırımcıların bir hisse senedi piyasasının değerlemesi hakkında bir fikir edinmek için kullanabilecekleri ilginç bir ölçü, yüzde olarak ifade edilen toplam hisse senedi piyasası kapitalizasyonunun GSYİH’ye oranıdır. Hisse senedi değerlemesi açısından buna en yakın eşdeğer, hisse başına olarak iyi bilinen fiyat-satış oranı olan toplam satışlara (veya gelirlere) pazar payıdır.

Tıpkı farklı sektörlerdeki hisse senetlerinin büyük ölçüde farklı fiyat-satış oranlarında ticaret yapması gibi, farklı ülkeler de tam anlamıyla haritanın her yerinde bulunan borsa-sermaye-GSYİH oranlarında ticaret yaparlar. Örneğin, ABD’nin 2019’un 4. çeyreği itibarıyla borsa-üst sınırı GSYİH oranı% 172 iken, Çin% 139’un biraz üzerinde, Hindistan ise% 75’lik bir orana sahipti.

Bununla birlikte, bu oranın faydası, onu belirli bir ulus için tarihsel normlarla karşılaştırmada yatmaktadır. Örnek olarak, ABD’nin 2015 sonunda% 136’lık bir borsa-üst sınırı-GSYİH oranı vardı ve bu oran 2019’un sonunda% 172’ye yükseldi. 2019 yılı – ve geriye dönüp bakıldığında – bu okumalar, eksik değerleme ve aşırı değerleme bölgeleri olarak görülebilir.

Alt çizgi

Ekonomiyle ilgili bilgileri tek bir numarada aktarma yeteneği açısından, birkaç veri noktası GSYİH ve büyüme oranına denk gelebilir.