Vadeli İşlemler Bir Pozisyonu Korumak İçin Nasıl Kullanılır?

Vadeli işlem sözleşmesi, gelecekte belirli bir zamanda önceden belirlenmiş bir fiyattan bir varlığı satın almak veya satmak için standartlaştırılmış, yasal bir sözleşmedir. Belirtilen bu tarihte, alıcı varlığı satın almalı ve satıcı, sözleşmenin sona erme tarihindeki cari piyasa fiyatına bakılmaksızın, dayanak varlığı üzerinde anlaşılan fiyattan satmalıdır. Vadeli işlem sözleşmelerinin temelini oluşturan varlıklar, emtialar (buğday, ham petrol, doğal gaz ve mısır gibi) veya diğer finansal araçlar olabilir. Vadeli işlem sözleşmeleri – aynı zamanda futures olarak da adlandırılır – bazen şirketler ve yatırımcılar tarafından bir riskten korunma stratejisi olarak kullanılır. Riskten korunma, yatırımcılar ve şirketler tarafından yaşanan riski azaltmayı amaçlayan bir dizi yatırım stratejisini ifade eder.

Emtia üreticisi veya tüketicisi olan bazı şirketler, dayanak varlıktaki – tipik olarak bir maldaki – olumsuz bir fiyat hareketinin, şirketin gelecekte beklenmedik masraflar veya zararlarla karşılaşmasına neden olması riskini azaltmak için vadeli işlem sözleşmeleri kullanırlar.

Bir yatırımcı, riskten korunma stratejisinin bir parçası olarak vadeli işlem sözleşmeleri kullandığında, amacı, genellikle bir menkul kıymet veya başka bir finansal araç olmak üzere, dayanak varlığın piyasa değerindeki olumsuz bir değişiklik nedeniyle bir zarar yaşama olasılığını azaltmaktır. Menkul kıymet veya finansal araç tipik olarak çok fazla dalgalanma yaşarsa, bir yatırımcının bir vadeli işlem sözleşmesi satın alma olasılığı daha yüksek olabilir.

Riskten Korunma Amaçlı Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Kullanılması

Şirketler vadeli işlem piyasasına yatırım yaptıklarında, bunun nedeni genellikle bir işlemden önce daha uygun bir fiyatı kilitlemeye çalıştıkları içindir. Bir şirket gelecekte belirli bir ürünü satın alması gerektiğini bilirse, bir vadeli işlem sözleşmesinde uzun bir pozisyon almaya karar verebilir. Uzun pozisyon, gelecekte değerinin artacağı beklentisiyle bir hisse senedi, emtia veya para biriminin satın alınmasıdır.

Örneğin, X şirketinin bir siparişi yerine getirmek için altı ay içinde 20.000 ons gümüş satın alması gerektiğini bildiğini varsayalım. Gümüş için mevcut piyasa fiyatının ons başına 12 dolar ve altı aylık vadeli işlem sözleşmesinin fiyatının ons başına 11 dolar olduğunu varsayalım. Vadeli işlem sözleşmesini satın alarak, X Şirketi ons başına 11 dolarlık bir fiyat garanti edebilir. Bu, şirketin riskini azaltır çünkü vadeli işlem pozisyonunu kapatabilir ve sözleşmenin sona erme tarihinde altı ayda ons başına 11 $ karşılığında 20.000 ons gümüş satın alabilir.

X Şirketi altı aylık vadeli işlem sözleşmesini satın almamışsa – ve gümüş fiyatı bir ay sonra ons başına 12 dolardan ons başına 14 dolara çıkmış olsaydı – şirket 20.000 ons gümüşü 14 dolardan satın almak zorunda kalacaktı. ons başına. Bu, şirket için daha büyük bir masrafla sonuçlanacaktır (gümüş için bir vadeli işlem sözleşmesi satın alarak garanti altına alabileceği ons başına 11 $ ‘a kıyasla).

Öte yandan, bir şirket gelecekte belirli bir ürünü satacağını bilirse, vadeli işlem sözleşmesinde kısa pozisyon almaya karar verebilir. Shorting, gelecekte değerinin düşeceği beklentisiyle bir hisse senedi, emtia veya para biriminin satın alınmasıdır.

Örneğin, X Şirketi, gümüş için mevcut piyasa fiyatı ons başına 12 $ ve vadeli işlem fiyatı ons başına 11 $ ise, gelecekte altı ay olan bir tarihte 20.000 ons gümüş satma yükümlülüğü getiren yasal bir sözleşmeyi kabul edebilir. X Şirketi, vadeli işlem pozisyonunu altı ay içinde kapattığında, 20.000 değerindeki gümüşü ons başına 11 dolardan satabilecekler.

X Şirketi bir vadeli işlem sözleşmesinde bu pozisyonu alma kararını vermemiş olsaydı ve gümüşün piyasa fiyatı beklenmedik bir şekilde 10 $ ‘a düşmüş olsaydı, gümüşünün her onsunu ons başına 10 $’ dan satmak zorunda kalırdı (her ons gümüş, ons başına 11 dolar). Bu durumda şirket, ileride gümüş için piyasa fiyatındaki ani düşüşün bir sonucu olarak maddi zarar görme riskini azaltmıştır. X Şirketi, sattığı her ons gümüş için 11 dolar alacağını garanti etti.

Bir vadeli işlem sözleşmesine katılmak isteyen yatırımcılar için temel avantaj, bir emtianın, menkul kıymetin veya bir finansal aracın gelecekteki fiyatı hakkındaki belirsizliği ortadan kaldırmasıdır. Şirketler, belirli bir varlığı satın alabileceğiniz veya satabileceğiniz garanti edilen bir fiyatı kilitleyerek, herhangi bir beklenmedik masraf veya kayıp riskini ortadan kaldırabilir.

1:19

Vadeli İşlem Sözleşmeleri ve Opsiyonlar

Vadeli işlem sözleşmeleri gibi, opsiyon sözleşmeleri de türev finansal araçlardır. Opsiyon sözleşmelerinde – aynı zamanda opsiyon olarak da adlandırılır – alıcı, dayanak varlığı satın alma veya satma fırsatına sahiptir (sahip oldukları sözleşme türüne bağlı olarak). Opsiyonlar vadeli işlemlerden farklıdır çünkü bir opsiyon sahibinin, istemediği takdirde varlığı satın alması veya satması gerekmez, oysa bir vadeli işlem sözleşmesi hamili, uzlaşmaya bağlı ise dayanak varlığı satın almak veya satmakla yükümlüdür . Bir yatırımcı olarak, bir vadeli işlem sözleşmesi satın alırsanız, temeldeki menkul kıymeti satın almak için sözleşmeye dayalı bir sözleşmeye girmiş olursunuz. Alternatif olarak, bir vadeli işlem sözleşmesi satarsanız, dayanak varlığı başka bir tarafa satmak için etkin bir şekilde bir sözleşmeye girmiş olursunuz.