Sabit Faizli Tahvil

Sabit Faizli Tahvil Nedir?

Sabit oranlı tahvil, vadesi boyunca aynı seviyede faiz ödeyen bir tahvildir. Belirli bir süre için garantili bir faiz oranı kazanmak isteyen bir yatırımcı, Hazine, şirket tahvili, belediye tahvili veya mevduat sertifikası (CD) şeklinde sabit oranlı bir tahvil satın alabilir. Sabit ve seviyeli faiz oranları nedeniyle, bunlar genel olarak sabit getirili menkul kıymetler olarak bilinir.

Sabit oranlı tahviller dalgalı veya değişken oranlı tahvillerle karşılaştırılabilir.

Sabit Faizli Tahvilleri Anlamak

Sabit oranlı tahvil, tahvil süresi boyunca sabit kupon oranı ödeyen uzun vadeli bir borçlanma aracıdır. Sabit oran, ihraç anında güven senedinde belirtilir ve tahvilin vadesi dolana kadar belirli tarihlerde ödenir. Sabit oranlı bir tahvile sahip olmanın yararı, yatırımcıların ne kadar faiz kazanacaklarını ve ne kadar süreyle kazanacaklarını kesin olarak bilmeleridir. Tahvil ihraççısı temerrüde düşmediği veya tahvilleri çağırmadığı sürece , tahvil sahibi yatırım getirisinin tam olarak ne olacağını tahmin edebilir.

Sabit oranlı tahvillere sahip olmanın önemli bir riski, faiz oranı riski veya tahvil faiz oranlarının yükselmesi ve yatırımcının mevcut tahvillerini daha az değerli hale getirmesidir. Örneğin, bir yatırımcının% 5 sabit faiz ödeyen bir tahvil aldığını, ancak ekonomide faiz oranlarının% 7’ye yükseldiğini varsayalım. Bu, yeni tahvillerin% 7 oranında ihraç edildiği ve yatırımcının artık yatırımından elinden geldiğince en iyi getiriyi elde edemediği anlamına geliyor. Tahvil fiyatları ile faiz oranları arasında ters bir ilişki olduğu için, yatırımcı tahvilinin değeri piyasadaki yüksek faiz oranını yansıtacak şekilde düşecektir. Gelirlerini yeni% 7’lik tahvillere yeniden yatırmak için% 5’lik tahvilini satmak isterse, bunu zarara uğrayabilir çünkü tahvilin piyasa fiyatı düşmüş olabilir. Sabit oranlı tahvilin vadesi ne kadar uzunsa, faiz oranlarının yükselmesi ve tahvilin daha az değerli hale gelmesi riski o kadar büyük olur.

Faiz oranları% 3’e düşerse; ancak, yatırımcının% 5’lik tahvilini satarsa ​​daha değerli hale gelir, çünkü faiz oranları düştüğünde tahvilin piyasa fiyatı yükselir. Azalan faiz ortamında tahvilinin sabit faiz oranı, ihraç edilen% 3’lük yeni tahvillere göre daha cazip bir yatırım olacaktır.

Diğer Hususlar

Bir yatırımcı, daha kısa bir tahvil vadesi seçerek faiz oranı riskini azaltabilir. Muhtemelen daha düşük bir faiz oranı kazanacaktır, çünkü daha kısa vadeli sabit oranlı bir tahvil genellikle uzun vadeli sabit oranlı bir tahvilden daha az ödeyecektir. Bir tahvil sahibi, tahvilini vadesine kadar elinde tutmayı seçerse ve açık piyasada satmazsa, faiz oranlarındaki olası dalgalanmalardan endişe duymayacaktır.

Sabit oranlı bir tahvilin gerçek değeri, enflasyon nedeniyle kayba uğrayabilir. Tahviller uzun vadeli menkul kıymetler olduğundan, zamanla yükselen fiyatlar, bir tahvilin yaptığı her faiz ödemesinin satın alma gücünü aşındırabilir. Örneğin, on yıllık bir tahvil altı ayda bir 250 dolar sabit kupon öderse, beş yıl içinde 250 doların gerçek değeri bugün değersiz olacaktır. Yatırımcılar, bir tahvilin getirisinin yükselen enflasyon maliyetlerine ayak uyduramayacağından endişelendiğinde, tahvilin fiyatı düşer çünkü tahvil için daha az talep vardır.

Sabit faizli tahvil, tahvili vadesi dolmadan satmayı düşünen yatırımcılar için de likidite riski taşımaktadır. Bu risk, tahvilin alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki spread çok geniş olduğunda ortaya çıkar. Böyle bir durum meydana gelirse ve tahvil sahibi yatırımcıların ödemek istediğinden (teklif fiyatı) fazlasını istiyorsa (fiyatı soruyorsa), o zaman asıl sahibi, menkul kıymeti bir zarar veya önemli ölçüde düşürülmüş bir oran karşılığında satacakları bir senaryoya yerleştirilebilir. likiditeden ödün vermek.